I mercati asiatici sono pronti a concludere una settimana positiva con una nota più contenuta venerdì, con le preoccupazioni per la crescita mondiale che contrastano l'ottimismo derivante da un'altra flessione dei rendimenti del Tesoro americano e dei prezzi globali del petrolio.
Il calendario dei dati economici e delle politiche dell'Asia-Pacifico di venerdì è molto leggero, con la pubblicazione dei soli rapporti sul PIL del terzo trimestre e sulle partite correnti della Malesia. L'economia della Malesia è probabilmente cresciuta ad un tasso annuo del 3,0% nel periodo luglio-settembre, secondo un sondaggio Reuters, leggermente più veloce del 2,9% del secondo trimestre. In attesa dei dati, il ringgit viene scambiato intorno a 4,6850 per dollaro, vicino al minimo di 25 anni del mese scorso, 4,79 per dollaro. Chi sperava di ricevere notizie interessanti per il mercato dal forum della Cooperazione Economica Asia-Pacifico a San Francisco è rimasto deluso. L'incontro dei leader dell'APEC è stato cordiale e cooperativo ma, visto attraverso una lente economica e di mercato, privo di reale sostanza. Lo stesso vale in gran parte per il tanto atteso vertice tra il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden e il Presidente cinese Xi Jinping. Le preoccupazioni degli investitori sulla salute dell'economia cinese si rifiutano di dissiparsi. Gli ultimi dati mostrano che i prezzi delle case sono scesi per il quarto mese a ottobre e potrebbero scendere ulteriormente, e le deboli esportazioni giapponesi sono in parte dovute alla domanda debole della Cina.
In controtendenza rispetto al trend regionale più ampio, l'indice cinese delle blue chip CSI 300 è pronto per un leggero calo, il primo in quattro settimane.
L'indice azionario MSCI Asia ex-Japan è in rialzo del 3,5% questa settimana, la sua migliore settimana da luglio e la terza migliore dell'anno, e il Nikkei 225 del Giappone è pronto per il suo terzo rialzo settimanale di fila, il migliore da giugno.
Lo sfondo dell'attività di mercato di venerdì in Asia è un'ulteriore prova che le pressioni disinflazionistiche si stanno diffondendo nell'economia statunitense e non solo. I dati di giovedì hanno mostrato che le richieste di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a un massimo di tre mesi e la produzione industriale è scesa al ritmo più veloce dell'anno. L'utilizzo della capacità produttiva è scivolato a un minimo di due anni e anche i prezzi globali del petrolio sono scesi bruscamente - i futures del Brent hanno toccato un minimo di quattro mesi e ora sono in calo del 16% rispetto all'anno precedente.
L'affievolimento dell'inflazione esercita una pressione al ribasso sui tassi d'interesse e sui costi di prestito del mercato, e i rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi di 10 punti base lungo la curva. A parità di condizioni, questo indebolisce il dollaro e sostiene gli asset di rischio come le azioni e gli asset emergenti. Ma Wall Street non è riuscita a rimbalzare e il dollaro ha resistito giovedì, lasciando intendere un atteggiamento più difensivo e cauto da parte di molti investitori.
Se questo si ripercuoterà sull'Asia venerdì, la settimana potrebbe concludersi con un mugugno, piuttosto che con un botto.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Conto corrente della Malesia (Q3)
- PIL della Malesia (3° trimestre)
- Intervengono Barr, Collins, Daly e Goolsbee della Fed
