Le turbolenze in Russia alimentano la volatilità dei mercati, la fuga verso la sicurezza

I mercenari russi pesantemente armati che sono avanzati per la maggior parte della strada verso Mosca

hanno iniziato a tornare indietro

sabato, attenuando un'importante sfida alla presa di potere del Presidente Vladimir Putin, in una mossa che secondo il loro leader avrebbe evitato lo spargimento di sangue.

Ecco le reazioni di investitori e analisti: ALASTAIR WINTER, GLOBAL INVESTMENT STRATEGIST DI ARGYLL EUROPE:

L'incertezza su vari esiti negativi in Russia, come sembra, significa un dollaro USA più forte e forse anche lo yen, ora che il Giappone sembra essere tornato in auge".

I Treasury statunitensi a breve termine "dovrebbero recuperare alcune delle recenti perdite legate al ritardo della Fed nell'ulteriore taglio dei tassi. La scorsa settimana le azioni globali si sono indebolite a causa delle preoccupazioni sulla stagflazione e le notizie dalla Russia non cambieranno le cose, anche se potrebbero non fare molta differenza per la maggior parte degli utili aziendali. Non ci sono molte buone notizie in giro.

Sospetto che i mercati non reagiscano affatto. Tuttavia, Putin è stato chiaramente indebolito e ci saranno ulteriori sviluppi. Il dollaro USA troverà sicuramente un po' di sostegno mentre il mercato tornerà a speculare sui rialzi e i tagli dei tassi e sulla recessione nelle diverse economie.

RICH STEINBERG, CHIEF MARKET STRATEGIST, THE COLONY GROUP, BOCA RATON, FLORIDA:

"Alcuni nervi tesi sono stati calmati nel breve periodo" con la de-escalation, e "i mercati tratteranno questo come un altro rischio geopolitico". I beni rifugio potrebbero non reagire perché le forze di Wagner non hanno raggiunto Mosca e non hanno infiammato la situazione, ha detto.

"I nervi più calmi hanno prevalso almeno per il momento. Si tratta di una situazione fluida, ma credo sicuramente che Putin abbia abbassato i toni".

STEVE SOSNICK, CAPO STRATEGA DI INTERACTIVE BROKERS: "Si tratta di un evento veramente esogeno che provoca uno shock iniziale e una fuga verso la sicurezza. Dovrebbe risvegliare il VIX dal suo torpore. La prima mossa sarà probabilmente un aumento dei prezzi dei titoli di Stato (rendimenti più bassi) e del dollaro USA. Gli asset più rischiosi tendono a diminuire. La domanda è quanto e quanto durerà la reazione, che dipende in gran parte da sviluppi sconosciuti". "Anche con l'embargo russo, il Paese vende ancora molte materie prime a Paesi simpatici come la Cina e contribuisce all'approvvigionamento globale. È ragionevole aspettarsi un aumento dei prezzi del petrolio e di altre materie prime chiave. Se i prezzi del petrolio dovessero aumentare bruscamente, ciò peserà sulle azioni e riaccenderà i timori di stagflazione. L'oro è difficile da leggere. In teoria dovrebbe beneficiare della fuga verso la sicurezza, ma in pratica un dollaro forte può ostacolarlo".

"I titoli di Stato americani dovrebbero salire grazie alla sicurezza". "Con la Russia ampiamente scollegata dall'economia globale, poche aziende statunitensi o europee avranno un impatto diretto dall'instabilità di un Paese che è già un paria. Quindi i mercati più ampi prenderanno spunto dalle obbligazioni e dalle materie prime. I titoli legati alla difesa dovrebbero ricevere un'offerta - il mondo non è un posto più sicuro oggi - e anche i titoli legati alle materie prime dovrebbero essere sovraperformanti per le ragioni sopra indicate". MICHAEL PURVES, CEO DI TALLBACKEN CAPITAL ADVISORS: Alcune parti del mercato azionario hanno volato molto in alto, sappiamo che è stato in gran parte guidato dall'espansione del P/E piuttosto che dagli utili e questo potrebbe dare alle persone una scusa per vendere. Questi tipi di shock geopolitici sono spesso di breve durata e di solito non hanno un grande impatto sul mercato azionario statunitense, ma questa volta potrebbe essere perché le azioni sono salite così tanto.

Ogni volta che si verificano questi tipi di disordini politici in una nazione produttrice di materie prime, ci si aspetta almeno uno shock a breve termine sui prezzi delle materie prime prodotte in quel Paese.

Dovremmo iniziare a vedere le classiche dinamiche di risk off domenica sera, come i futures azionari globali più bassi, il petrolio greggio più alto, i prezzi del Tesoro più alti.

DAVID KOTOK, CHIEF INVESTMENT OFFICER DI CUMBERLAND ADVISORS A SARASOTA, FLORIDA: Si tratta di una potenziale guerra civile in Russia. Implicazioni importanti, poiché Putin è già indebolito dagli eventi e ora si trova ad affrontare una minaccia esistenziale, così come il suo antagonista". Gli effetti del tumulto includono il prezzo e la disponibilità dell'energia russa. Impatto geopolitico sulle alleanze russe come la Bielorussia e i Paesi vicini alla sfera sovietica. Nell'UE, cosa faranno l'Ungheria (Orban) o la Turchia, alleato della NATO. A prescindere dall'esito, si tratta già di un affare molto importante". La reazione iniziale del mercato sarà guidata dalle notizie e da qualsiasi evento concreto. Questo è solitamente vero per la maggior parte delle sequenze di eventi in rapida evoluzione. Il danno strategico è già stato fatto. Ogni capitale dell'alleanza dei Paesi russi, dell'alleanza degli avversari e dell'alleanza neutrale sta ripensando al rapporto con Putin".

GEORGE BOUBOURAS, RESPONSABILE DELLA RICERCA DI K2 ASSET MANAGEMENT A MELBOURNE:

Gli attuali eventi russi riportati non sono di aiuto. Sono molto preoccupanti per il complesso panorama geopolitico globale e qualsiasi incertezza avrà ovviamente un impatto sui mercati".

"Ci aspetta un aumento del volume. Tuttavia, i fondamentali alla fine riemergeranno. Cioè, le economie dei mercati sviluppati rimangono resistenti e le preoccupazioni delle banche centrali per l'inflazione ostinata creano molte sfide, in quanto i tassi devono salire e rimanere più alti più a lungo".

JAMIE HALSE, CHE GESTISCE UN FONDO DA 500 MILIARDI DI DOLLARI FOCALIZZATO SUL GIAPPONE PRESSO PLATINUM ASSET MANAGEMENT A SYDNEY: Se Putin rimuovesse, per pura speculazione e ipotesi da parte mia, le truppe dall'Ucraina e si trovasse un accordo di pace, ciò sarebbe rialzista per le aziende esposte alla Russia, per i titoli dell'Europa dell'Est e probabilmente per i titoli cinesi. Ribassisti i titoli dell'energia, delle risorse e della difesa". Probabilmente sono ribassisti anche i titoli indiani, in quanto il dividendo che hanno ricevuto dal petrolio russo a basso costo probabilmente scomparirà". D'altra parte, la guerra civile, soprattutto se prolungata, in una grande nazione armata di armi nucleari dovrebbe mettere a disagio chiunque (anche se) non sappiamo davvero cosa stia succedendo a questo punto. La guerra civile potrebbe essere un arco troppo lungo da tracciare. (Relazioni di Tom Westbrook a Singapore, Megan Davies, Carolina Mandl e Ira Iosebashvili a New York, Sinead Cruise a New York; Scrittura di Lananh Nguyen; Redazione di Daniel Wallis)