I mutuatari hanno raccolto 170 miliardi di euro (184 miliardi di dollari) nelle prime due settimane del 2023 dalle vendite di obbligazioni in euro e in sterline, secondo i dati di Refinitiv, l'importo più alto venduto in questo periodo, secondo i registri che risalgono al 2000.

Il forte calo dei prezzi del gas, le speranze che l'inflazione stia raggiungendo il suo picco e che la recessione possa essere più lieve del previsto hanno rafforzato il sentimento.

I costi di indebitamento, che hanno registrato i maggiori aumenti nel 2022, sono scesi bruscamente a gennaio. Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni è sceso di quasi 40 punti base, registrando il maggior calo mensile da luglio.

I rendimenti delle obbligazioni societarie investment-grade in euro sono scesi di 30 punti base e il costo dell'assicurazione dell'esposizione al debito sub-investment grade ha toccato il minimo da aprile.

"Questa enorme quantità di prestiti mi dice che i mercati sono in buona forma e che c'è una forte domanda di reddito fisso", ha detto Chris Iggo, Chief Investment Officer per gli investimenti core di AXA Investment Managers.

Dietro al record c'è un forte aumento delle vendite di debito da parte delle istituzioni finanziarie. Le vendite di debito da parte di istituti di credito come Santander e Societe Generale hanno guidato l'emissione di 52 miliardi di euro nelle prime due settimane dell'anno, raddoppiando rispetto al 2022.

Gli analisti hanno notato che, poiché le banche vendono debito più frequentemente per finanziare i loro bilanci, hanno un maggiore incentivo a trarre vantaggio dal calo dei rendimenti.

L'emissione da parte delle aziende è scesa del 33% a 20 miliardi di euro, secondo i dati di Refinitiv.

Le aziende, che aumentano il debito meno frequentemente, potrebbero essere scoraggiate dai costi di prestito più elevati del mercato rispetto a quanto pagano sul debito in essere, hanno detto gli analisti.

I governi e altri mutuatari del settore pubblico hanno raccolto 69 miliardi di euro dal debito sindacato venduto direttamente agli investitori finali, appena al di sotto del record del 2020, secondo i dati di Refinitiv.

Portogallo, Irlanda, Austria e Belgio hanno lanciato le loro operazioni prima dello scorso anno.

"Il mercato era estremamente ben posizionato per ricevere tutta l'offerta anticipata nel 2023", ha detto Maric Post, direttore dell'agenzia di debito belga, che ha visto una domanda quasi record per un'obbligazione a 10 anni.

"Sapevamo che il nostro prezzo era piuttosto interessante (per gli investitori)", ha aggiunto Post, notando che i rendimenti sono ai massimi da anni.

I titoli di Stato hanno registrato afflussi nelle ultime sette settimane, mentre le obbligazioni corporate investment-grade hanno registrato il maggior afflusso dal luglio 2021 nella settimana fino a mercoledì, secondo BofA, citando i dati EPFR.

"Nonostante questo livello record di emissioni, stiamo ancora assistendo a un restringimento degli spread. Questo è piuttosto insolito", ha detto David Arnaud, gestore di fondi presso Canada Life Asset Management.

(1 dollaro = 0,9246 euro)