Il ribasso è arrivato mentre gli investitori e la Federal Reserve rivalutano la necessità di tagliare i tassi d'interesse a fronte di dati economici stabili e di segnali di forza nel mercato del lavoro. In un'apparizione di martedì, il Presidente della Fed Jerome Powell è stato uno dei numerosi oratori della Fed che negli ultimi giorni hanno affermato di aver bisogno di vedere i fattori di inflazione indebolirsi prima di tagliare i tassi.
"Se l'inflazione più elevata persiste, possiamo mantenere l'attuale livello di restrizione per tutto il tempo necessario", ha detto Powell.
I mercati stanno valutando un totale di 41 punti base di tagli dei tassi entro la fine dell'anno, in calo rispetto ai 48 dell'inizio della settimana e molto al di sotto degli oltre 160 punti base di tagli previsti a gennaio. I mercati dei futures ora si aspettano che il primo tasso arrivi a settembre, secondo lo strumento FedWatch del CME.
"Il mercato sta prendendo fiato dopo un discreto selloff nell'ultima settimana", ha detto Sam Millette, direttore del reddito fisso di Commonwealth Financial Network. "Powell ha detto chiaramente che la Fed è aperta a mantenere i tassi più alti più a lungo e a rimanere dipendente dai dati", il che potrebbe spingere il decennale verso i massimi di quasi due decenni raggiunti in ottobre.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 6,3 punti base al 4,594%. Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni è sceso di 4,2 punti base al 4,715%.
Una parte della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense, molto osservata, che misura il divario tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerata un indicatore delle aspettative economiche, era a -33,2 punti base, un'inversione leggermente più profonda rispetto a martedì.
Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, era in calo di 3,8 punti base al 4,926%.
Alcuni investitori potrebbero cercare di bloccare i rendimenti, visto il recente selloff e le rassicurazioni della Fed di questa settimana che i tagli dei tassi sono in arrivo quest'anno, ha detto Joe Kalish, capo stratega macro globale di Ned Davis Research.
Powell "ha affermato che non sta prendendo in considerazione ulteriori rialzi, come alcuni analisti stavano ipotizzando. Invece, i tagli dei tassi sono stati ritardati, ma non cancellati", ha detto Kalish, aggiungendo che i Treasury a 2 anni appaiono interessanti con rendimenti al 5% o superiori.
La Fed ha venduto 13 miliardi di dollari in Treasuries a 20 anni in un'asta pomeridiana che è stata "molto forte", ha detto Lou Brien, stratega economico di DRW Trading Group. La copertura dell'offerta, pari a 2,82 a 1, è stata la più alta dallo scorso giugno, mentre i conti indiretti hanno raccolto il 74,7% della vendita, la percentuale più alta da oltre un anno. I dealer primari hanno ottenuto la percentuale più alta da giugno. (Relazione di David Randall, a cura di Tomasz Janowski, Nick Zieminski e Leslie Adler)
