Si preannuncia un'altra giornata drammatica in Asia mercoledì, mentre gli investitori digeriscono gli enormi movimenti nei mercati dei titoli di Stato e delle valute del Giappone e si preparano a una serie di indicatori economici potenzialmente in grado di influenzare il mercato in tutto il continente.
La decisione politica della Federal Reserve degli Stati Uniti e i dettagli del Tesoro degli Stati Uniti che delineano il fabbisogno di prestiti per il quarto trimestre, pari a 776 miliardi di dollari, sono i due principali eventi globali di mercoledì. Ma la prima occasione per i mercati asiatici di reagire sarà giovedì.
Prima di allora, sono previsti i rapporti sugli indici dei responsabili degli acquisti di diversi Paesi, tra cui India, Corea del Sud e Indonesia, oltre all'inflazione indonesiana, al commercio sudcoreano, alle vendite al dettaglio di Hong Kong e ai dati australiani sulle abitazioni.
Particolare attenzione sarà rivolta al rapporto Caixin PMI 'non ufficiale' della Cina, un giorno dopo che i dati PMI 'ufficiali' hanno mostrato una contrazione inaspettata dell'attività industriale nel mese di ottobre. Non solo, la contrazione è stata più rapida rispetto alle previsioni più pessimistiche di un sondaggio Reuters.
Questo mette in discussione la forza della ripresa cinese. Di recente, le sorprese economiche erano salite ai massimi da maggio e le azioni erano salite per cinque giorni di fila. Questa corsa si è interrotta martedì.
Un rapporto PMI 'ufficiale' cupo probabilmente intensificherebbe la pressione al ribasso sulle azioni e sulla valuta. Lo yuan sta languendo vicino ai minimi di 16 anni di settembre e la pressione di vendita che grava sullo yuan offshore, in particolare, è forte.
Ma se lo yuan è sotto pressione, non è nulla in confronto all'assalto che sta subendo lo yen giapponese. Dopo che martedì la Banca del Giappone ha eliminato il tetto dell'1% per il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni, lo yen è sceso a un nuovo minimo di un anno contro il dollaro e a un nuovo minimo di 15 anni contro l'euro.
Le reazioni dei mercati valutari e obbligazionari alla modifica della politica della BOJ non avrebbero potuto essere più diverse: lo yen ha registrato il calo maggiore da aprile, mentre i rendimenti obbligazionari giapponesi sono saliti a un nuovo massimo decennale.
Ciò suggerisce che gli investitori non sono sicuri delle implicazioni a lungo termine, oppure non sono pienamente convinti delle azioni della BOJ. O entrambe le cose.
Le azioni mondiali e statunitensi hanno chiuso il mese con un'esplosione martedì, la volatilità di Wall Street è tornata al di sotto delle medie a lungo termine, il mercato dei Treasury è rimasto piuttosto stabile e i prezzi del petrolio sono scesi di oltre l'1%. Tutto questo fa ben sperare per l'apertura del mercato asiatico mercoledì.
Ma l'inizio del quarto trimestre è stato molto duro. Le azioni mondiali, statunitensi e asiatiche sono scese per il terzo mese consecutivo, i rendimenti obbligazionari sono saliti e le condizioni finanziarie si sono notevolmente inasprite. Gli investitori sperano in una tregua a novembre.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Cina PMI (Caixin, ottobre)
- Inflazione CPI Indonesia (ottobre)
- Corea del Sud: commercio (ottobre)
