Di Tom Sims, John O'Donnell e Jesús Aguado

La spinta derivante dall'aumento del costo dei prestiti, mantenuto ai minimi dal crollo finanziario di oltre un decennio fa, è un sollievo per le banche, anche se rischia di causare altri problemi, come colpire la domanda di prestiti e far scoppiare le bolle dei prezzi immobiliari.

In Germania, Deutsche Bank ha registrato un aumento degli utili del terzo trimestre migliore del previsto, grazie al boom del trading presso la sua banca d'investimento, che ha compensato il calo delle transazioni.

L'italiana UniCredit ha alzato il suo obiettivo di profitto per il 2022, grazie all'aumento dei tassi d'interesse e alla riduzione degli accantonamenti per le perdite sui prestiti, che hanno portato gli utili trimestrali al di sopra delle previsioni.

Anche i risultati della britannica Barclays, della spagnola Santander e di Standard Chartered, che realizza la maggior parte delle sue entrate in Asia, hanno sorpreso positivamente gli investitori.

I risultati rosei contrastano con una prospettiva sempre più cupa, con la guerra in Ucraina, l'inflazione alle stelle, la carenza di energia e la contrazione economica prevista.

Questi fattori fanno presagire maggiori difficoltà nei mesi a venire e la maggior parte degli istituti di credito ha accantonato più denaro per i prestiti che potrebbero potenzialmente inasprirsi.

"Ci aspettiamo che l'ambiente macroeconomico rimanga impegnativo, poiché i mercati di tutta l'Europa e del Nord America si adattano a livelli di inflazione che non si registravano da decenni", ha dichiarato Ana Botin, Presidente di Santander.

La performance delle cinque banche europee si confronta positivamente con i risultati più contrastanti delle rivali statunitensi, dove i profitti sono diminuiti soprattutto perché le banche d'investimento sono state colpite da un crollo delle transazioni.

Le banche europee, che tradizionalmente fanno meno affidamento sulle transazioni per le entrate rispetto ai loro concorrenti statunitensi, hanno incassato gli sforzi della banca centrale per arrestare l'inflazione in fuga.

Per anni, le banche si sono lamentate della politica monetaria ultra-allentata, ma ora l'aumento dei tassi d'interesse significa che le banche possono iniziare a beneficiare dell'aumento del divario tra ciò che chiedono ai mutuatari e ciò che pagano ai risparmiatori.

Giovedì, la Banca Centrale Europea (BCE) aumenterà ulteriormente il costo dei prestiti, offrendo un'ulteriore spinta alle banche.

"Alcune banche hanno un enorme aumento del reddito da interessi", ha detto Jerome Legras di Axiom Alternative Investments.

"Per il breve termine, è positivo", ha detto, pur mettendo in guardia dai rischi. "In termini di cosa accadrà per il rischio aziendale e i mutui, nessuno lo sa davvero".

Il responsabile finanziario di Deutsche Bank, James von Moltke, ha dichiarato ai giornalisti che la crescita dei prestiti "indubbiamente" rallenterà "in un contesto economico più debole".

La svolta delle banche è dolce amara. Potrebbe attirare l'attenzione dei leader politici, che cercano di coprire i costi della guerra e della crisi energetica.

Il Parlamento spagnolo sta discutendo una proposta che prevede una tassa del 4,8% sul reddito netto da interessi e sulle commissioni nette delle banche.

Una fonte che ha familiarità con i piani del Governo britannico ha detto che il nuovo Ministro delle Finanze Jeremy Hunt sta rivedendo la sovrattassa sui profitti bancari e confermerà il livello alla fine del mese.

Le azioni delle banche europee hanno perso circa il 25% rispetto ai picchi raggiunti prima dell'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, in quanto gli investitori temono che la crescente crisi energetica, l'indebolimento dell'economia e l'impennata dell'inflazione possano danneggiare i loro profitti.

La guerra in Ucraina ha sconvolto gli affari delle banche, che hanno cercato di limitare i loro legami con la Russia e di imporre una serie di pacchetti di sanzioni.

UniCredit, che finora non è riuscita a recidere i legami con la sua unità russa, ha registrato un utile per il periodo luglio-settembre di 1,71 miliardi di euro (1,71 miliardi di dollari), ben al di sopra della previsione di consenso degli analisti di 1,00 miliardi di euro fornita dalla banca.

L'utile del terzo trimestre di Standard Chartered è salito del 40% grazie all'aumento dei tassi d'interesse che ha incrementato le entrate della banca focalizzata sui mercati emergenti, dandole la possibilità di aggiornare le sue prospettive di guadagno nonostante l'indebolimento dell'economia globale.

"Il ritmo della ripresa economica in molti dei nostri mercati di riferimento è incoraggiante, nonostante le crescenti pressioni recessive in alcuni mercati occidentali", ha dichiarato il CEO Bill Winters.

Per Santander, l'aumento degli accantonamenti per perdite su prestiti in mercati chiave come il Brasile e gli Stati Uniti ha oscurato gli utili del terzo trimestre, migliori del previsto.

Deutsche Bank e Barclays hanno entrambe beneficiato di aumenti nel trading a reddito fisso, che ha sovraperformato alcuni rivali statunitensi.

Nonostante il nono trimestre consecutivo di utili dopo anni di perdite, il più grande istituto di credito tedesco ha avvertito di un ambiente "sempre più difficile" e di pressioni sui costi "intensificate".

Pur beneficiando di tassi d'interesse più elevati, le banche devono anche affrontare lo scioglimento di un programma che ha sostenuto i loro profitti per anni.

Nell'ambito di tale programma, la BCE ha concesso 2,1 trilioni di euro di prestiti ultra-economici alle banche, che a loro volta hanno parcheggiato gran parte della liquidità presso la banca centrale, guadagnando interessi.

Quella sovvenzione, che secondo gli analisti aveva un valore di decine di miliardi, potrebbe ora essere eliminata con un annuncio già giovedì.

von Moltke della Deutsche Bank ha definito la discussione sul programma di prestiti una "delusione".

(1 dollaro = 0,8661 sterline)

(1 dollaro = 0,9975 euro)