In un trimestre forte per gli utili, i titoli dei grandi consumatori hanno brillato ancora di più, grazie ai risultati di McDonald's, Chipotle Mexican Grill e altri che si sono classificati tra le maggiori sorprese del ciclo di rendicontazione fino ad ora.

Circa la metà delle società dell'S&P 500 ha riportato i risultati fino ad ora, con oltre il 77% che ha superato i risultati. Ma di questo gruppo, le società di beni di consumo discrezionali sono state la sorpresa più grande, superando in media le stime degli utili per azione del 19%, secondo i dati LSEG I/B/E/S.

Le aziende orientate al consumo hanno beneficiato del mantenimento di prezzi di vendita più elevati e di un calo costante dei costi delle materie prime, che hanno contribuito ad aumentare i margini di profitto.

I titoli del settore discrezionale hanno registrato una forte performance nel 2023, dimostrando la loro resistenza in un momento in cui le aspettative di un rallentamento economico degli Stati Uniti sono elevate. L'aumento del 4,9% del prodotto interno lordo statunitense nel terzo trimestre evidenzia ulteriormente la salute dei consumatori.

Compresi i guadagni di lunedì, l'indice S&P 500 Consumer Discretionary è in rialzo di quasi il 19% quest'anno, superando di gran lunga l'indice S&P 500 più ampio, che è in rialzo di circa l'8%.

"I risultati suggeriscono che gli investitori continuano a vedere il settore come una zavorra in tempi incerti, il che crediamo sia supportato da fondamentali generalmente solidi alla base della salute del consumatore americano", ha dichiarato Jason Benowitz, senior portfolio manager di CI Roosevelt.

McDonald's ha beneficiato del calo dei costi all'ingrosso, in quanto i suoi utili per azione sono stati pari a 3,19 dollari rettificati, rispetto alle stime di consenso di 3 dollari per azione. L'azienda ha dichiarato che il calo dei costi di materie prime come verdure e proteine ha aiutato i margini.

Complessivamente, 251 società dello S&P 500 hanno comunicato i risultati, con il 77,7% che ha superato le aspettative degli analisti, rispetto ad una media del 67% in un trimestre tipico, secondo i dati LSEG.

Tra gli altri nomi del settore consumer discretionary che hanno superato le aspettative ci sono Amazon, Hilton Worldwide Holdings e Royal Caribbean.

"Quello che notiamo è che le persone guadagnano salari più alti e, con l'aumento dei salari, spendono quasi tutto l'aumento", ha detto Brian Mulberry, client portfolio manager di Zacks Investment Management. "Questo riflette per noi un livello di fiducia piuttosto elevato da parte dei consumatori".

Sebbene la maggior parte delle aziende abbia sottolineato la resilienza della domanda dei consumatori, alcuni analisti hanno anche affermato che le aspettative erano basse in vista del terzo trimestre, dato che gli effetti collaterali dell'inflazione ancora elevata persistevano.

"Non credo che la spesa dei consumatori abbia guidato questi risultati. Penso che siano stati più i prezzi e un consumatore resistente, in grado di accettare questo tasso in un momento in cui il reddito discrezionale è sotto pressione", ha detto Gerald Pascarelli, analista di Wedbush.