Ecco il primer della settimana sui mercati mondiali da Rae Wee a Singapore, Ira Iosebashvili a New York e Amanda Cooper, Naomi Rovnick e Alexander Marrow a Londra.
1/ NON ANCORA
Per i trader che cercano di scommettere sulla tempistica di un primo taglio dei tassi statunitensi, la vita non è stata resa facile da un'economia in crescita che potrebbe alimentare il tanto temuto rimbalzo dell'inflazione.
Il numero stellare di posti di lavoro di gennaio è stato solo un segno che l'economia statunitense sta superando le aspettative. La sua forza inaspettata ha alimentato la cautela della Federal Reserve, che ha gettato acqua fredda sulle aspettative di un taglio dei tassi a marzo, sollevando i rendimenti del Tesoro e il dollaro.
L'attenzione si concentra quindi sui dati sull'inflazione di gennaio di martedì. Qualsiasi segnale che indichi che le pressioni sui prezzi stanno riprendendo slancio potrebbe spingere le scommesse sul taglio dei tassi più in là nel tempo.
Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano un aumento dello 0,2% dei prezzi al consumo su base mensile, dopo l'aumento dello 0,3% di dicembre.
2/ DOLLARO TOP
Un'economia statunitense eccezionale significa un dollaro eccezionale.
Alla fine del 2023, gli osservatori del mercato erano certi che la valuta statunitense fosse diretta in una sola direzione quest'anno, verso sud, con i trader che si aspettavano fino a sei tagli dei tassi della Fed nel 2024.
Ora, grazie ad una crescita dei posti di lavoro da capogiro, ad un settore dei servizi fiorente, ad un raffreddamento dell'inflazione, al raggiungimento di un fondo nelle condizioni di prestito e ad un mercato azionario in crescita, ne sono previsti solo quattro.
Il dollaro è ai massimi da tre mesi, lasciando nella polvere le valute concorrenti, le cui banche centrali sono alle prese con il rallentamento dell'inflazione e della crescita.
Non c'è una sola valuta del G10 che sia in territorio positivo rispetto al dollaro, finora, quest'anno. Gli investitori non detengono ancora una posizione netta rialzista sul dollaro, il che suggerisce che, se il divario tra l'economia statunitense e il resto del mondo continua ad allargarsi, il biglietto verde potrebbe ricevere un nuovo colpo di coda.
3/ NON COSÌ PRECIPITOSO
La Banca d'Inghilterra si è trattenuta dall'invocare la fine dei tassi elevati. I dati sui posti di lavoro nel Regno Unito potrebbero vederla allontanarsi ulteriormente dalla Fed statunitense e dalla Banca Centrale Europea, che sono più prudenti.
Le recenti revisioni dei dati sul lavoro di novembre hanno mostrato che il tasso di disoccupazione del Regno Unito è più basso di quanto si pensasse in precedenza. Questo, secondo i ricercatori di Pantheon Macroeconomics, significa che i dati sui disoccupati del Regno Unito del 13 febbraio potrebbero essere inferiori alla stima della BoE del 4,3%.
I dati sull'inflazione del Regno Unito del 14 febbraio potrebbero complicare ulteriormente le prospettive di politica monetaria. La BoE ritiene che l'inflazione tornerà al suo obiettivo del 2% quest'anno, ma ha avvertito che potrebbe aumentare nuovamente nel terzo trimestre.
I mercati monetari hanno anticipato la data del primo taglio dei tassi della BoE a giugno rispetto a maggio. Pantheon vede i tassi del Regno Unito al 4,5% entro dicembre, dal 5,25% attuale, ma avverte che "i rischi che il taglio iniziale arrivi più tardi stanno aumentando".
4/ L'EREDITÀ DI JOKOWI
Gli indonesiani si recheranno alle urne mercoledì per eleggere il prossimo leader della terza democrazia più grande del mondo, mentre Joko Widodo si prepara a lasciare il suo incarico di Presidente dopo un decennio al potere.
Tre candidati sono in corsa per succedere a Jokowi, come viene chiamato il popolare Presidente, e i sondaggi suggeriscono che il Ministro della Difesa Prabowo Subianto è il candidato da battere.
Jokowi, che non può chiedere la rielezione dopo due mandati, lascia dietro di sé un'eredità di politiche che hanno aiutato l'economia del G20 a prosperare: dai massicci progetti infrastrutturali ai programmi di assistenza sociale.
Tuttavia, non è tutto liscio come l'olio. Le modifiche alle regole che consentono al figlio di Jokowi di candidarsi con Prabowo hanno seminato il malcontento del gabinetto e la speculazione che il Ministro delle Finanze, ampiamente rispettato, potrebbe lasciare.
I mercati indonesiani, che sono stati resistenti di fronte ai rialzi dei tassi globali, sono scossi. La rupia è crollata di quasi il 2% quest'anno.
5/ PRENDERSI UNA PAUSA
Potrebbe essere il momento di prendersi una pausa per la banca centrale russa durante la riunione del 16 febbraio. I responsabili politici hanno aumentato i tassi di 850 bps al 16% da luglio per affrontare l'inflazione alimentata dalla carenza di manodopera, dalla debolezza del rublo e dall'elevata spesa di bilancio.
Con il Presidente Vladimir Putin in cerca di rielezione a marzo, poco più di due anni dopo che l'invasione dell'Ucraina ha scatenato le sanzioni e ha separato la Russia dal tessuto finanziario globale, la banca centrale si trova di fronte all'arduo compito di stroncare l'inflazione senza aumentare i costi di prestito per i consumatori e le imprese.
È anche in contrasto con il Cremlino sull'opportunità di estendere i controlli sui capitali che hanno sostenuto il rublo da ottobre e si oppone a una spinta per un'estensione, ma probabilmente sarà respinta.
La holding olandese della società internet russa Yandex, nel frattempo, ha appena annunciato un accordo da 5,2 miliardi di dollari in contanti e azioni per cedere le attività russe di Yandex ad acquirenti nazionali.
