Wall Street ha salutato il 2024 con un'ondata di vendite di azioni e obbligazioni, suggerendo che l'ambivalenza sta mettendo da parte l'ottimismo di fine anno su un atterraggio morbido e sulla disinflazione. La fiducia che la Federal Reserve possa iniziare il suo percorso di allontanamento dalla stretta a marzo ha incentivato la corsa dello scorso mese dell'S&P 500 ai massimi storici e uno dei più forti cali trimestrali dei rendimenti di riferimento in quasi tre anni.
Sebbene tale cautela negli Stati Uniti potrebbe ripercuotersi sulle azioni giapponesi alla riapertura delle contrattazioni di Tokyo mercoledì, i tori hanno la loro lista di giustificazioni per gli acquisti, dal calo del 7% dello yen alla fiducia dimostrata nelle azioni giapponesi da Berkshire Hathaway di Warren Buffett nel 2023.
Potrebbero prendere spunto dal KOSPI, il benchmark della Corea del Sud, che martedì ha chiuso il primo giorno di contrattazioni dell'anno con un guadagno dello 0,55% e ha toccato un massimo di 19 mesi.
Il guadagno annuale del 28% del Nikkei è stato il maggiore in un decennio e ha chiuso l'anno a meno dell'1,0% dal massimo di 33 anni stabilito a novembre. Tuttavia, non ci sono molti dati economici giapponesi importanti da motivare questa settimana. Lo stesso vale per gli indicatori degli altri grandi mercati asiatici, dove forse spicca la lettura dell'IPC di dicembre della Tailandia, prevista per mercoledì.
Lo yen si è indebolito sui mercati esteri martedì, dopo aver toccato i massimi di cinque mesi la scorsa settimana. Il dollaro/yen è salito dello 0,8% a 141,97. Contro lo yuan cinese, il dollaro è salito dello 0,36% a 7,1510. Il dollaro australiano è sceso dello 0,72% a 0,6762 dollari.
Il principale driver della settimana sarà probabilmente il rapporto sui salari statunitensi di dicembre di venerdì, che aiuterà gli operatori di mercato ad ipotizzare la tempistica di un eventuale taglio dei tassi da parte della Fed. Si ritiene che la Fed manterrà i tassi nella riunione di gennaio, ma gli operatori si aspettano una probabilità vicina al 70% di un taglio di 25 punti base a marzo, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.
L'S&P 500 è sceso dello 0,56% martedì, mentre il Nasdaq, pesantemente tecnologico, è crollato dell'1,63%. Il Dow ha ottenuto un guadagno dello 0,07%.
I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati grazie alla riduzione delle aspettative di taglio dei tassi nel 2024. Ma con il Giappone chiuso, il maggior proprietario straniero di Treasuries era fuori dal mercato.
"Le cose potrebbero essere andate un po' avanti, sia che si tratti di valutazioni azionarie o di aspettative di tagli dei tassi del Tesoro", ha detto David Albrycht, chief investment officer di Newfleet Asset Management. "Le persone sono diventate davvero compiacenti sul fatto che la Fed eseguirà un atterraggio morbido, ma non è ancora chiaro".
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Tailandia CPI (dicembre)
- Indagini commerciali in Cina, PMI (dicembre)
- Verbali FOMC degli Stati Uniti (dicembre)
