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L'azienda è stata storicamente tra le prime a ricevere chip di intelligenza artificiale da Nvidia e Advanced Micro Devices, in quanto li aiuta a verificare i prototipi di server, dandole un vantaggio rispetto ai rivali, hanno detto analisti ed esperti del settore.
Ciò ha contribuito a trasformare l'azienda in un fornitore chiave di server essenziali per le applicazioni di AI generativa e ha fatto salire le azioni di Super Micro del 289% quest'anno.
Alcuni analisti stimano che Super Micro, la cui sede centrale in California si trova a meno di 10 miglia di distanza da quelle di Nvidia e AMD, sia in grado di produrre, assemblare, testare e spedire un rack di server in "poche settimane", se i componenti sono disponibili.
"Super Micro ha sviluppato un modello che è molto, molto rapido da commercializzare. Di solito hanno il portafoglio di prodotti più ampio quando esce un nuovo prodotto di Nvidia, AMD o Intel", ha detto Hans Mosesmann, analista di Rosenblatt Securities.
Il fatturato di Super Micro è più che raddoppiato negli ultimi tre mesi del 2023 e gli analisti intervistati da LSEG si aspettano che la crescita percentuale a tre cifre continui almeno fino al trimestre di settembre del 2024.
Gli analisti di Bank of America stimano che la quota dell'azienda nel mercato dei server AI crescerà a circa il 17% nel 2026, dal 10% del 2023.
Questo ottimismo si riflette nel crescente valore di mercato di Super Micro, che ora si attesta a 60 miliardi di dollari, rispetto ai circa 5 miliardi di dollari prima del lancio di ChatGPT nel novembre 2022.
La domanda di AI ha anche fatto salire le azioni di Dell del 40% quest'anno, compreso un guadagno di circa il 32% all'inizio di questo mese dopo una previsione annuale ottimistica. Le azioni di HP Enterprise sono in calo di circa l'1% nel 2024.
Sia Dell che HP Enterprise non hanno risposto alle richieste relative ai tempi di commercializzazione dei server AI.
Ma il massiccio rally significa anche che Super Micro è ora scambiata a 40 volte gli utili previsti, molto più in alto rispetto al suo PE di 15 dello scorso dicembre, secondo i dati LSEG.
La valutazione costosa del PE aumenta il rischio di selloff se Super Micro non riesce a soddisfare le aspettative di guadagno future.
RAFFREDDAMENTO LIQUIDO
Super Micro sta anche cavalcando un'impetuosa domanda di tecnologia di raffreddamento a liquido da parte degli operatori di data center che impiegano chip AI molto più caldi e affamati di energia, hanno detto gli analisti e gli esperti del settore.
Hanno aggiunto che il calore prodotto dai chip utilizzati nei server AI è più che raddoppiato ed è destinato a raddoppiare ancora nei prossimi 2 o 3 anni.
La tecnologia di Super Micro, sviluppata internamente, prevede l'immissione di liquido freddo su una piastra posta sopra un chip e riduce il consumo energetico di circa il 40% rispetto al raffreddamento ad aria.
Entro il 2030, si prevede che il raffreddamento a liquido diventerà il metodo dominante per il raffreddamento dei server, ha dichiarato Ben Smith, responsabile del prodotto presso il fornitore di tecnologia di raffreddamento a immersione Green Revolution Cooling.
HP Enterprise e Dell, tuttavia, prevedono che l'adozione del raffreddamento a liquido sarà molto inferiore.
Gli analisti hanno anche avvertito che potrebbe essere difficile per Super Micro mantenere il suo vantaggio nei server AI, dato che i rivali più grandi si stanno concentrando su questo mercato, aggiungendo che l'azienda ha offerto i suoi prodotti a prezzi più bassi per guadagnare quote di mercato.
