Il 91% dei nuovi swap in dollari eseguiti a maggio ha utilizzato come tasso di riferimento il Secured Overnight Financing Rate (SOFR), il nuovo benchmark statunitense.

Solo il 5% dei nuovi swap ha utilizzato il LIBOR, in calo rispetto al 91% di due anni prima, secondo i dati del fornitore di servizi post-negoziazione OSTTRA, che dispone di dati su circa l'85% delle transazioni in dollari.

Gli investitori e le aziende utilizzano gli swap sui tassi di interesse per coprire i rischi e scommettere sulla direzione dei tassi. La Banca dei Regolamenti Internazionali ha stimato che il giro d'affari nel mercato statunitense sarà di circa 2.000 miliardi di dollari al giorno nel 2022.

Il LIBOR cesserà di esistere nei prossimi mesi, dopo una spinta di anni da parte delle autorità di regolamentazione per allontanarsi da un tasso che i trader bancari sono stati sorpresi a manipolare. Un tempo veniva utilizzato per la determinazione del prezzo di qualsiasi cosa, dai derivati ai prestiti per studenti.

Le quotazioni del Dollar LIBOR termineranno il 30 giugno, anche se le autorità di regolamentazione hanno dichiarato che un tasso "sintetico" continuerà per un periodo.

Il SOFR è calcolato dalla Federal Reserve e si basa sul costo del prestito di contanti overnight nei mercati di riacquisto degli Stati Uniti.

È stato utilizzato come tasso di riferimento per il 53% dell'importo nozionale degli swap sui tassi d'interesse in dollari statunitensi negoziati a maggio, secondo i dati dell'OSTTRA.

Il LIBOR aveva una quota del 4%, in calo rispetto al 67% di due anni prima, mentre il tasso dei Fed funds aveva una quota del 43%.

Le due principali società di compensazione di derivati, il CME Group e LCH, hanno convertito gli swap LIBOR in dollari USA in swap SOFR compensati quest'anno, e il processo dovrebbe terminare a luglio.

Tuttavia, molte questioni esistenti nei mercati finanziari sono ancora legate al LIBOR. A febbraio, secondo la società di private equity KKR, circa l'80% dei prestiti istituzionali e delle obbligazioni di debito collateralizzate erano ancora legati al tasso di riferimento.