La riduzione delle esportazioni kuwaitiane segue i tagli dell'Arabia Saudita, leader dell'OPEC, che hanno spinto i prezzi del Brent vicino ai 90 dollari al barile, lasciando poco spazio ai raffinatori asiatici, che dipendono dal Medio Oriente per oltre due terzi delle importazioni di greggio.
Le raffinerie cinesi, che hanno investito molto in nuovi impianti progettati per lavorare il petrolio acido, sono particolarmente esposte.
Il petrolio scontato proveniente dalla Russia ha alleviato un po' il dolore, sostituendo alcune forniture del Kuwait, in gran parte destinate a Cina e India.
Ma la maggior parte dei clienti del Kuwait dovrà pagare di più per il petrolio di qualità simile proveniente da altri fornitori come l'Arabia Saudita, l'Iraq e gli Emirati Arabi Uniti, oppure acquistare qualità dolci più costose da altre regioni.
"L'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti sono i principali contendenti per colmare il vuoto di approvvigionamento in Medio Oriente, grazie alla produzione e all'esportazione di barili medium sour", ha dichiarato Janiv Shah, analista della società di consulenza Rystad Energy.
"È improbabile che riescano a soddisfare interamente la domanda".
I tagli alla produzione sostenuti dai produttori OPEC e dai loro alleati e la nuova capacità di raffinazione progettata per lavorare il greggio acido potrebbero portare ad un'offerta limitata fino alla fine del 2024, ha affermato Sun Jianan, analista di Energy Aspects.
Le spedizioni di greggio del Kuwait si sono ridotte di circa il 10% a 1,61 milioni di barili al giorno (bpd) nel periodo gennaio-luglio rispetto allo stesso periodo del 2022, grazie all'aumento della raffineria Al Zour, secondo i dati Kpler.
Le esportazioni verso Taiwan, Cina e India sono calate di oltre il 17% nello stesso periodo, mentre i volumi per Pakistan, Filippine e Tailandia sono scesi a zero, secondo i dati.
Nel secondo semestre, il Kuwait ridurrà le sue esportazioni fino a 300.000 bpd, con un calo del 18% rispetto al primo semestre, in quanto dirotta le forniture verso l'impianto di Al Zour da 615.000 bpd, che ha messo in funzione la sua terza e ultima unità di distillazione del greggio (CDU) a luglio, secondo le società di consulenza FGE, Energy Aspects, Rystad Energy e S&P Global Commodity Insights.
Inoltre, la raffineria Duqm, joint venture del Kuwait, da 230.000 bpd in Oman, dovrebbe entrare in funzione entro la fine del 2023, il che potrebbe ridurre le esportazioni di greggio del Kuwait di ulteriori 100.000 bpd, fino a 200.000 bpd nel 2024, secondo le società di consulenza.
Kuwait Petroleum Corp (KPC) ha notificato agli acquirenti che i volumi potrebbero fluttuare ogni mese e potrebbero essere ulteriormente ridotti una volta che Al Zour sarà in piena attività, ha detto una fonte che ha familiarità con la questione.
KPC non ha risposto alla richiesta di commento di Reuters.
RAFFINATORI ASSETATI
La stretta sulle forniture arriva mentre viene messo in funzione oltre 1 milione di barili al giorno (bpd) di nuova capacità di raffinazione cinese. La raffineria di Shenghong da 320.000 bpd e l'impianto di PetroChina nel Guangdong da 400.000 bpd hanno iniziato le operazioni commerciali all'inizio di quest'anno, mentre la raffineria di Yulong Petrochemical da 400.000 bpd dovrebbe iniziare le operazioni di prova nel quarto trimestre.
"Quasi tutte le raffinerie in Cina sono progettate per lavorare principalmente greggio medium sour", ha detto un commerciante di petrolio cinese, aggiungendo che la stretta offerta deprimerà i margini delle raffinerie cinesi, già alle prese con una domanda di prodotti tiepida.
Si prevede che le esportazioni verso i principali acquirenti - Cina, Giappone, Corea del Sud, India e Taiwan - diminuiranno ulteriormente a partire da ottobre, quando il Kuwait riprenderà a rifornire la raffineria di Nghi Son, sua joint venture in Vietnam, dopo due mesi di lavori di manutenzione programmati.
"La riduzione delle forniture nel 2023 era prevista nel nostro contratto a termine discusso lo scorso anno", ha dichiarato KY Lin, portavoce della Taiwan Formosa Petrochemical Corp, aggiungendo che le trattative per le forniture del 2024 inizieranno presto.
Formosa potrebbe sostituire la fornitura kuwaitiana con qualità come Basra Medium dell'Iraq, al-Shaheen del Qatar e il greggio dell'Oman, ha detto Lin, aggiungendo che può anche lavorare il greggio dolce leggero degli Stati Uniti.
I PREZZI SALGONO
Le esportazioni di greggio del Medio Oriente dovrebbero crollare di quasi l'8%, ovvero fino a 1,35 milioni di bpd, nel secondo semestre del 2023 rispetto al primo semestre, ha dichiarato James Forbes, analista di FGE.
I raffinatori stanno già sentendo la pressione, in quanto i produttori del Medio Oriente hanno aumentato i prezzi ufficiali di vendita (OSP) per le forniture da luglio a settembre.
A dimostrazione del fatto che l'offerta si sta restringendo, ad agosto il primo mese del benchmark di Dubai è stato scambiato a 2,11 dollari al barile in più rispetto al terzo mese, rispetto alla differenza di 1,14 dollari di giugno.
Inoltre, lo sconto per il greggio acido di Dubai rispetto al greggio dolce Brent si è ridotto drasticamente a circa 1 dollaro al barile, rispetto ai quasi 6 dollari dell'inizio dell'anno, e per breve tempo ha persino ottenuto un piccolo premio rispetto al Brent a giugno. < DUB-EFS-1M>
"Lo spread Brent-Dubai si è recentemente allargato, ma vediamo un certo potenziale di restringimento se la domanda asiatica si rafforzerà ulteriormente", ha detto Shah.
