Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Con la saga del tetto del debito degli Stati Uniti quasi conclusa, lo stato dell'economia globale torna ad essere visibile - con immagini contrastanti dei tassi di interesse che hanno visto il dollaro salire su tutta la linea.

L'aggravarsi della contrazione dell'attività delle fabbriche cinesi questo mese getta ulteriori dubbi sulla ripresa stentata della seconda economia mondiale, mentre l'Europa ha visto un po' di sollievo dall'inflazione, dato che le letture francesi e tedesche di maggio hanno rispecchiato il sorprendente calo dell'inflazione spagnola visto all'inizio della settimana.

L'indice ufficiale dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero cinese è sceso inaspettatamente a 48,8 da 49,2 in aprile, rimanendo al di sotto del limite di 50 punti che separa l'espansione dalla contrazione e al di sotto di una previsione di 49,4.

Lo yuan, ora in calo di oltre il 3% rispetto ai picchi di inizio maggio, è scivolato al livello più basso dell'anno rispetto al dollaro, mentre gli investitori consideravano la possibilità di un ulteriore allentamento del credito da parte della banca centrale cinese.

Con i funzionari della Federal Reserve sempre più falsi riguardo ad un altro aumento dei tassi d'interesse degli Stati Uniti a giugno e con il Congresso che questa settimana si è finalmente avviato verso l'innalzamento del tetto del debito per due anni, il dollaro è stato pompato su tutta la linea.

La Presidente della Fed di Cleveland, Loretta Mester, ha dichiarato al Financial Times di mercoledì di non vedere alcuna "ragione convincente" per la banca centrale di interrompere la sua campagna di rialzo dei tassi il mese prossimo, incoraggiando i mercati dei futures che ora vedono una probabilità del 65% di un altro rialzo di un quarto di punto tra due settimane.

L'indice del dollaro ha toccato il livello più alto da metà marzo, mentre le notizie sull'inflazione europea e il quadro della domanda cinese hanno fatto crollare l'euro ai minimi da due mesi.

Sebbene l'Italia abbia contrastato il trend di sorprese al ribasso sull'inflazione, il quadro generale dei prezzi ha incoraggiato i mercati a credere che la Banca Centrale Europea possa essere a meno di mezzo punto percentuale da un picco di tasso politico intorno al 3,6% - circa 170 punti base al di sotto del "tasso terminale" della Fed.

Pressati anche dalle notizie cinesi, i prezzi del greggio stanno scendendo ad un tasso annuo superiore al 40% per la prima volta dall'inizio della pandemia nel giugno 2020. I prezzi del gas naturale della zona euro sono ai minimi da quasi due anni.

I prezzi delle importazioni tedesche sono scesi ad un tasso annuo del 7% ad aprile e il rapporto sulla stabilità finanziaria della BCE ha messo in guardia da un colpo "disordinato" ai prezzi delle case a causa dell'aumento dei tassi ipotecari.

Per la Fed, l'elemento chiave della settimana sarà il mercato del lavoro nazionale, con i dati sulle aperture di posti di lavoro di aprile che verranno pubblicati mercoledì, prima del rapporto sull'occupazione di maggio di venerdì.

Con la Camera dei Rappresentanti che probabilmente voterà una legge per alzare il tetto del debito già mercoledì, sembra che il dramma si stia finalmente placando.

La Commissione per il Regolamento della Camera ha votato 7-6 martedì per approvare le regole che consentono un dibattito e un voto da parte dell'intera Camera.

I rendimenti dei buoni del Tesoro a un mese sono tornati vicino ai livelli normali, mentre i rendimenti dei Treasury a due anni sono tornati sotto il 4,4%.

Complessivamente, i mercati azionari hanno subito una leggera flessione, con l'indice Hang Seng di Hong Kong che ha sottoperformato dopo il comunicato della fabbrica cinese.

I futures azionari statunitensi erano marginalmente in rosso prima dell'apertura.

Eventi da tenere d'occhio nel corso della giornata di mercoledì: * Dati sulle aperture di lavoro JOLTS di aprile negli Stati Uniti; sondaggio MNI di Chicago sui responsabili degli acquisti di maggio, sondaggio della Fed di Dallas sul settore dei servizi di maggio. * La Federal Reserve rilascia il Beige Book sulle condizioni economiche * Intervengono il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Philip Jefferson, il Presidente della Fed di Boston Susan Collins, il Capo della Fed di Filadelfia Patrick Harker; interviene il Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde * La Camera dei Rappresentanti probabilmente voterà sulla proposta di legge per l'innalzamento del tetto del debito * Guadagni aziendali statunitensi: NetApp, Salesforce, Advance Auto Parts, Crowdstrike