I militanti Houthi, sostenuti dall'Iran, hanno intensificato gli attacchi alle navi nel Mar Rosso, il che lunedì ha spinto al rialzo le azioni delle grandi compagnie di navigazione, in particolare in Europa, sulla base dell'idea che potrebbero aumentare le loro tariffe in risposta, mentre il petrolio greggio ha registrato un modesto calo.
L'indice più ampio di MSCI delle azioni mondiali è sceso dello 0,1%. Le azioni europee hanno aperto in ribasso, guidate da un calo dei titoli immobiliari, ma poi sono rimaste ferme dopo che i titoli di trasporto sono aumentati in tutte le borse europee.
L'indice azionario paneuropeo è rimasto sostanzialmente piatto alle 1021 GMT, dopo il quinto guadagno settimanale consecutivo di venerdì, la striscia più lunga da aprile.
Alle 1023 GMT, D'Amico International Shipping B7C.MI, Hapag Lloyd HLAG.DE e Hafnia HAFNI.OL hanno guadagnato tra il 4 e il 2%. Le azioni quotate a Francoforte di Scorpio Tankers S0QA.F e Nordic American Tankers NAT.N sono salite rispettivamente del 5 e dell'8%.
I prezzi del petrolio sono scesi verso i minimi di cinque mesi della scorsa settimana, a causa dei dubbi che tutti i produttori OPEC+ rispetteranno i limiti di produzione.
Le minori esportazioni dalla Russia e gli attacchi nel Mar Rosso sembravano prezzare il greggio, dato che il Brent è sceso di 64 centesimi a $75,93 al barile, mentre il greggio statunitense è sceso di 61 centesimi a $70,82 alle 1030 GMT.
Florian Ielpo, responsabile macro di Lombard Odier Investment Managers, ha affermato che negli ultimi giorni ha visto una minore reazione del mercato ai dati macroeconomici e più movimenti nei mercati azionari e obbligazionari dopo le osservazioni dei responsabili politici delle banche centrali.
"Vedremo questa settimana, in modo genuino, come il mercato digerirà un cambio di rotta della Fed", ha detto Ielpo, che ha notato che finora le azioni sono aumentate e gli spread di credito si sono allargati, con una differenza crescente tra i rendimenti delle obbligazioni societarie e sovrane con la stessa scadenza.
La decisione politica della Banca del Giappone di martedì sarà probabilmente l'evento principale in Asia questa settimana. Il mese di aprile è stato favorito da 17 economisti su 28 come il punto di partenza per l'abolizione dei tassi negativi, rendendo la BOJ una delle poche banche centrali al mondo che stanno effettivamente stringendo.
"Dall'ultima riunione di ottobre, i rendimenti dei JGB a 10 anni sono scesi e lo yen si è apprezzato, dando alla BOJ pochi incentivi a rivedere la politica in questa fase", ha detto Christian Keller, economista di Barclays.
Nessuno degli analisti intervistati da Reuters si aspetta una mossa definitiva durante la riunione di questa settimana, ma i responsabili politici potrebbero iniziare a gettare le basi per un eventuale cambiamento.
L'indice principale della Corea del Sud ha chiuso in rialzo dello 0,3%, senza mostrare alcuna reazione evidente alle notizie che la Corea del Nord ha sparato un missile balistico al largo della sua costa orientale.
I futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,3%, mentre quelli del Nasdaq hanno aggiunto lo 0,2%.
Negli Stati Uniti, gli analisti prevedono un aumento dello 0,2% a novembre, con un rallentamento del tasso di inflazione annuale al 3,4%, il più basso dalla metà del 2021, secondo gli economisti intervistati da Reuters.
Gli analisti sospettano che l'equilibrio del rischio sia inclinato al ribasso e un aumento dello 0,1% per il mese vedrebbe il ritmo annualizzato semestrale dell'inflazione rallentare ad appena il 2,1% e quasi all'obiettivo della Federal Reserve del 2%.
I mercati ritengono che il rallentamento dell'inflazione significhi che la Fed dovrà allentare la politica solo per impedire l'aumento dei tassi reali e scommettono su un'azione precoce e aggressiva.
Il Presidente della Fed di New York, John Williams, ha cercato di mitigare alcune di queste aspettative venerdì, affermando che non si parla di allentamento da parte dei responsabili politici, ma i mercati hanno scrollato le sue osservazioni.
FOLLIA DI MARZO
I rendimenti del Tesoro a due anni sono saliti solo leggermente in risposta, intorno al 4,41%, ai minimi da maggio.
I rendimenti dei titoli a 10 anni si sono attestati al 3,90%, dopo essere scesi di 33 punti base la scorsa settimana, nel più grande calo settimanale dall'inizio del 2020.
I futures sui Fed fund implicano una probabilità del 74% di un taglio dei tassi già a marzo, mentre a maggio sono previsti 39 punti base (bp) di allentamento. Il mercato implica anche almeno 140 punti base di tagli per tutto il 2024.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno dichiarato in una nota cliente di aspettarsi cinque tagli nel 2024 e altri tre tagli nel 2025.
Le prospettive dovish del mercato per i tassi statunitensi hanno visto il dollaro scivolare dello 0,2% rispetto ad un paniere di valute la scorsa settimana, anche se la Fed non è certo sola nella corsa al taglio dei tassi.
I mercati prevedono circa 150 punti base di allentamento da parte della Banca Centrale Europea il prossimo anno e 113 punti base di tagli da parte della Banca d'Inghilterra.
Questa prospettiva ha frenato l'euro a 1,0921 dollari, dopo essersi ritirato dal top di 1,1004 dollari di venerdì. Il dollaro sembrava più vulnerabile nei confronti dello yen a 142,42, dopo essere scivolato dell'1,9% la scorsa settimana.
Il calo del dollaro e dei rendimenti dovrebbe essere positivo per l'oro, che si trova a 2.022 dollari l'oncia, anche se è inferiore al suo recente picco storico di 2.135,40 dollari. (Relazioni di Nell Mackenzie e Wayne Cole; Redazione di Amanda Cooper, Christopher Cushing, Jacqueline Wong e Hugh Lawson)
