I mercati azionari asiatici hanno interrotto una striscia di otto giorni di perdite martedì, aiutati da un rimbalzo delle azioni cinesi, che hanno subito una battuta d'arresto, mentre i rendimenti del Tesoro di riferimento hanno toccato i massimi di 16 anni, sulla base delle preoccupazioni che i tassi di interesse rimarranno alti per un bel po'.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è balzato dello 0,9% a metà pomeriggio, con l'Hang Seng che è salito dell'1,3%. Il Nikkei giapponese è salito dello 0,9%, aiutato da un'indicazione positiva di Wall Street lunedì.

I rendimenti di riferimento a 10 anni sono saliti di 2,5 punti base (bps) nei primi scambi a Tokyo, toccando il 4,366%, il livello più alto dal 2007, con un aumento di quasi 40 bps per il mese in corso.

I rendimenti salgono quando i prezzi delle obbligazioni scendono, e la corsa arriva sulla scia delle notizie economiche statunitensi sorprendentemente positive, che hanno indotto gli investitori a ridimensionare le aspettative di allentamento delle politiche il prossimo anno.

Questi timori di tassi d'interesse più alti e più a lungo, così come le preoccupazioni per l'economia cinese che sta vacillando, hanno di recente ridotto l'appetito degli investitori per le azioni, ma martedì hanno portato un po' di rimbalzo.

I futures dell'S&P 500 sono diventati positivi alla fine della giornata asiatica, salendo dello 0,1%. I futures europei sono saliti dello 0,6% e quelli del FTSE dello 0,3%.

I futures del Tesoro implicano ora 98 punti base di tagli dei tassi nel 2024, rispetto ai 130 punti base di un paio di settimane fa.

Allo stesso tempo, però, le aspettative di inflazione non si sono praticamente mosse - il che significa che i rendimenti "reali", che scontano le aspettative di inflazione, sono aumentati - uno sviluppo che probabilmente spingerà gli investitori a rivalutare l'assunzione di rischi.

"Stando così le cose, non è strano aspettarsi un impatto significativo sul credito e sui flussi di capitale", ha detto Vishnu Varathan, responsabile del settore economico di Mizuho Bank a Singapore.

I quasi 300 punti base aggiunti ai rendimenti reali statunitensi a 10 anni dal settembre 2021 rappresentano la stretta più acuta dei tassi reali in 25 anni, ha detto, aggiungendo che il discorso di venerdì del presidente della Federal Reserve Jerome Powell potrebbe farli salire ancora.

Il tasso reale a 10 anni ha superato il 2% lunedì.

I rendimenti sovrani in Australia, Corea, Nuova Zelanda e Giappone sono tutti aumentati martedì, con i rendimenti giapponesi a 10 anni che hanno toccato il massimo dal 2014 allo 0,66%.

VALUTE A BASSO RENDIMENTO IN PRIMO PIANO

L'Hang Seng ha fatto del suo meglio per interrompere una striscia di sette giorni di perdite ed è salito dell'1,3% nel pomeriggio, dopo una sessione volatile che ha oscillato tra guadagni e piccole perdite.

Le azioni del gigante minerario australiano BHP Group sono scese dell'1,3% dopo aver registrato l'utile annuale più debole degli ultimi tre anni, anche se ha dichiarato di aspettarsi una stabilizzazione della domanda cinese e una ripresa dello slancio della crescita nel corso dell'anno.

I movimenti dei rendimenti hanno spinto la pressione sulle valute che offrono rendimenti bassi.

Lo yuan si è stabilizzato intorno a 7,2845 per il dollaro, dopo che le banche statali avevano utilizzato il mercato dei forward offshore per difenderlo.

Anche lo yen era sotto osservazione per gli interventi e ha ricevuto una piccola spinta da un incontro tra il capo della Banca del Giappone Kazuo Ueda e il Primo Ministro. L'ultimo rialzo è stato di circa lo 0,2% a 145,95 per dollaro.

L'euro, che è salito leggermente lunedì, è rimasto fermo a 1,0912 dollari, mentre le valute degli Antipodi sono scese dai minimi di nove mesi grazie ai guadagni delle azioni di Hong Kong. Il dollaro neozelandese è salito dello 0,5% a 0,5957 dollari.

Il petrolio è sceso dai picchi di agosto e i futures del greggio Brent si sono attestati a 84,42 dollari.

I prezzi del gas in Europa sono aumentati a causa dell'incombere di scioperi negli impianti australiani di gas naturale liquefatto. Il gas olandese di riferimento è aumentato di quasi il 50% ad agosto.

Il prezzo di riferimento cinese del minerale di ferro di Dalian è balzato del 4,1% ai massimi di due anni.

Il calendario dei dati è abbastanza scarno martedì, ma gli investitori si stanno già posizionando in attesa di buone notizie quando il designer di chip Nvidia presenterà il suo rapporto mercoledì, con un'impennata del titolo lunedì.