La Reserve Bank of India ha dichiarato venerdì che inizierà a ritirare le banconote da 2.000 rupie dalla circolazione, anche se continueranno ad avere corso legale. I clienti in possesso di queste banconote potranno depositarle o cambiarle con banconote più piccole entro il 30 settembre 2023.
Il valore di queste banconote in circolazione è di 3,6 trilioni di rupie (44,02 miliardi di dollari), ma non tutte rimarranno nelle banche sotto forma di depositi.
Kotak Institutional Equities stima che la liquidità potrebbe migliorare di circa 1.000 miliardi di rupie, a seconda del comportamento dei depositanti, mentre QuantEco Research valuta il potenziale impatto sulla liquidità da 400 miliardi di rupie a 1.100 miliardi di rupie.
Il Primary Dealership di ICICI Securities stima che l'eccedenza di liquidità potrebbe aumentare a 1,5-2 mila miliardi di rupie.
L'eccedenza di liquidità del sistema bancario indiano è stata in media superiore a 600 miliardi di rupie a maggio.
Ogni anno, circa 2,5-3 mila miliardi di rupie di liquidità del settore bancario fuoriescono come valuta in circolazione, ha scritto Pranjul Bhandari, capo economista per l'India di HSBC. "Per questo motivo, i mercati potrebbero aspettarsi un po' di conforto sul fronte della liquidità".
La maggior parte degli economisti prevede che il ritiro delle banconote sarà meno dirompente per l'economia rispetto alla demonetizzazione del 2016.
IMPATTO SUI TASSI
Se l'eccedenza di liquidità migliorerà nettamente grazie a questa mossa, "il tasso medio ponderato di call potrebbe mantenersi al di sotto del tasso repo per le prossime settimane", ha detto Raju Sharma, chief investment officer - debt presso IDBI Mutual Fund.
Il tasso interbancario overnight è rimasto al di sopra del tasso repo politico del 6,5%.
Anche i tassi di interesse a breve termine per i titoli di Stato, i depositi bancari di massa e i prestiti aziendali probabilmente si ridurranno.
Le aste di buoni del Tesoro vedranno una buona domanda nelle prossime settimane, ha detto Rajeev Pawar, responsabile della tesoreria di Ujjivan Small Finance Bank.
Questo si riverserà sulle obbligazioni a tre e cinque anni e i rendimenti di tali titoli potrebbero scendere fino a 10 punti base, ha detto.
"Con la liquidità in arrivo, ci aspettiamo che le scommesse rialziste sui titoli di Stato indiani aumentino lungo tutta la curva, soprattutto quando l'inflazione si sarà ridotta e i tagli dei tassi saranno prezzati", ha detto Sharma.
(1 dollaro = 81,7800 rupie indiane)
