Anche se mercoledì i mercati hanno in gran parte ignorato il declassamento del debito degli Stati Uniti da parte di Fitch, gli investitori hanno detto di aspettarsi un'inquietudine a lungo termine sulla posizione del debito del Paese, sulla polarizzazione politica e sulla posizione globale del dollaro americano.

Le azioni, le obbligazioni e il dollaro degli Stati Uniti sono rimasti in gran parte calmi il giorno dopo che Fitch ha inaspettatamente

ha tolto agli Stati Uniti il loro massimo rating creditizio

affermando che il deterioramento fiscale previsto per i prossimi tre anni e le ripetute controversie sul tetto del debito minacciano la capacità del governo di pagare i suoi conti.

I tre principali indici di Wall Street hanno chiuso la giornata in ribasso.

ma gli analisti hanno detto che molti investitori stavano incassando i profitti dopo cinque mesi consecutivi di guadagni. La maggior parte dei principali broker ha dichiarato di non aspettarsi una turbolenza prolungata, soprattutto perché i solidi dati economici statunitensi hanno placato i timori di una recessione.

Tuttavia, alcuni partecipanti al mercato hanno anche detto che il taglio del rating è un promemoria del fatto che il quadro fiscale del Paese sta diventando sempre più nebuloso, il che potrebbe aumentare le preoccupazioni di tutti, dai gestori patrimoniali alle banche centrali globali e ad altri che detengono enormi quantità di debito pubblico statunitense.

La chiamata di Fitch farà sì che la gente si fermi e si ponga delle domande", ha detto Robert Tipp, chief investment strategist e responsabile delle obbligazioni globali di PGIM Fixed Income. Il quadro fiscale degli anni '90 è scomparso, così come l'eccedenza di bilancio, sostituita da deficit allarmanti e da minacce sempre più frequenti di chiusura del governo e di default.

Tipp ha sottolineato l'impennata del Paese

rapporto debito/PIL

che si è attestato intorno al 100% alla fine del 2022. Solo un decennio fa, questo livello sarebbe stato considerato nella zona di pericolo per i crediti sovrani, ha detto.

Gli strateghi di Macquarie, guidati da Thierry Wizman, hanno detto che il declassamento potrebbe dare una spinta ai Paesi che chiedono alternative al dollaro statunitense, che da decenni regna come principale valuta di riserva del mondo.

Il downgrade di Fitch sarà probabilmente utilizzato durante il vertice dei leader del blocco commerciale dei BRIC, tra cui Brasile, Russia, India, Cina e Sudafrica, che si terrà questo mese, come una manovra di pubbliche relazioni per promuovere una nuova valuta, ha scritto Wizman in un rapporto di mercoledì.

Se questo conta nel formare il sentimento verso l'USD nel "tribunale dell'opinione pubblica globale", allora lo status dell'USD ha appena preso un'altra tacca verso il basso, ha detto.

La quota del dollaro delle riserve ufficiali in valuta estera è scesa al minimo di 20 anni del 58% nel quarto trimestre del 2022, secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale. Tuttavia, pochi credono che la

dominanza della valuta statunitense

sarà presto messo in discussione.

Per il momento, tuttavia, molti investitori si sono concentrati sulle prospettive a breve termine dell'economia statunitense, dato che il Paese sembra sempre più probabile che eviti la recessione, ampiamente prevista all'inizio di quest'anno.

Josh Frost, assistente segretario del Tesoro degli Stati Uniti per i mercati finanziari, ha detto di non aspettarsi che l'annuncio di Fitch possa danneggiare la domanda di debito del Tesoro.

I Treasury rimangono gli asset più sicuri e liquidi al mondo e continuiamo a vedere una forte domanda da parte della nostra ampia e diversificata base di investitori", ha detto.

I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'economia statunitense è cresciuta più rapidamente del previsto nel secondo trimestre, grazie alla tenuta del mercato del lavoro che ha sostenuto la spesa dei consumatori, con i mercati che ora stanno valutando uno scenario di atterraggio morbido per l'economia, nonostante i rapidi aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

I mercati sono stati confortati anche dal fatto che Fitch non ha modificato il 'country ceiling' degli Stati Uniti, che ha confermato a AAA, mostrando la forza della capacità del settore aziendale di convertire la valuta locale in valuta estera per il rimborso del debito.

"Se Fitch avesse abbassato anche il country ceiling, avrebbe potuto avere implicazioni negative per altri titoli con rating AAA emessi da entità statunitensi", hanno detto gli economisti di Goldman Sachs guidati da Jan Hatzius.

Steven Zeng, stratega di Deutsche Bank, ha detto che il rapporto sull'occupazione statunitense di venerdì potrebbe superare la notizia del downgrade per i mercati.

"Gli investitori hanno vissuto il

declassamento di S&P

nel 2011 e ricordano di esserne usciti indenni", ha detto. Inoltre, le persone potrebbero essersi abituate a un livello elevato di spesa in deficit", ha detto. (Relazioni di Susan Mathew a Bengaluru e di Saeed Azhar a New York; Relazioni aggiuntive di Karen Brettell; Redazione di Ira Iosebashvili, Saumyadeb Chakrabarty e David Gregorio)