Tutti i 16 economisti intervistati da Reuters prevedono che l'Autorità Monetaria di Singapore (MAS) inasprirà la sua politica, ma sono divisi su quanto sia probabile che la banca centrale sia aggressiva e su quali delle sue varie impostazioni cambierà.

Invece dei tassi d'interesse, la MAS gestisce la politica lasciando che il dollaro locale aumenti o diminuisca rispetto alle valute dei suoi principali partner commerciali all'interno di una banda non rivelata, nota come Tasso di cambio effettivo nominale del dollaro di Singapore, o S$NEER.

Regola la sua politica attraverso tre leve: la pendenza, il punto medio e l'ampiezza della banda politica.

Gli economisti sono divisi sulla possibilità che il MAS stringa una o due delle sue tre impostazioni.

Quelli che scommettono su una sola leva hanno citato in gran parte le deboli prospettive economiche.

Quattro analisti sostengono che il MAS alzerà il punto medio, senza modificare l'ampiezza o la pendenza, mentre altri cinque si aspettano che il MAS inasprisca solo la pendenza.

L'aggiustamento del punto medio è tipicamente visto come uno strumento più 'aggressivo' rispetto all'aggiustamento della pendenza, mentre l'ampiezza è solitamente utilizzata per limitare la volatilità del dollaro di Singapore.

"Il ricentramento del punto medio aiuta a gestire la pressione macro a breve termine in modo più immediato, mentre l'inasprimento della pendenza del S$NEER è storicamente associato a prospettive macro più ottimistiche", hanno affermato gli analisti di Morgan Stanley in un rapporto.

"L'economia piccola e aperta di Singapore e l'elevato orientamento alle esportazioni fanno sì che sia la più esposta in Asia a un rallentamento della domanda globale... è probabile che l'equilibrio delle preoccupazioni si sposti dai rischi al rialzo per l'inflazione ai rischi al ribasso per la crescita, man mano che ci si avvia verso il 2023", hanno aggiunto.

I restanti sette analisti si aspettano che il MAS renda più ripida la pendenza e riduca al rialzo il punto medio.

"Il MAS si trova ad affrontare un compromesso crescita-inflazione peggiore (in questo mese di ottobre) rispetto a quando ha fornito un ricentraggio verso l'alto della banda politica S$NEER in una mossa fuori ciclo a luglio", ha detto l'economista Mohamed Faiz Nagutha di Bank of America Securities.

La banca centrale dovrebbe rilasciare la sua prossima dichiarazione semestrale di politica monetaria entro il 14 ottobre.

La MAS ha inasprito la politica monetaria per quattro volte di seguito, l'ultima delle quali a luglio, in una mossa fuori dal ciclo.

L'inflazione al consumo core ha toccato un massimo di quasi 14 anni ad agosto, grazie agli aumenti più consistenti dei prezzi dei servizi e dei generi alimentari, mentre anche i prezzi principali hanno battuto le previsioni degli analisti.

Il MAS prevede che l'inflazione core quest'anno si attesti tra il 3% e il 4%, mentre l'inflazione headline dovrebbe essere tra il 5% e il 6%. Gli analisti si aspettano che il MAS riveda al rialzo le sue previsioni sull'inflazione nella riunione di ottobre.

Il Governo aveva previsto un'espansione del prodotto interno lordo del 3-4% nel 2022.

Singapore ha rimosso la maggior parte dei suoi limiti COVID-19, con il ritorno di conferenze ed eventi internazionali di alto profilo nella città-stato negli ultimi mesi.