Con l'impennata dei prezzi del cacao, non è più possibile bere cioccolata calda senza andare in rosso. Sembra che anche il succo d'arancia stia per soffrire, come ha sottolineato un articolo del FT di ieri. Come se non bastasse, anche il caffè sta attraversando un periodo di febbre. Per quanto riguarda il grano, è al livello più alto da oltre un anno. Si affretti a fare colazione, presto non potrà più permettersela. Tutti sono stufi dell'inflazione, persino la Fed. Anche gli investitori, a quanto pare.

L'umore dei mercati è cambiato questa settimana. Non so bene chi abbia dato il via a questo periodo di nonchalance, ma la comunità finanziaria ha deciso che la dura politica monetaria della banca centrale statunitense sta finalmente tornando in auge. Forse si tratta di una presa di coscienza tardiva? Forse per le dichiarazioni del banchiere centrale Neel Kashkari sui rischi di rialzo dei tassi? O per i dati sull'inflazione tedesca di maggio, migliori del previsto? O per il Beige Book della Fed, pubblicato ieri sera, che ha riportato in auge il termine stagflazione? Probabilmente le cause sono molteplici, ma una cosa è certa: si è messo in moto il solito meccanismo: politica monetaria della Fed percepita come più restrittiva del previsto = dollaro più alto + rendimenti obbligazionari USA più alti + azioni più basse.

Ieri sera il Nasdaq 100 si è ritirato dai massimi storici (-0,7%). L'S&P500 ha ceduto lo 0,74% e il Dow Jones poco più dell'1%. Il vecchio indice non ha potuto beneficiare dei suoi abituali ammortizzatori, in particolare UnitedHealth, la sua maggiore capitalizzazione, che è stata trascinata al ribasso (-4%) dalla caduta dell'intero settore delle assicurazioni sanitarie. In Europa, la seduta è stata ancora più dolorosa per alcuni indici, in particolare per il CAC40, che è crollato dell'1,5%, il secondo maggior calo dell'indice nel 2024, se il mio conteggio mattutino è corretto. I beni di lusso e i titoli preferiti dai parigini, come Schneider e Safran, non sono sfuggiti all'epurazione. Ha brillato Renault (+3,5%), salvata da un giudizio positivo di Goldman Sachs (da neutral a buy con un target di 70 euro).

Poiché gli investitori sono nervosi, saranno agitati dalle cattive notizie. Le date più vicine sono i dati sull'inflazione dell'Eurozona di venerdì per il mese di maggio, seguiti dai dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti per il mese di aprile. Se i dati mostreranno un piccolo slittamento verso l'alto, è probabile che il cattivo karma della settimana venga confermato. Nel frattempo, il mercato può rimuginare sui pessimi numeri trimestrali di Salesforce e Agilent. È chiaro che la magia dell'AI non ha incantato l'intero settore tecnologico statunitense. Poiché gli investitori sono di cattivo umore, le delusioni sono state pagate in contanti questa settimana: -13% per Agilent e -16% per Salesforce dopo i rispettivi annunci. Dato che Salesforce è uno dei 10 titoli più influenti del Dow Jones, l'indice statunitense farà fatica a fare bene oggi.

Oggi pomeriggio negli Stati Uniti ci saranno molti indicatori macroeconomici, anche se niente potrà battere l'inflazione PCE di venerdì. In altre notizie, il WSJ riporta che Donald Trump intende assumere Elon Musk come consulente politico nel caso in cui l'ex presidente dovesse tornare in carica. Questo annuncio è probabilmente più preoccupante che divertente, ma io non mi occupo di politica. La Cina prosegue i suoi sforzi diplomatici con un vertice a Pechino rivolto ai Paesi arabi. Xi Jinping vi terrà un discorso oggi.

Nella regione Asia-Pacifico, le cose vanno piuttosto male questa mattina. In Giappone il Nikkei 225 ha chiuso in calo dell'1,3%. Hong Kong, Taiwan e Corea del Sud sono in calo del -1,2% / -1,5% durante la sessione. Australia, India e Shanghai sono in calo dello 0,5%. Gli indicatori anticipatori non mostrano finora alcun segno di ripresa.

I punti salienti dell'economia di oggi

Negli Stati Uniti, alle 14:30, verranno rilasciate le nuove stime del PIL Q1, le ultime richieste di disoccupazione e le scorte all'ingrosso. Seguiranno i dati sulle abitazioni (16:00) e le scorte di greggio (17:00). Consulta l'agenda completa qui.

L'euro è sceso a 1,079 dollari. L' oro rimane sotto pressione a 2334 dollari. I prezzi del petrolio hanno perso un po' di terreno, con il greggio Brent del Mare del Nord a 83,29 dollari al barile e il greggio leggero WTI degli Stati Uniti a 79,03 dollari. Il rendimento del debito USA a 10 anni è salito al 4,61%. Il Bitcoin è scambiato a 68.100 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Buzzi S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe migliora da ridurre a accumulare con prezzo obiettivo alzato da 36,40 EUR a 50,80 EUR.
  • De'longhi S.p.a.: Intermonte conferma il rating di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 39 a 40 EUR. Oddo BHF migliora il rating da neutrale a surperform con prezzo obiettivo alzato da 36 a 39 EUR.
  • Eurogroup Laminations S.p.a.: Mediobanca avvia una raccomandazione neutrale con un prezzo obiettivo di 5 EUR.
  • Generali: Autonomous Research conferma il rating di sovraperformance e aumenta il prezzo obiettivo da 26 EUR a 26,25 EUR. Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di peso di mercato e alza il prezzo obiettivo da 21 a 23 EUR.
  • Lottomatica Group S.p.a.: Mediobanca conferma il suo rating di surperformance con un prezzo obiettivo aumentato da 15 EUR a 15,50 EUR.
  • Telecom Italia S.p.a.: Oddo BHF conferma il rating outperform con un prezzo obiettivo ridotto da 45 a 38 EUR. Oddo BHF mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo ridotto da 45 a 38 EUR

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Banca Monte dei Paschi crolla in borsa dopo nuovi contenziosi legali.
  • L'investitore di Pirelli Camfin aumenta la sua partecipazione, mentre il fondo cinese cede il 9%.
  • La Corte Suprema dell'Europa ha appoggiato giovedì Google, Amazon e Airbnb di Alphabet nella loro lotta contro una norma italiana che impone loro di fornire informazioni sulle società. "Uno Stato membro non può imporre obblighi aggiuntivi ad un fornitore di servizi online stabilito in un altro Stato membro", ha dichiarato la Corte di Giustizia dell'Unione Europea con sede a Lussemburgo.
  • Telecom Italia ha riportato i risultati degli utili per il primo trimestre conclusosi il 31 marzo 2024. Per il primo trimestre, l'azienda ha registrato un fatturato di 3.930 milioni di euro rispetto ai 3.847 milioni di euro di un anno fa. Il fatturato e stato di 3.964 milioni di euro rispetto ai 3.884 milioni di euro di un anno fa.
  • Intesa Sanpaolo ha annunciato EUR3 miliardi per le imprese dell'Umbria grazie a "Il tuo futuro è la nostra impresa", il nuovo programma nazionale del gruppo bancario che a livello nazionale mette a disposizione EUR120 miliardi fino al 2026 per accompagnare la progettualità di PMI e aziende di minori dimensioni, sistema vitale dell'imprenditoria italiana e delle filiere sui territori.
  • Ecosuntek ha comunicato mercoledì di aver chiuso il 2023 con un utile di EUR3,9 milioni, in calo da EUR8,5 milioni del 2022. I ricavi calano a EUR493,0 milioni da EUR906,6 milioni dell'anno prima. "Tale diminuzione è dovuta esclusivamente alla riduzione del costo della materia prima energia e gas in Italia nel periodo di riferimento", fa sapere la società in un comunicato.
  • Leonardo ha stretto nuovi accordi di distribuzione nel mercato elicotteristico Vip-Corporate per l'elicottero monomotore AW09 in Europa e ottenuto nuovi ordini in India.
  • La controllata di Saipem, Saipem Finance International, intende acquistare tutti i 363 milioni di euro di obbligazioni validamente offerte nell'ambito dell'offerta per le sue obbligazioni 2025 e 2026, che si e chiusa martedi.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • BHP ritira la sua offerta per Anglo American.
  • Il fondo cinese Silk Road si ritira da Pirelli.
  • AP Moller Maersk, DSV e Bahri partecipano all'ultimo round di offerte per l'attività logistica di Deutsche Bahn.
  • eDreams Odigeo, l'agenzia di viaggi online, ha registrato un utile netto di 32,3 milioni di euro nell'anno fiscale 2024, conclusosi il 31 marzo, dopo aver perso 43,3 milioni di euro nell'anno fiscale 2023.
  • Aedas Homes guadagna 109 milioni nel 2023, in crescita del 3,6%, grazie all'aumento delle consegne
  • Subsea 7 si aggiudica un contratto con Petrobras per lo sviluppo di un giacimento petrolifero in Brasile.
  • Telecom Italia riduce la sua perdita trimestrale a 400 milioni di euro.
  • Vinci rafforza la sua posizione nelle energie rinnovabili con l'acquisizione della svedese Helios.
  • AXA emette 750 milioni di euro di obbligazioni a 10 anni al 3,375%.
  • Safran riacquista 420 milioni di euro di azioni proprie.
  • Vinci rafforza la sua posizione nelle energie rinnovabili con l'acquisizione della svedese Helios.
  • AXA emette 750 milioni di euro in obbligazioni a 10 anni al 3,375%.
  • Safran riacquista 420 milioni di euro di azioni proprie.
  • Capgemini firma un progetto con la Defence Advanced Research Projects Agency (Darpa) sull'informatica quantistica per la transizione energetica.
  • Nexans emette 575 milioni di euro di obbligazioni a 5 anni al 4,125%.
  • Derichebourg abbassa le previsioni di profitto annuale dopo un primo semestre debole...
  • JCDecaux vende parte della sua partecipazione in APG|SGA a NZZ...
  • Repsol pagherà un dividendo finale sugli utili del 2023 di 0,5 euro lordi per azione, rispettando così la risoluzione dell'Assemblea Generale Ordinaria degli Azionisti del 10 maggio.
  • Brookfield acquista Neoen a 39,85 euro per azione...
  • Aedas Homes guadagna 109 milioni nel 2023, in crescita del 3,6%, grazie all'aumento delle consegne
  • Principali pubblicazioni del giorno: Adevinta, D'Ieteren, Auto Trader, DR. Martens, ecc.

Dalle Americhe

Dall'Asia e dal Pacifico

  • I volumi globali di Toyota sono diminuiti ad aprile, guidati da cali in Cina e Giappone.
  • Per Sony, il servizio di streaming Crunchyroll sta guidando la crescita, mentre i cartoni animati diventano globali.
  • Principali pubblicazioni del giorno: Apollo Hospitals...

Il resto del calendario globale delle pubblicazioni qui.

Letture