I titoli dei chip sono in crescita da quando Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) ha aggiornato le sue prospettive di profitto la scorsa settimana, grazie al boom della domanda di chip di fascia alta utilizzati nelle applicazioni AI.
Ciò ha contribuito a far salire il Nikkei di oltre l'1,5%, raggiungendo un nuovo picco di 34 anni e portando i guadagni di gennaio a quasi il 9%.
I produttori di chip, tra cui Nvidia e Advanced Micro Devices, sono stati tra i beneficiari del rally guidato dall'AI.
Questo dovrebbe accentuare l'attenzione sui risultati di Intel e IBM questa settimana, oltre a Tesla, Netflix, Lockheed Martin e molti altri.
I futures del Nasdaq hanno esteso il loro rally con un guadagno dello 0,6%, mentre i futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,2%. I futures dell'EUROSTOXX 50 sono saliti dello 0,8% e quelli del FTSE dello 0,3%.
Tuttavia, l'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'area Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, è sceso ancora dello 0,45%, dopo aver già subito un duro colpo la scorsa settimana.
L'indice è stato messo sotto pressione dalla debolezza dei mercati cinesi, che hanno toccato i minimi di cinque anni la scorsa settimana e hanno scatenato la speculazione che i fondi statali dovessero sostenere le azioni.
Pechino sembra ancora riluttante a fornire uno stimolo aggressivo, con la banca centrale che ha nuovamente saltato un taglio dei tassi nelle sue operazioni di mercato di lunedì.
Si prevede che anche la Banca del Giappone manterrà una politica super-agevole nella riunione di martedì, aiutata da un secondo mese di rallentamento dei prezzi al consumo.
L'ipotesi generale tra gli analisti è che la banca centrale vorrà vedere se le tornate salariali di primavera produrranno una forte crescita prima di decidere se fare un passo verso l'inasprimento.
"Sulla base dei primi risultati 'shunto' rilasciati a metà marzo e della riunione dei direttori di filiale di aprile, la BoJ sarà in grado di confermare la sostenibilità dei salari e di uscire dalla politica dei tassi di interesse negativi ad aprile", hanno scritto gli analisti di Barclays in una nota.
"In seguito, prevediamo aumenti graduali dei tassi a partire da H2 24, ma i tassi di politica dovrebbero rimanere ben al di sotto della neutralità".
LA BCE NON HA FRETTA
La Banca Centrale Europea (BCE) si riunisce giovedì e si ritiene che rimarrà ferma, visti i recenti commenti da falco dei funzionari più importanti.
"Un taglio a marzo ha ancora senso, ma la spinta dei funzionari della BCE è stata potente negli ultimi giorni, rendendo più probabile un taglio a giugno", ha detto Giovanni Zanni, economista di NatWest Markets.
"I dati hanno continuato a sostenere la nostra opinione di lunga data secondo cui la BCE si è probabilmente spinta troppo oltre nel suo ciclo di rialzo dei tassi", ha aggiunto. "Riteniamo che un ritardo probabilmente implicherà la necessità di una prima mossa più coraggiosa, con un taglio di 50 pb più probabile di uno di 25 pb".
I futures hanno prezzato un allentamento di 40 punti base entro giugno, con un primo taglio a maggio con una probabilità del 76%.
Anche le banche centrali di Canada e Norvegia si riuniscono questa settimana e non si prevedono modifiche ai tassi, anche se si ritiene probabile che la Turchia aumenti ancora.
I discorsi da falco hanno anche visto i mercati ridurre la probabilità di un taglio a marzo da parte della Federal Reserve al 49%, dal 75% circa di un paio di settimane fa. Tuttavia, un primo allentamento di 25 punti base a maggio è più che pienamente prezzato.
I funzionari della Fed sono in blackout questa settimana in vista della prossima riunione del 30-31 gennaio.
Le prospettive di un allentamento anticipato potrebbero essere influenzate dai dati sulla crescita economica degli Stati Uniti e sull'inflazione core, previsti nel corso della settimana.
Il prodotto interno lordo è visto correre ad un ritmo annualizzato del 2% nel quarto trimestre, mentre l'indice dei prezzi dei consumi personali core è visto rallentare al 3,0% annuo a dicembre, in calo rispetto al 3,2% del mese precedente e il più basso dall'inizio del 2021.
I dati recenti tendono a sorprendere sul lato alto, uno dei motivi per cui i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono saliti di quasi 20 punti base la scorsa settimana per attestarsi al 4,12%.
Questo cambiamento ha sostenuto il dollaro, che ha raggiunto un massimo di cinque settimane su un paniere di valute. Lunedì era un po' più basso a 148,07 yen, dopo aver fatto un balzo del 2,2% la scorsa settimana, mentre l'euro era fermo a 1,0900 dollari dopo aver perso lo 0,5% nella settimana.
Tutto questo ha fatto sì che l'oro senza rendimento apparisse poco attraente a 2.023 dollari l'oncia.
Nel mercato del petrolio, le preoccupazioni per la domanda globale hanno finora compensato la minaccia all'offerta derivante dalle tensioni in Medio Oriente.
Il Brent è sceso di 23 centesimi a 78,33 dollari al barile, mentre il greggio statunitense di gennaio è sceso di 25 centesimi a 73,16 dollari al barile.
