Sebbene le grandi aziende, tra cui Shell, BP e TotalEnergies, abbiano già annunciato di aver interrotto l'acquisto di carichi di petrolio greggio e prodotti raffinati di origine russa, altri continuano a commerciare il petrolio russo, secondo quanto affermato dai commercianti e dimostrato dai documenti.

L'Unione Europea dipende fortemente dal diesel russo, che secondo i dati di Refinitiv rappresenta circa la metà delle sue importazioni totali nel mese di maggio, e non ha ancora concordato un embargo sul petrolio russo, poiché alcuni dei suoi Stati membri si oppongono a tale mossa.

Anche se il commercio di diesel russo non viola attualmente le sanzioni dell'UE, la finestra per farlo potrebbe chiudersi a prescindere da qualsiasi embargo sul petrolio, con alcune aziende che hanno dichiarato di voler tagliare gli acquisti di prodotti petroliferi russi a partire dal 15 maggio.

Questo perché cercano di conformarsi al linguaggio delle sanzioni UE esistenti, volte a limitare l'accesso della Russia al sistema finanziario internazionale dopo l'invasione dell'Ucraina da parte di Mosca il 24 febbraio, hanno dichiarato fonti a Reuters il mese scorso.

Il diesel russo, che nelle ultime settimane è stato venduto in Gran Bretagna, Francia e Paesi Bassi, tra le altre destinazioni, è stato scambiato con sconti di circa 30 dollari a tonnellata rispetto al carburante non russo, hanno dichiarato a Reuters cinque commercianti e broker.

Ciò potrebbe comportare un margine di profitto di oltre 1 milione di dollari su un carico standard di diesel rispetto ad un carico simile di diesel non russo, secondo i calcoli di Reuters.

Un'offerta sulla piattaforma di trading Platts per un carico di diesel non russo da consegnare nel porto francese di Le Havre era di 42 dollari a tonnellata al di sopra del contratto diesel ICE di giugno, come risulta dai rapporti dei broker che riassumono le contrattazioni di fine giornata.

E in una chiara indicazione della differenza di prezzo, i rapporti mostrano che c'è stata un'offerta di vendita di un carico di diesel di origine non specificata per la consegna nel porto tedesco di Amburgo ad un premio di 23 dollari alla tonnellata rispetto al contratto diesel di giugno, che è il punto di riferimento in Europa.

Tuttavia, i flussi di diesel dalla Russia verso l'Europa hanno subito un netto rallentamento negli ultimi giorni, con la maggior parte dei carichi diretti all'hub di raffinazione e stoccaggio di Amsterdam-Rotterdam-Anversa, ha detto un trader, aggiungendo che i flussi di diesel russo erano "molto opachi".

Il margine per la raffinazione del greggio in diesel in Europa ha raggiunto un livello record di circa 90 dollari al barile all'inizio di quest'anno e attualmente si trova a 50 dollari al barile, in quanto i commercianti si allontanano dal diesel russo, da cui l'Europa dipende fortemente.

Una tendenza simile è emersa nel mercato della benzina, anche se l'Europa importa poca benzina russa. Lunedì, le chiatte di benzina premium senza piombo di origine non russa sono state scambiate a 1.197 dollari alla tonnellata, rispetto agli scambi di 1.157 e 1.158 dollari alla tonnellata per il carburante di origine non specificata, secondo i dati dei broker.


Grafico - Diesel europeo in fiamme:

La divergenza del mercato del diesel riflette uno sviluppo simile nel mercato del greggio, dove il petrolio russo degli Urali viene scambiato con sconti record rispetto ad altre qualità, ha detto Jonathan Leitch, analista del mercato del petrolio presso la società di consulenza energetica Turner, Mason & Co.

"Non si tratta più di uno sconto sulla qualità. È uno sconto sull'utilizzabilità o sulla vendibilità. Ed è lo stesso per i prodotti russi", ha detto Leitch.

Anche se il commercio di petrolio russo non viola le sanzioni, non è privo di rischi.

Nelle ultime settimane, alle petroliere che trasportano petrolio e gas russo è stato impedito di scaricare nei porti britannici ed europei dalle autorità o dai lavoratori portuali.

Leitch ha detto che le banche potrebbero anche rifiutarsi di sottoscrivere l'acquisto di diesel russo.


Grafico - Differenziali del diesel: