Con Wall Street che si appresta a vivere l'ultimo giorno di contrattazioni di un primo trimestre eccezionale, la Federal Reserve sembra non avere fretta di abbassare i tassi d'interesse - favorendo il dollaro, mentre altre banche centrali sono in fibrillazione.

Il Governatore della Fed Christopher Waller ha definito il tono della pausa pasquale mercoledì, indicando che la banca centrale è paziente piuttosto che esitante nel ridurre i costi di prestito quest'anno.

Sebbene i commenti abbiano marginalmente ridimensionato le aspettative di un taglio dei tassi già a giugno - e abbiano fatto risalire i rendimenti del Tesoro a due anni - è stato anche chiaro che Waller si è limitato a parlare di tempistica. "È solo una questione di quando si inizia", ha detto.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, farà probabilmente eco venerdì, quando parteciperà a una tavola rotonda a San Francisco, dopo la pubblicazione dell'indicatore dell'inflazione PCE, favorito dalla Fed a febbraio. I mercati azionari saranno chiusi per la festività del Venerdì Santo.

Ma con le revisioni del PIL statunitense per il quarto trimestre che dovrebbero confermare un tasso di crescita reale superiore al 3% giovedì e le stime della Fed di Atlanta che mostrano ancora un'espansione superiore al 2% fino al primo trimestre, l'S&P 500 ha segnato un altro record di chiusura mercoledì e i futures lo hanno mantenuto prima della campana di giovedì.

Sollevato dalle opinioni ostinate della Fed e dalla forza dell'economia e del mercato azionario statunitense, il dollaro è salito.

L'indice del biglietto verde si è spinto vicino ai massimi di sei settimane all'inizio di giovedì, con il dollaro che è avanzato rispetto a euro, sterlina, franco svizzero, corona svedese, yuan cinese e dollaro australiano.

Lo yen giapponese - tenuto a freno da ulteriori avvertimenti sull'intervento da parte dei funzionari giapponesi - è stato uno dei pochi a mantenere la linea.

Le speranze di allentamento monetario in tutto il mondo stanno aumentando, indipendentemente dalla reazione della Fed. La Banca Nazionale Svizzera ha già tagliato la scorsa settimana, la Riksbank svedese ha indicato che i tagli dei tassi potrebbero arrivare nel secondo trimestre e i funzionari della Banca Centrale Europea continuano ad essere improntati alla prudenza.

Con i dati che mostrano una nuova stagnazione dei prestiti bancari della zona euro il mese scorso e un calo inaspettato delle vendite al dettaglio in Germania, il membro del Consiglio della BCE Fabio Panetta è stato l'ultimo a segnalare una svolta nel ciclo dei tassi. "I rischi per la stabilità dei prezzi sono diminuiti e si stanno concretizzando le condizioni per lanciare l'allentamento monetario", ha affermato.

Anche se il falco della Banca d'Inghilterra Jonathan Haskel si è schierato più a favore di Christopher Waller, che ha deciso di non tagliare i tassi per il momento, i dati economici britannici di giovedì hanno confermato che l'economia britannica ha registrato una recessione alla fine dello scorso anno.

Anche il governo cinese sembra destinato ad appoggiarsi pesantemente alla politica monetaria per rilanciare la sua economia.

Non solo i funzionari della People's Bank of China hanno indicato un ulteriore allentamento in programma, ma il South China Morning Post ha riportato giovedì che il Presidente Xi Jinping ha sollecitato la PBOC ad acquistare titoli di Stato anche in Cina.

E con lo yen giapponese che questa settimana ha toccato i minimi di 34 anni, c'è la preoccupazione di un'ondata di deprezzamento competitivo della valuta nelle principali economie esportatrici dell'Asia, mentre le tensioni commerciali globali aumentano.

Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha detto mercoledì che intende mettere in guardia la Cina sugli effetti negativi dei sussidi di Pechino per le sue industrie di energia pulita, tra cui i pannelli solari e i veicoli elettrici, durante una visita nel Paese.

Più in generale, i mercati azionari di tutto il mondo sono stati stabili o alti - con il Nikkei del Giappone che è stato insolitamente sottoperformato, soprattutto a causa degli effetti di fine trimestre.

Tra le notizie aziendali, la più grande azienda idrica britannica, Thames Water, ha dichiarato che gli azionisti si sono rifiutati di versare i 500 milioni di sterline (630 milioni di dollari) di capitale promessi, aumentando le preoccupazioni per la sua sopravvivenza, dopo che non è riuscita a concordare le bollette e le condizioni future con l'ente regolatore.

A Wall Street, il debutto stellare di Reddit sul mercato ha attirato importanti scommesse ribassiste contro il forum di social media nei primi giorni di negoziazione e le sue azioni sono scese del 5% nel premercato, dopo essere scese di quasi il 12% mercoledì.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di giovedì:

* revisione del PIL Q4 degli Stati Uniti, richieste settimanali di disoccupazione, sondaggio della Fed di Kansas City di marzo sulle imprese, sondaggio dei responsabili degli acquisti di Chicago di marzo, vendite di case in sospeso di febbraio, lettura finale dell'indice di fiducia dell'Università del Michigan di marzo.

* Guadagni aziendali statunitensi: Walgreens Boots Alliance

* Il Tesoro degli Stati Uniti vende titoli di credito a 4 settimane

(1 dollaro = 0,7944 sterline)