Niente Wall Street, nessun problema.
Gli investitori in Asia entrano giovedì in uno stato d'animo rialzista, con le azioni asiatiche ai massimi di due anni, sostenute dalla forza del settore tecnologico e dalla calma dei mercati globali che sta tenendo sotto controllo la volatilità e allentando le condizioni finanziarie.
I mercati statunitensi sono rimasti chiusi mercoledì, ma gli investitori non si sono lasciati scoraggiare da potenziali preoccupazioni sulla liquidità - l'indice MSCI Asia ex-Japan è balzato di oltre l'1% ai massimi dall'aprile 2022, e l'indice MSCI World ha toccato un massimo storico.
I punti salienti del calendario Asia e Pacifico di giovedì sono le decisioni sui tassi d'interesse di Cina e Indonesia e i dati sul PIL del primo trimestre della Nuova Zelanda.
La People's Bank of China probabilmente manterrà invariati i tassi di prestito di riferimento, dopo aver mantenuto fermi i prestiti a medio termine (MLF) all'inizio della settimana. I mercati utilizzano per lo più i tassi MLF come guida per i benchmark di prestito.
Tuttavia, l'attività economica e gli indicatori rimangono fiacchi e la pressione per un allentamento nei prossimi mesi sta aumentando.
Anche la Banca d'Indonesia dovrebbe mantenere il suo tasso d'interesse chiave fermo, al 6,25%, secondo un sondaggio Reuters tra gli economisti che hanno anticipato il primo taglio dei tassi all'inizio del prossimo anno rispetto alla fine di quest'anno.
Questo cambiamento di prospettiva è stato in parte determinato dalla caduta della rupia ai minimi di quattro anni rispetto al dollaro americano, che ha portato la banca centrale ad aumentare inaspettatamente i tassi ad aprile.
L'inflazione si è mantenuta all'interno dell'intervallo target dell'1,5%-3,5% per quasi un anno, ma la posizione politica della Federal Reserve degli Stati Uniti 'higher for longer' e la persistente forza del dollaro hanno attenuato le speranze di taglio dei tassi.
Non è impensabile che la Nuova Zelanda sia scivolata in una recessione tecnica nel 1° trimestre, anche se estremamente lieve. La previsione di consenso in un sondaggio Reuters è per una crescita del PIL trimestre su trimestre dello 0,1%, dopo una contrazione dello 0,1% nel periodo ottobre-dicembre.
Tornando al mercato, se il rialzo di mercoledì delle azioni asiatiche deve essere un trampolino di lancio, la Cina potrebbe dover uscire dalla sua depressione - mentre l'indice MSCI Asia ex-Japan è salito del 12% dal minimo di metà aprile, l'indice cinese blue chip CSI 300 è rimasto piatto.
Le azioni tecnologiche asiatiche sono, senza sorprese, in un momento di grande entusiasmo per Nvidia. L'indice tecnologico Hang Seng di Hong Kong è balzato del 3,7% mercoledì, uno dei suoi giorni migliori di quest'anno.
Se le condizioni finanziarie degli Stati Uniti sono un driver chiave per i mercati in generale, gli investitori in Asia dovrebbero essere rialzisti - sono ora le più allentate da marzo, secondo Goldman Sachs, e le più allentate da due anni e mezzo, secondo la Fed di Chicago.
Per quanto riguarda le valute, lo yen rimane ancorato ai minimi che hanno spinto Tokyo ad intervenire di recente, ma i trader sembrano rilassati - la volatilità implicita dollaro/yen a un mese è scesa per il sesto giorno mercoledì, ai minimi dall'8 aprile.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:
- Decisione sui tassi di interesse della Cina
- Decisione sui tassi d'interesse dell'Indonesia
- PIL della Nuova Zelanda (1° trimestre)
