MONACO (dpa-AFX) - La casa automobilistica BMW ha realizzato sorprendentemente pochi profitti operativi nel suo core business nell'ultimo trimestre. È vero che BMW è stata in grado di aumentare significativamente le vendite e gli utili per l'intero anno, soprattutto grazie all'acquisizione di maggioranza della joint venture cinese BBA. Ma nemmeno un aumento del dividendo inaspettatamente significativo è riuscito a far sentire meglio gli investitori giovedì, e le azioni sono scivolate in modo significativo dopo i dati.

Le azioni ordinarie di Monaco, quotate sul Dax, erano in calo dell'1,5% a 99,46 euro nel pomeriggio. In mattinata, il prezzo delle azioni era salito a 103,70 euro, segnando un massimo dal 2015. Dal minimo di 69 euro all'inizio di ottobre, l'azione ha avuto una buona performance e ha recuperato molto terreno.

L'analista Philippe Houchois della casa d'investimento Jefferies ha parlato di aspettative leggermente deluse nel quarto trimestre, soprattutto nella divisione auto e nella divisione servizi finanziari. Gli operatori di borsa hanno fatto eco allo stesso sentimento.

Gli utili prima degli interessi e delle imposte della divisione automobilistica sono aumentati di oltre la metà, raggiungendo i 2,9 miliardi di euro nell'ultimo trimestre, come ha annunciato giovedì a Monaco l'azienda quotata nel DAX. Tuttavia, ciò è dovuto principalmente all'acquisizione di maggioranza della joint venture cinese BBA, che non faceva ancora parte del gruppo nello stesso trimestre dell'anno scorso. Gli analisti avevano sperato in un maggiore profitto nell'attività quotidiana. Il margine operativo è stato dell'8,5 percento, in aumento rispetto al 7,7 percento di un anno fa.

BMW ha aumentato gli accantonamenti per le richieste di garanzia nella sua attività automobilistica nel quarto trimestre, il che ha pesato sul margine, ha confermato una portavoce del gruppo. Anche nella divisione dei servizi finanziari, l'aumento degli accantonamenti per le perdite sui prestiti ha avuto un impatto.

Nel complesso, i dati sono stati fortemente influenzati dall'acquisizione in Cina. A febbraio, BMW ha aumentato la sua partecipazione in BBA dal 50 al 75 percento, una mossa che era in programma da anni, e da allora anche l'attività cinese è stata inclusa nel perimetro di consolidamento.

Le vendite del Gruppo sono cresciute del 28 percento a 142,6 miliardi di euro per l'intero anno. L'utile netto è salito di circa la metà a quasi 18,6 miliardi di euro. BMW si è accreditata da sola 7,7 miliardi di euro nel risultato finanziario grazie alla rivalutazione contabile delle azioni BBA già detenute prima dell'acquisizione. Gli azionisti riceveranno un aumento sorprendentemente significativo di 2,70 euro a 8,50 euro per azione ordinaria.

Oltre all'effetto dell'acquisizione sulle vendite, BMW ha citato anche l'aumento delle vendite di auto più costose e gli effetti del tasso di cambio come ragioni dell'aumento dei ricavi. In totale, l'azienda ha consegnato 2,4 milioni di auto, quasi il 5 percento in meno rispetto all'anno precedente, a causa di problemi di fornitura. Tuttavia, l'azienda è stata in grado di più che raddoppiare le consegne di auto completamente elettriche - quest'anno si prevede che la quota di auto a batteria nelle vendite totali salirà dal 9 al 15 percento.

L'utile prima degli interessi e delle imposte, invece, è aumentato solo del 4,5 percento, raggiungendo i 14 miliardi di euro. L'effetto dell'aggiunta di attività nella Repubblica Popolare è stato compensato dagli oneri per l'ammortamento del prezzo di acquisto e dall'eliminazione degli utili intermedi per un importo di 3,1 miliardi di euro. Senza questi costi aggiuntivi derivanti dall'acquisizione, il margine nel settore automobilistico sarebbe stato dell'11,2 percento per l'anno e non solo dell'8,6 percento, ha dichiarato.

Il Gruppo ha continuato ad aumentare le spese iniziali per la ricerca e lo sviluppo, i cui costi, pari a 6,6 miliardi di euro, sono stati superiori del 5 percento rispetto all'anno precedente. BMW prevede di lanciare una nuova generazione di modelli a metà del decennio e di sviluppare una nuova generazione di motori elettrici. Inoltre, ulteriori fondi sono stati destinati alla digitalizzazione delle auto e alla guida automatizzata.

"Con un forte portafoglio di prodotti nelle principali regioni mondiali, stiamo

molto bene e continueremo a trarre vantaggio quest'anno, soprattutto grazie alla domanda dei nostri veicoli elettrificati e dei modelli di fascia alta", ha dichiarato il responsabile finanziario Nicolas Peter. Il manager 60enne andrà in pensione a maggio, dopo l'Assemblea Generale Annuale. Il suo successore, Walter Mertl (49), è già stato nominato dal Consiglio di vigilanza. Negli ultimi anni, Mertl ha diretto la divisione Group Controlling e lavora per l'azienda dal 1998./men/mne/mis