Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan C'è stato poco da disprezzare per i mercati nell'impressionante carrellata di controlli economici e societari statunitensi di giovedì - a meno che, naturalmente, non sia diffidente nei confronti di un aumento dei prezzi del petrolio o non detenga azioni Tesla.

La ciliegina sulla torta, più tardi, sarà la conferma, nell'aggiornamento sull'inflazione PCE di dicembre, che la Federal Reserve sta effettivamente centrando il suo obiettivo, mentre si prepara a riunirsi la prossima settimana per la prima volta nel 2024.

Ancora una volta, le azioni di Wall St hanno segnato un altro record dopo la notizia che la crescita del PIL reale degli Stati Uniti ha superato le previsioni nel quarto trimestre, con un balzo del 3,3%, anche se diverse misure di inflazione sottostante sono scese al 2% o al di sotto.

Sebbene si tratti di un rallentamento rispetto all'esplosione del 4,9% del trimestre precedente, il PIL per l'intero anno solare ha superato il 3% - mettendo in ridicolo le previsioni di consenso per la contrazione del 2023 di soli 12 mesi prima e le previsioni di recessione di molti.

L'aspetto più sorprendente è che il boom è arrivato mentre l'inflazione core PCE del trimestre ha raggiunto l'obiettivo del 2% della Fed. E anche se in alcuni ambienti ci sono stati dei cavilli sul modo in cui viene calcolato il deflatore del PIL, il suo tasso dell'1,5% nel quarto trimestre - considerato al valore nominale - è un segnale di via libera per la banca centrale.

Con molti tagli annualizzati dell'inflazione PCE, l'indicatore preferito dalla Fed, ora al livello o al di sotto dell'obiettivo, la strada prevede che il mese scorso il tasso core su base annua sia sceso al 3,0%.

E anche se si temeva che il mercato del lavoro fosse ancora troppo rigido, giovedì c'è stato un rimbalzo dei dati settimanali sulle richieste di disoccupazione per tenere sotto controllo la situazione.

Con un occhio agli annunci dei rimborsi del Tesoro della prossima settimana e alla riunione della Fed, i rendimenti del Tesoro sono scesi e i futures della Fed si sono spostati verso un allentamento dell'intero anno fino a 140 punti base e una probabilità del 50 per cento di un inizio a marzo.

A ciò si è aggiunta anche una visione dovish dell'ultima riunione della Banca Centrale Europea, che i mercati hanno interpretato come una maggiore possibilità di un taglio dei tassi già ad aprile e le fonti della BCE hanno detto che una mossa ancora più precoce era possibile.

Inoltre, l'inflazione di base nella capitale del Giappone è rallentata al di sotto dell'obiettivo del 2% della Banca centrale, raggiungendo il tasso più basso in quasi due anni, come hanno mostrato i dati di venerdì, sollevando ulteriori domande sull'opportunità che la Banca del Giappone si affretti ad aumentare i tassi in quel Paese.

Cosa potrebbe andare storto?

Beh, un balzo in avanti dei prezzi del greggio ha dato ai preoccupati qualcosa su cui riflettere. Il petrolio ha toccato un massimo del 2024 e si stava dirigendo verso un secondo guadagno settimanale - in parte spinto dal quadro di crescita economica degli Stati Uniti, ma anche dai segnali di maggiori stimoli cinesi che stanno emergendo insieme alle preoccupazioni per le forniture del Medio Oriente.

Detto questo, i prezzi del greggio su base annua stanno registrando perdite superiori al 5%.

Ma anche la stagione degli utili aziendali non è stata tutta rose e fiori.

L'ultimo allarme sulle vendite della casa automobilistica elettrica Tesla l'ha vista allontanarsi dalle 'Magnifiche Sette' dei leader azionari delle megacap, perdendo il 12% e circa 80 miliardi di dollari di valore di mercato giovedì.

Il produttore di chip Intel è stato un altro elemento anomalo, crollando del 10% durante la notte dopo la campana, quando ha previsto un fatturato per il primo trimestre che potrebbe mancare le stime del mercato di oltre 2 miliardi di dollari.

I futures di Wall St erano leggermente in rosso in vista dell'apertura di venerdì. L'indice del dollaro era un po' più basso.

L'altra preoccupazione è se i funzionari della Cina riusciranno a superare il preoccupante blocco dell'economia e dei mercati.

Aiutati da alcuni segnali di misure di stimolo monetario e fiscale più potenti da parte di Pechino questa settimana, i dati di Bank of America hanno mostrato che gli investitori hanno versato quasi 12 miliardi di dollari nei fondi azionari cinesi nella settimana fino a mercoledì, il massimo in una settimana dal 2015.

Ma mentre la Cina si prepara per le vacanze del Capodanno lunare all'inizio del prossimo mese, i mercati azionari hanno ceduto parte del rimbalzo della settimana venerdì e molti investitori stranieri rimangono incerti su come il Governo possa ripristinare la fiducia e stabilizzare la crisi immobiliare in corso.

Un gruppo chiave di obbligazionisti offshore di China Evergrande intende aderire alla richiesta di liquidazione dello sviluppatore in occasione di un'udienza presso un tribunale di Hong Kong lunedì. Il gruppo di obbligazionisti possiede più di 2 miliardi di dollari in titoli offshore garantiti da Evergrande e il suo sostegno alla richiesta di liquidazione contro lo sviluppatore più indebitato al mondo aumenta le possibilità di un ordine di liquidazione immediata.

Inoltre, molte province cinesi, tra cui l'hub finanziario di Shanghai, hanno fissato obiettivi di crescita economica modesti per il 2024, dopo aver mancato i loro obiettivi precedenti, a dimostrazione del fatto che una ripresa a livello nazionale ai livelli pre-pandemici si rivelerà elusiva quest'anno.

D'altra parte, i cinesi relativamente ricchi sembrano ancora spendere. LVMH è balzata dell'8,2% in Europa, dopo che il gruppo di lusso più grande al mondo ha registrato un aumento del 10% nelle vendite del quarto trimestre, grazie alla domanda resiliente, anche dalla Cina. I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * Stime sull'inflazione PCE del dicembre USA, vendite di case in sospeso del dicembre * Guadagni societari degli Stati Uniti: American Express, Colgate-Palmolive, Norfolk Southern