Le azioni mondiali si stavano dirigendo verso una sesta sessione consecutiva di guadagni lunedì, aiutate dal rally obbligazionario della scorsa settimana, mentre i mercati prezzavano tagli dei tassi anticipati negli Stati Uniti e in Europa, scommesse che saranno messe alla prova da un nugolo di relatori delle banche centrali questa settimana.

I mercati obbligazionari, che hanno sofferto, hanno goduto di una gradita ripresa grazie al rapporto benigno sui salari degli Stati Uniti e ai numeri positivi sulla produttività, che hanno suggerito che il mercato del lavoro si stava raffreddando abbastanza da evitare la necessità di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve.

I mercati dei futures hanno oscillato fino a implicare una probabilità del 90% che la Fed abbia finito di aumentare i tassi e una probabilità dell'86% che il primo allentamento della politica arrivi già a giugno.

I mercati implicano anche una probabilità dell'80% che la Banca Centrale Europea tagli i tassi entro aprile, mentre la Banca d'Inghilterra è vista come un alleggerimento ad agosto.

I rendimenti di riferimento a 10 anni degli Stati Uniti sono scesi di circa 29 punti base la scorsa settimana, il calo settimanale maggiore da marzo. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai loro prezzi.

Il rally si è fermato lunedì, e il rendimento a 10 anni è salito per l'ultima volta di circa 3 punti base al 4,587%, ben al di sotto dei massimi di metà ottobre, superiori al 5%.

"Vorremmo aggiungere una nota di cautela - sì, siamo nel campo che dice che le prospettive di inflazione consentiranno tagli dei tassi l'anno prossimo, ma passare a tagli più e prima sembra che il pendolo si sia spinto un po' troppo in là", ha detto Samy Chaar, capo economista di Lombard Odier.

"Abbiamo già assistito a questo tira e molla in passato e credo che sarà la storia dei prossimi trimestri".

I banchieri centrali hanno l'opportunità di dare il loro contributo a questa prospettiva dovish, con almeno nove membri della Fed che parleranno questa settimana, tra cui il Presidente Jerome Powell. Sono previsti anche interventi della BoE e della BCE.

Un'eccezione è la banca centrale australiana, che è considerata probabile che riprenda ad aumentare i tassi durante la riunione politica di martedì, dato che l'inflazione rimane ostinatamente alta.

Anche la Banca del Giappone è sulla strada della stretta, anche se a un ritmo glaciale. Il capo della banca centrale lunedì ha dichiarato di essere più vicina al raggiungimento del suo obiettivo di inflazione, ma non è ancora sufficiente per porre fine alla politica ultra-allentata.

Le speranze di una riduzione dei costi di finanziamento continuano ad aiutare le azioni, in particolare quelle asiatiche che hanno perso il rally di venerdì, ispirato dai dati sui posti di lavoro negli Stati Uniti.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha guadagnato il 2,0%, lunedì, spingendo l'indice mondiale di MSCI in rialzo dello 0,38%, la sua sesta sessione di guadagni.

La scorsa settimana, l'indice mondiale ha registrato il maggior guadagno settimanale da un anno a questa parte. Le azioni europee hanno aperto in territorio positivo lunedì e sono rimaste in bilico dopo aver vissuto la loro migliore settimana da marzo.

La Corea del Sud si è distinta, salendo del 4,3%, grazie alla reintroduzione da parte delle autorità del divieto di vendita allo scoperto fino alla metà del 2024.

I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq sono saliti entrambi dello 0,1%.

CALO DEL DOLLARO

I rendimenti del Tesoro a due anni si sono fermati al 4,875%, in rialzo di 4 punti base, dopo il calo di 17 punti base della scorsa settimana, mentre il rendimento del Bund decennale di riferimento della zona euro è salito di 5 punti base al 2,69%, dopo sette sessioni di ribassi.

La ritirata dei rendimenti dei Treasury ha fatto crollare il dollaro, con l'indice del dollaro in calo dello 0,14% a 104,91, il minimo dalla fine di settembre, dopo il calo dell'1,3% della scorsa settimana.

L'euro era in rialzo dello 0,17% a 1,0747 dollari, dopo aver registrato un'impennata dell'1% venerdì, ai massimi da quasi due mesi. Il dollaro ha persino perso terreno nelle ultime sessioni nei confronti dello yen, in difficoltà, attestandosi a 149,57 yen, a una certa distanza dal suo recente top di 151,74.

Il calo del dollaro e dei rendimenti ha contribuito a sostenere l'oro a 1.985 dollari, in lieve calo nella giornata, ma a poca distanza dal recente picco di cinque mesi di 2.009 dollari.

I prezzi del petrolio sono saliti, dopo aver perso il 6% la scorsa settimana, grazie alla conferma che l'Arabia Saudita e la Russia continueranno i loro tagli volontari alla produzione di petrolio.

In Medio Oriente, domenica Israele ha respinto le crescenti richieste di un cessate il fuoco a Gaza, e gli specialisti militari hanno affermato che le forze sono destinate ad intensificare le operazioni contro il gruppo islamista palestinese Hamas.

Il Brent ha guadagnato l'1,5% a 86,31 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito in misura simile a 81,75 dollari al barile.