Il balzo dei rendimenti è arrivato all'inizio di una settimana molto intensa per le banche centrali, con la Federal Reserve statunitense, la Banca del Giappone, la Banca Nazionale Svizzera e la Banca d'Inghilterra che terranno tutte riunioni politiche.
I prezzi alla produzione tedeschi sono aumentati nel mese di agosto al tasso più forte dall'inizio delle registrazioni in termini annuali e mensili. Escludendo l'energia, l'aumento annuale dei prezzi alla produzione è stato del 14% ad agosto.
La Riksbank svedese ha alzato i tassi di un intero punto percentuale, portandoli all'1,75%, martedì, e ha avvertito che ne arriveranno altri, nel tentativo di affrontare l'impennata dell'inflazione. I mercati si aspettavano un aumento dello 0,75%.
Il rendimento tedesco a due anni è salito di circa 14 punti base all'1,749%, il più alto dal maggio 2011, e quello a cinque anni di 15 punti base all'1,86%, un livello visto l'ultima volta nel luglio 2011.
Il rendimento tedesco a 10 anni, meno sensibile alle variazioni dei tassi della banca centrale, è salito di circa 16 punti base all'1,954%, il massimo da gennaio 2014.
Il rendimento a due anni dell'Italia è salito di 11 punti base al 2,758%, il massimo dalla metà del 2013.
IMPENNATA DEI RENDIMENTI DEL TESORO
I rendimenti di riferimento dei Treasury statunitensi a 10 anni sono balzati al livello più alto dal 2011 durante la notte, mentre gli investitori si preparano alla riunione della Fed, mentre il rendimento a due anni ha toccato il massimo dal novembre 2007 negli scambi di Londra.
Poiché i funzionari della BCE (Banca Centrale Europea) non lasciano dubbi sul loro impegno a ridurre l'inflazione, le aspettative sui tassi terminali continuano a salire, hanno detto gli analisti di Commerzbank in una nota ai clienti.
Il tasso a breve termine in euro della BCE (ESTR) Forward per giugno 2023 ha raggiunto il 2,75%.
Il capo economista della BCE, Philip Lane, ha dichiarato la scorsa settimana che la banca centrale potrebbe aumentare i tassi fino al prossimo anno e che non si può escludere una recessione.
Il numero esatto di ulteriori aumenti dei tassi da parte della BCE dipenderà dai prossimi dati macroeconomici, ha dichiarato lunedì il Vicepresidente della BCE Luis de Guindos.
Il rendimento decennale italiano è salito di circa 15 bps al 4,23%, il massimo da metà giugno, con lo spread tra i rendimenti decennali italiani e tedeschi a 225 bps.
Gli analisti di Citi hanno affermato in una nota di ricerca che lo spread BTP-Bund a 10 anni potrebbe superare i 240 punti base nelle prossime settimane, con i sondaggi elettorali finali che danno alla coalizione di destra una maggioranza di quasi due terzi.
Il blocco di destra italiano sembra destinato a conquistare la maggioranza in entrambe le camere del Parlamento nelle elezioni di domenica prossima, anche se l'assenza di retorica anti-euro vista nel voto del 2018 ha rassicurato gli investitori per ora.
Gli analisti di ING hanno detto di aspettarsi che il "segnale di inasprimento quantitativo" riprenda seriamente a ottobre.
È probabile che il mese prossimo i responsabili politici della BCE avviino un dibattito sulla riduzione del patrimonio obbligazionario della Banca, pari a 4.000 miliardi di euro, in un'azione che potrebbe innescare un sell-off delle obbligazioni periferiche.
Tra le nuove vendite di titoli di Stato della zona euro, l'Austria ha ingaggiato le banche per un nuovo bond a quattro anni, secondo un mandato obbligazionario visionato da Reuters. La Spagna ha raccolto 5 miliardi di euro attraverso una vendita sindacata di un nuovo bond a 20 anni, ha detto il Tesoro spagnolo.
