Il professor Jayant Varma, che è stato l'unico dissenziente alla riunione di politica monetaria di febbraio, quando il MPC ha mantenuto i tassi fermi al 6,50%, ha votato per un taglio del tasso repo di 25 punti base.

"La crescita dell'India è robusta rispetto al resto del mondo, ma non rispetto al nostro potenziale o alle nostre aspirazioni", ha detto Varma in un'intervista.

"Quando il tasso di crescita medio del 4,25% dall'inizio della pandemia viene presentato come un tasso di crescita robusto, ciò riflette una grave mancanza di fiducia nel potenziale di crescita dell'India. Non condivido questo pessimismo sulla crescita".

Si prevede che l'economia indiana si espanderà del 7,3% nell'anno fiscale in corso che si concluderà a marzo e la banca centrale ha previsto una crescita del 7% nel 2024/25, in linea con le previsioni del Governo.

Varma ha detto che il tasso di crescita potenziale dell'economia è di almeno l'8% - sulla base di tutte le riforme e gli investimenti infrastrutturali degli ultimi anni e che c'è ancora un po' di crescita necessaria per colmare il divario di produzione post-pandemia.

La motivazione citata da altri membri dell'MPC per lo status quo sui tassi è stata quella di garantire che l'inflazione raggiunga l'obiettivo del 4% in modo duraturo, con le interruzioni della catena di approvvigionamento e gli shock sui prezzi dei prodotti alimentari che continuano a rappresentare un rischio in mezzo alle continue tensioni geopolitiche.

"Sono un po' più ottimista sulla disinflazione rispetto al resto del MPC, ma non è questo il punto principale del mio dissenso", ha detto Varma.

"Il mio punto è che le proiezioni del MPC del 4,5% per il 2024/25 (sull'inflazione), con rischi equamente bilanciati, non giustificano un tasso repo del 6,5%".

Il tasso di inflazione annuale al dettaglio dell'India ha toccato un minimo di tre mesi del 5,10% a gennaio, contro il 5,69% di dicembre.

Separatamente, Varma ha detto che il tasso di liquidità overnight che ha superato il corridoio di politica monetaria rappresenta un serio attrito, se non un fallimento nella trasmissione della politica monetaria. "È positivo che questo fallimento venga ora corretto".