Riprende il normale servizio.
Martedì Wall Street ha ceduto sotto il peso dei rendimenti obbligazionari statunitensi elevati e in aumento, provocando un forte calo delle azioni globali e della propensione al rischio che sembra destinato a spingere i mercati asiatici verso il basso all'apertura di mercoledì. La decisione sui tassi d'interesse della Banca di Thailandia e le ultime istantanee dell'inflazione australiana dei prezzi al consumo e dei profitti industriali cinesi sono i punti salienti del calendario economico e politico della regione.
Il sentimento degli investitori è debole e fragile. I tre principali indici azionari statunitensi hanno tutti perso più dell'1% martedì, con il Dow Jones Industrials che ha registrato la sua peggiore giornata da marzo e l'S&P 500 e il Nasdaq che sono entrambi in linea con le maggiori perdite mensili di quest'anno, rispettivamente del 5% e del 7%. Il movimento dei Treasury non è stato così grande come quello di lunedì. Ma un'altra giornata di irripidimento della curva e di aumento dei rendimenti nominali e reali a 10 anni a nuovi massimi pluriennali ha schiacciato le azioni.
Anche la volatilità a Wall Street sta finalmente aumentando e, a 19,0, il VIX, 'indice di paura' della volatilità implicita, è più vicino alle medie di lungo termine. Solo un paio di settimane fa ha registrato la chiusura giornaliera più bassa da prima della pandemia.
La volatilità del mercato obbligazionario statunitense - un driver chiave della stabilità e della liquidità del mercato globale - ha registrato l'aumento maggiore dall'inizio di luglio. Questo si ripercuoterà sui mercati asiatici mercoledì. Gli investitori in Asia noteranno anche l'importanza del rialzo del greggio statunitense di martedì, dopo alcuni giorni di consolidamento, non per l'aumento dell'1% in sé, ma perché porta l'aumento del prezzo su base annua a quasi il 20%. Tenendo presente che fino a giugno il petrolio era sceso del 45% su base annua, si tratta di un'inversione di tendenza notevole e aiuta a spiegare perché i rendimenti obbligazionari a più lunga scadenza stanno aumentando così tanto.
In Asia, mercoledì, si prevede che la banca centrale della Thailandia lascerà il suo tasso di riferimento invariato al 2,25% e probabilmente fino al 2024, segnando la fine di un ciclo di inasprimento durato un anno, anche se una minoranza di economisti intervistati da Reuters si aspetta ancora un ultimo rialzo. Nonostante l'inflazione sia leggermente aumentata allo 0,88% in agosto, è rimasta al di sotto dell'obiettivo della banca centrale dell'1%-3% per quattro mesi consecutivi, suggerendo che la Banca di Thailandia può smettere di aumentare.
Se a questo si aggiunge il rialzo globale del dollaro americano, il baht thailandese è crollato al livello più debole da novembre. Questo mese è sceso di quasi il 4%, in linea con il secondo maggior calo mensile degli ultimi due anni. Nel frattempo, non c'è ancora alcun segno di intervento delle autorità giapponesi nel mercato FX per sostenere lo yen, che ha toccato un nuovo minimo di 11 mesi vicino al livello di 150 per dollaro.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Decisione sui tassi della Banca di Thailandia
- Inflazione dei prezzi al consumo in Australia (agosto)
- Cina: profitti industriali (agosto)
