Toyota, Honda e Nissan hanno recentemente riportato guadagni superiori alle stime degli analisti dal 6% al 21% nei tre mesi fino a giugno, e tutte hanno citato la valuta come fattore.

"Se lo yen rimane basso, ne traggono chiaramente vantaggio, ma non compensa le altre preoccupazioni", ha detto Satoru Aoyama, direttore senior di Fitch Ratings Japan.

"Stanno lottando nel mercato cinese", ha detto. "Non hanno una soluzione immediata" per i loro problemi lì, ha aggiunto.

Alla fine del mese scorso, Nissan ha aggiornato la sua previsione di utile operativo per l'intero anno, aumentandola di 30 miliardi di yen (208 milioni di dollari) a 550 miliardi di yen. Circa 20 miliardi di yen di questi provengono dalla valuta, ha detto il CFO Stephen Ma in un briefing.

La debolezza dello yen ha tradizionalmente sollevato i profitti dei grandi esportatori giapponesi, anche se non è più una manna per le case automobilistiche che hanno aumentato la produzione all'estero negli ultimi anni.

Le azioni delle case automobilistiche reagiscono rapidamente alle oscillazioni dello yen, anche se le stesse aziende tendono ad attenersi a previsioni conservative per la valuta.

Per esempio, Toyota ha mantenuto la sua previsione di un tasso di cambio medio di 125 rispetto al dollaro per quest'anno commerciale, un livello che non si vedeva dall'aprile 2022, circa un mese dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse. Lo yen era a 144 giovedì.

Per la piccola Subaru, una variazione di uno yen rispetto al dollaro ha un impatto di 20 miliardi di yen sull'utile operativo, ha dichiarato all'inizio del mese il CFO Katsuyuki Mizuma.

Mercoledì, un funzionario di Honda ha dichiarato che l'utile operativo di aprile-giugno è stato superiore di decine di miliardi di yen rispetto alle previsioni, e che la debolezza dello yen ne ha rappresentato circa la metà.

"Lo yen non era debole solo rispetto al dollaro, ma anche rispetto ad altre valute, anche in Asia e in Europa, quindi questo si è tradotto in un profitto", ha detto il funzionario.

LA LOTTA DELLA CINA

Il cuscino dello yen non potrebbe arrivare in un momento migliore per le case automobilistiche giapponesi, che stanno lottando in Cina. Il mercato automobilistico più grande del mondo è sempre più dominato dai produttori nazionali.

Le vendite di Nissan in Cina ai clienti al dettaglio sono crollate del 46% durante il trimestre e quelle di Honda sono diminuite del 5%.

Le vendite di Toyota, compreso il suo marchio di lusso Lexus, sono aumentate nel periodo. Per la prima metà dell'anno solare, sono diminuite di quasi il 3%.

Le case automobilistiche giapponesi hanno anche tardato a orientarsi verso il crescente mercato globale dei veicoli elettrici con offerte competitive.

Non è chiaro quanto durerà la debolezza dello yen. La banca centrale giapponese ha recentemente ritoccato il suo tetto ai rendimenti obbligazionari, suscitando l'aspettativa che possa uscire dalla politica ultra-allentata che ha pesato sulla valuta.

L'influente ex funzionario del Ministero delle Finanze Eisuke Sakakibara ha dichiarato a Reuters che lo yen potrebbe rafforzarsi a 130 entro la fine dell'anno.

Subaru ha mantenuto la sua previsione a 128 yen, ha detto il CFO Mizuma, citando la difficoltà di prevedere la valuta.

"Stiamo osservando molto attentamente i tassi di cambio", ha detto.

(1 dollaro = 144,2400 yen)