Sulla scia della peggiore crisi economica dai tempi della Grande Depressione, il Congresso ha ampliato drasticamente la supervisione del governo degli Stati Uniti sull'industria finanziaria per evitare che si ripetesse il crollo bancario globale del 2008.
Donald Trump probabilmente rinnoverebbe i suoi sforzi per ridimensionare queste riforme, se eletto, oltre a ridurre le protezioni per i piccoli investitori e i mutuatari e permettere alle aziende di raccogliere fondi con meno controlli, secondo le interviste e le proposte dei gruppi posizionati per influenzare una nuova amministrazione conservatrice. Reuters ha parlato con circa una dozzina di persone che hanno fornito consigli o sono state consultate da Trump o dai suoi alleati.
Il candidato presunto del Partito Repubblicano non ha annunciato uno staff politico formale o rilasciato posizioni dettagliate su come regolerebbe Wall Street, a parte brevi video e frammenti nelle apparizioni della campagna.
Ma, hanno riferito le fonti a Reuters, una costellazione di esperti e di alleati di Trump sta proponendo delle riscritture normative, identificando potenziali collaboratori e presentando idee in TV, in articoli di opinione e direttamente a Trump nel suo Club Mar-a-Lago a Palm Beach, in Florida.
Alcune delle idee nell'attuale orbita politica di Trump circolano da tempo nelle conversazioni economiche dei conservatori. Esse includono la riduzione del Dodd-Frank Act, una serie di regole post-crisi finanziaria volte a ridurre il rischio sistemico. Un'altra idea è quella di rendere più facile la raccolta di capitali per le aziende private - aprendo così l'accesso a fondi e titoli privati meno trasparenti e più difficili da negoziare.
Idee politiche più recenti includono l'attacco agli investimenti e alle informazioni ambientali, sociali e di governance (ESG), che aiutano a vagliare le aziende in base a fattori socialmente consapevoli, o potenziali tagli drastici al personale delle autorità di regolamentazione attraverso un meccanismo noto come Schedule F, che riclassificherebbe fino a 50.000 dipendenti pubblici in tutto il governo come incaricati politici facilmente sostituibili.
Karoline Leavitt, addetta stampa nazionale della campagna di Trump, ha detto che Trump ha avuto successo nel ridurre le normative durante la sua amministrazione.
L'agenda del Presidente Trump, favorevole alla crescita e alla deregolamentazione, ha dato il via alla più grande economia della storia", ha detto Leavitt in un'e-mail a Reuters.
L'amministrazione Trump, con successo misto, ha lavorato per invertire una serie di regole dell'era Obama, come quelle che hanno alleggerito i regolamenti per le banche di Wall Street o le regole fiduciarie per i broker.
Escludendo gli effetti immediati della pandemia di coronavirus, i dati ufficiali mostrano la disoccupazione ai minimi dagli anni '60 sia sotto Trump che sotto Biden. Sebbene la pandemia e altre distorsioni possano rendere difficili i confronti, in termini corretti per l'inflazione l'economia statunitense è cresciuta più lentamente nei primi tre anni di mandato di Trump (8,1%) rispetto a Biden (10,6%), secondo i dati del Dipartimento del Commercio.
Michael Faulkender, ex funzionario del Tesoro di Trump, ha chiesto pubblicamente di eliminare gli stress test bancari previsti dalla legge Dodd-Frank del 2010 a favore di requisiti patrimoniali più severi, affermando che richiedere alle banche di superare la stessa serie di valutazioni lascia il sistema aperto al collasso se tutte incontrano gli stessi problemi contemporaneamente.
Ora è capo economista dell'America First Policy Institute (AFPI), fondato da ex funzionari di Trump. Alla domanda sulle sue posizioni politiche, Faulkender ha ricordato i suoi precedenti scritti sugli investimenti ESG.
Come ha documentato la letteratura accademica, l'ESG è troppo nell'occhio di chi guarda, ha detto a Reuters. Pertanto, può essere ed è stato utilizzato per deviare dal dovere fiduciario che i gestori di denaro hanno nei confronti dei loro clienti, e ha distratto i supervisori finanziari dai criteri di sicurezza e solidità che dovrebbero essere utilizzati per garantire la continua solidità del sistema finanziario statunitense.
REGOLE MIRATE SUL CAMBIAMENTO CLIMATICO
Robert Bowes, un ex nominato da Trump che ha collaborato con la conservatrice Heritage Foundation, ha chiesto l'abolizione del Consumer Financial Protection Bureau - creato dal Dodd-Frank Act per sorvegliare l'industria dei prestiti a livello federale - e ha definito la Securities and Exchange Commission come un'agenzia di ingerenza senza responsabilità che usa la sua regolamentazione per colpire i nemici politici, per far passare il woke e l'agenda verde radicale.
In un'e-mail, Bowes ha dichiarato a Reuters di essere molto preoccupato per la disastrosa regolamentazione bancaria e le politiche economiche dell'amministrazione Biden.
Interpellato in merito a questa e ad altre affermazioni sui regolamenti onerosi, un portavoce della Casa Bianca di Biden ha detto che i Repubblicani del Congresso hanno spinto per continuare le politiche dell'era Trump, eliminando i regolamenti salvavita e legalizzando le pratiche commerciali predatorie, aumentando così i rischi per il sistema finanziario e l'economia.
Non è chiaro quali idee Trump riprenderà e quali potranno diventare una politica consolidata. Ma nel complesso, le idee promosse dai circoli conservatori rovescerebbero gli aspetti chiave dell'attuale regolamentazione finanziaria.
I cambiamenti annullerebbero riforme che vanno dalla protezione degli investitori alla gestione del rischio da parte delle banche più grandi, ha detto Brian D. Feinstein, esperto di regolamentazione finanziaria presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania, a proposito delle proposte politiche ventilate per una seconda amministrazione Trump.
Si tratta di un'iniziativa che sconvolgerebbe l'intero sistema di regolamentazione finanziaria degli Stati Uniti, ha detto.
La portavoce della campagna elettorale Leavitt ha caratterizzato l'amministrazione Bidens come impegnata in una "massiccia spinta ad aumentare le regolamentazioni onerose, soprattutto per le nostre industrie energetiche e automobilistiche".
L'amministrazione Biden ha spinto le normative per stimolare l'uso di veicoli elettrici e di fonti di energia rinnovabile, oltre a cercare requisiti di prestito equi, maggiori informazioni agli investitori e aumenti di capitale delle banche.
Trump ha ripetutamente affermato di volere una regolamentazione molto più limitata rispetto a quella attuale. Una persona che parla regolarmente con lui di questioni economiche, ha detto che Trump sarebbe sicuro di perseguire tutte le questioni relative al cambiamento climatico, probabilmente un cenno alle nuove regole di divulgazione dei rischi climatici aziendali e agli investimenti ESG.
Feinstein, la professoressa di Wharton, ha detto che alcune delle politiche proposte dagli alleati di Trump dovranno passare attraverso il Congresso, come la limitazione del Dodd-Frank Act, rendendo incerta la loro fortuna. Ciò dipenderà dall'esito delle elezioni di novembre al Senato e alla Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti. Attualmente, i Democratici controllano il Senato e i Repubblicani hanno una stretta maggioranza alla Camera.
Ma agenzie come la Securities and Exchange Commission, la cui commissione bipartisan di cinque persone viene nominata dalla Casa Bianca (di solito una ogni anno) e approvata dal Senato, avrebbero il potere di far passare altre proposte, come quelle relative alla rendicontazione ambientale, ha detto Feinstein.
E i cambiamenti burocratici, come l'espansione della definizione di incaricati politici attraverso la Tabella F, potrebbero avere un effetto importante sui regolatori finanziari, eliminando le protezioni del lavoro per molti professionisti di carriera, costringendoli a perseguire le preferenze del Presidente piuttosto che il proprio giudizio indipendente, ha aggiunto. L'amministrazione Biden si è adoperata per rallentare una simile mossa da parte di Trump, qualora dovesse tornare in carica.
Anche se Trump dovesse perdere le elezioni, le nomine giudiziarie della sua presidenza 2017-2021 potrebbero cambiare il panorama legale per il Consumer Financial Protection Bureau e la Securities and Exchange Commission, con la Corte Suprema che potrebbe valutare le sfide al potere di queste agenzie di emettere regolamenti.
TRANSIZIONE DEL THINK TANK
La Heritage Foundation, l'influente think tank conservatore con sede a Washington, si è posizionata come centrale per far passare l'agenda a prescindere.
I preparativi di Heritage, denominati Progetto 2025, includono un libro di oltre 900 pagine di idee politiche e un ampio database di personale pre-selezionato. Il gruppo ha compilato raccomandazioni politiche sin dall'era Reagan, ma l'ultima edizione include maggiori dettagli sulla regolamentazione finanziaria rispetto al 2016.
Tra gli autori delle politiche di Heritages c'è Stephen Moore, un economista conservatore e consigliere di lunga data di Trump, che di recente gli ha proposto a Mar-a-Lago i candidati alla guida della Federal Reserve. Moore propone una trasformazione del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti che prevede, tra le altre cose, il taglio del budget dell'Internal Revenue Services e il licenziamento dei dipendenti che hanno partecipato a iniziative di diversità.
Moore ha dichiarato a Reuters che vorrebbe che le autorità di regolamentazione si intromettessero meno in tutte le transazioni finanziarie, soprattutto in aree come la regolamentazione bancaria, evidenziando in particolare i requisiti di capitale delle banche.
Un portavoce di Heritage ha rifiutato di commentare.
Anche l'America First Policy Institute, il nascente think tank guidato dalla stratega della Casa Bianca di Trump Brooke Rollins, sta cercando di ottenere influenza. Il gruppo ospita più di 50 ex funzionari e staff dell'amministrazione Trump, tra cui Larry Kudlow, il conduttore di FOX Business Network ed ex consigliere economico della Casa Bianca che rimane vicino a Trump; Faulkender, che ha guidato il Programma di Protezione degli Assegni dell'era Covid al Tesoro; e Robert Lighthizer, l'ex rappresentante commerciale degli Stati Uniti.
Il gruppo ha anche redatto un'agenda politica di alto livello e sta elaborando piani orientati all'azione per ogni dipartimento e agenzia federale, nell'ambito del progetto di transizione America First.
Un portavoce dell'AFPI ha dichiarato in un'e-mail che il suo Progetto di Transizione "è incentrato sulla liberazione della prosperità americana attraverso l'attuazione dell'Agenda America First".
Lighthizer non ha risposto a una richiesta di commento.
PERSONALE POTENZIALE
Steven Cheung, il direttore delle comunicazioni della campagna di Trump, ha dichiarato in una dichiarazione inviata via e-mail che non c'è stata alcuna discussione sul personale potenziale.
Ma durante un discorso della campagna di gennaio, Trump ha proposto l'investitore miliardario e donatore John Paulson come potenziale Segretario del Tesoro. Paulson ha detto di sostenere la riduzione delle regolamentazioni inutili; sabato ha ospitato altri importanti donatori e Trump nella sua casa di Palm Beach, raccogliendo 50,5 milioni di dollari, secondo la campagna.
Trump vuole che Paulson guidi il Tesoro e, se non lui, Scott Bessent, un altro investitore e finanziatore della campagna, secondo una fonte che ha familiarità con le conversazioni interne tra Trump e i suoi consiglieri.
L'ex presidente della SEC Jay Clayton è tra i potenziali candidati per la squadra del Tesoro di Trump, secondo due fonti che hanno familiarità con la situazione, ma è considerato un'ipotesi remota.
La considerazione di Paulson, Bessent e Clayton è stata riportata in precedenza da Bloomberg e dal Wall Street Journal.
Clayton, in un'e-mail a Reuters, ha detto solo che si aspetta che il team finanziario di una nuova amministrazione Trump sia simile al primo, che, a suo dire, si è concentrato sull'aumento dei salari reali, sulla facilitazione della crescita attraverso gli investimenti nazionali e sulla garanzia di forti rendimenti a lungo termine per i pensionati.
Paulson, in una dichiarazione a Reuters, ha detto: "È troppo presto per discutere di qualsiasi posizione nell'amministrazione del Presidente Trump". Bessent non ha risposto a una richiesta di commento. (Servizio di Lawrence Delevingne e Douglas Gillison. Ulteriori informazioni da Steve Holland, Gram Slattery e Nathan Layne. Editing di Tom Lasseter e Claudia Parsons).
