Lo Stato Wa, il più grande dei gruppi etnici del Paese, ha ordinato la sospensione di tutte le operazioni di estrazione e lavorazione nella regione autonoma all'inizio di agosto, per un controllo approfondito.
Il divieto è stato revocato con effetto dal 4 gennaio per la maggior parte delle attività minerarie. La principale eccezione è la miniera di Man Maw, che rappresenta quasi tutta la produzione di stagno in una regione che è il terzo produttore mondiale e il fornitore dominante delle fonderie cinesi.
L'impatto della sospensione è stato finora contenuto. È stata ben segnalata, consentendo agli operatori cinesi di fare scorta di minerale e metallo, e la perdita di offerta ha coinciso con una flessione della domanda globale.
Il prezzo dello stagno a tre mesi del London Metal Exchange (LME) rimane bloccato in un intervallo di 23.000-25.000 dollari per tonnellata metrica, con un ultimo scambio a 24.220 dollari.
Tuttavia, con la domanda dell'importantissimo settore delle saldature che mostra segni di ripresa, il mercato ha bisogno che Man Maw torni a funzionare al più presto.
LENTO PROGRESSO
La leadership dello Stato di Wa ha permesso agli operatori di Man Maw di lavorare le scorte di superficie di minerale di stagno da settembre, secondo l'International Tin Association (ITA), che ha monitorato gli sviluppi in questa parte opaca della catena di approvvigionamento globale.
L'Amministrazione dell'Industria Mineraria dello Stato di Wa ha tenuto un incontro con gli operatori di Man Maw il 4 dicembre, che ha portato alla presentazione di una proposta di gestione della miniera al Comitato Centrale dello Stato di Wa (EPC) per un'ulteriore revisione.
Le nuove regole ribadiscono che tutti i diritti minerari appartengono all'EPC e richiedono agli investitori di richiedere un permesso di esplorazione di tre anni prima di richiedere una licenza mineraria completa.
La decisione dell'EPC su Man Maw è in attesa, secondo l'ITA. L'Associazione ha preso atto delle "previsioni ottimistiche" secondo cui l'estrazione mineraria completa potrà riprendere dopo il Capodanno cinese, ma ha affermato che potrebbe essere necessario del tempo per ri-mobilitare la forza lavoro dopo sei mesi di sospensione.
Nel frattempo, le scorte di superficie "sono ora segnalate come per lo più esaurite", ha detto l'ITA.
LA CINA SI RIVOLGE ALLE IMPORTAZIONI DI METALLO
Le importazioni cinesi di minerale di stagno dal Myanmar sono notevolmente rallentate dopo la sospensione di agosto.
I flussi di materia prima attraverso il confine sono calati a settembre, prima di riprendere a ottobre e novembre, riflettendo probabilmente la ripresa della lavorazione delle scorte in superficie.
Le importazioni nel periodo settembre-novembre sono state pari a 32.000 tonnellate, rispetto alle 65.000 tonnellate dei tre mesi precedenti, quando gli operatori si sono affrettati a rispettare la scadenza del 1° agosto.
Le fonderie cinesi si sono rivolte ad altri fornitori, come la Bolivia. Le importazioni di minerale e concentrato dal Paese sudamericano sono quasi triplicate, raggiungendo 8.550 tonnellate nei primi 11 mesi del 2023, rispetto alle 2.900 del periodo precedente.
La produzione cinese di stagno raffinato ha finora tenuto bene. La produzione di dicembre è aumentata del 4,5% rispetto al dicembre 2022, mentre la produzione dell'intero anno, pari a 168.938 tonnellate, è stata superiore dell'1,8% rispetto al 2022, secondo il fornitore di dati locali Shanghai Metal Market.
Tuttavia, si nota che le scorte cinesi di metallo raffinato sono diminuite e le importazioni sono aumentate, il che suggerisce che la produzione interna non corrisponde alla domanda.
Le scorte registrate presso lo Shanghai Futures Exchange sono scese da un massimo di 9.673 tonnellate nel maggio 2023 alle attuali 6.402 tonnellate.
Il conteggio delle importazioni di novembre, pari a 5.350 tonnellate, è stato il più alto mensile dal maggio 2022 e le importazioni cumulative di 28.500 tonnellate sono aumentate del 2,7% rispetto allo stesso periodo del 2022, quando le importazioni di stagno raffinato hanno raggiunto il livello più alto dal 2012.
RIPRESA DELLA DOMANDA
Il mercato occidentale è stato ben rifornito negli ultimi mesi e può permettersi di perdere queste unità a favore della Cina.
Le scorte LME di stagno sono più che raddoppiate, raggiungendo le 7.700 tonnellate, e i premi fisici sono diminuiti nel corso dello scorso anno.
La domanda del settore dei beni elettronici, che rappresenta circa la metà di tutta la domanda di stagno sotto forma di saldature per circuiti, è stata particolarmente debole.
Le vendite di semiconduttori, un utile proxy della domanda di stagno per saldatura, probabilmente diminuiranno del 9,4% nel 2023, secondo l'ultima previsione dell'ente industriale World Semiconductor Trade Statistics.
Tuttavia, prevede "una robusta ripresa" nel 2024, anticipando una crescita annuale del 13,1%, guidata dalle regioni Americhe e Asia-Pacifico.
La capacità del mercato dello stagno di gestire questo tipo di ripresa della domanda dipenderà in gran parte da quanto tempo impiegherà la leadership dello Stato di Wa ad approvare il ritorno completo della miniera di stagno di Man Maw.
Le opinioni espresse qui sono quelle dell'autore, editorialista di Reuters.
