EXXON MOBIL CORPORATION L'accordo, valutato a 253 dollari per azione, combina la più grande azienda petrolifera statunitense con uno dei nomi di maggior successo emersi dalla rivoluzione dello scisto che ha trasformato gli Stati Uniti nel più grande produttore di petrolio al mondo in poco più di un decennio.
L'amministratore delegato di Exxon, Darren Woods, ha dichiarato in un'intervista che la combinazione offre una grande opportunità di sinergie tra le aziende.
"In pratica abbiamo chiuso questo accordo abbastanza rapidamente", ha detto Woods dopo aver avvicinato l'amministratore delegato di Pioneer Scott Sheffield due settimane fa, "e abbiamo iniziato a parlare della natura complementare di entrambe le nostre attività".
La società risultante dalla fusione potrebbe aggiungere 700.000 barili al giorno di produzione di petrolio e gas (boepd) entro quattro anni dalla chiusura dell'accordo, fino a raggiungere 2 milioni di boepd. Inoltre, mira a ridurre le emissioni di gas serra e ad aumentare la produzione di petrolio per pozzo, combinando la tecnologia di Exxon con i minori costi operativi di Pioneer, ha dichiarato Exxon.
L'offerta rappresenta un premio del 9% rispetto al prezzo medio di Pioneer nei 30 giorni precedenti al 5 ottobre, quando sono emerse le notizie di trattative. Le azioni di Pioneer erano in rialzo dell'1% a 240 dollari nelle contrattazioni di mezzogiorno. Le azioni di Exxon sono scese del 4,4%.
L'accordo, che dovrebbe concludersi all'inizio del 2024, lascerà a quattro delle maggiori compagnie petrolifere statunitensi il controllo di gran parte del giacimento di scisto del Bacino Permiano e della sua vasta infrastruttura.
"La quota di mercato di questa combinazione sembra essere al di sotto delle soglie tipiche che giustificano un'azione", ha dichiarato in una nota Scott Hanold, analista di RBC Capital Markets.
IL PIÙ GRANDE IN SCISTO DEL PERMIANO
Pioneer è il più grande operatore di pozzi del giacimento petrolifero del Permiano, con il 9% della produzione lorda, mentre Exxon occupa il posto numero 5 con il 6%, secondo RBC Capital Markets.
Pioneer si era rafforzata con operazioni multimiliardarie come quelle dei rivali dello shale DoublePoint Energy per 6,4 miliardi di dollari nel 2021 e Parsley Energy per 7,6 miliardi di dollari nel 2020 sotto l'amministratore delegato Sheffield.
Sheffield guadagnerà un pacchetto di uscita di 29 milioni di dollari al momento della chiusura della vendita, mentre altri quattro dirigenti di Pioneer riceveranno circa 42 milioni di dollari di indennità di licenziamento, secondo le stime di RBC.
"Oggi è un giorno agrodolce per me", ha detto Sheffield ai dipendenti in una lettera, promettendo che ai suoi lavoratori del settore petrolifero e alla maggior parte del personale d'ufficio verranno offerti posti di lavoro alla Exxon, o un'indennità di licenziamento se rifiutano l'offerta.
"Non stiamo cercando di tagliare né le operazioni sugli impianti, né le persone, né l'organico. Stiamo valutando come prendere il meglio di entrambe le operazioni e far crescere" i volumi e i rendimenti per gli azionisti, ha detto Woods di Exxon durante una conference call.
Woods ha detto di non prevedere ostacoli antitrust e non ha detto chi dirigerà l'operazione di shale ampliata di Exxon. Il suo capo è stato sospeso la settimana scorsa dopo essere stato arrestato. Sheffield, che si unirà al consiglio di amministrazione di Exxon dopo la chiusura dell'accordo, ha annunciato la sua intenzione di ritirarsi da Pioneer a fine anno.
Il Permiano è molto apprezzato dall'industria energetica statunitense per i suoi costi relativamente bassi di estrazione di petrolio e gas, con i costi di produzione minimi di Pioneer che si aggirano intorno ai 10,50 dollari al barile.
Le recenti trattative sullo scisto riflettono la diminuzione del numero di siti di perforazione migliori.
"Gli scisti bituminosi stanno esaurendo le scorte Tier 1", ha dichiarato Bryan Sheffield, fondatore degli investitori energetici Formentera Partners e figlio di Scott Sheffield. "Qualcosa deve cambiare a livello di strategia", ha aggiunto. L'acquisizione sarà la più grande di Exxon dall'acquisto di Mobil Oil per 81 miliardi di dollari nel 1998.
Ma non è la sua prima mossa nello scisto. Nel 2010 ha acquisito XTO Energy per circa 41 miliardi di dollari, un'operazione che ha portato a una massiccia svalutazione un decennio dopo, quando i prezzi del gas naturale sono crollati.
L'operazione supererebbe l'acquisizione da 53 miliardi di dollari di BG Group da parte di Shell nel 2016, che ha portato la major petrolifera in cima al mercato globale del gas naturale liquefatto.
WOODS AL POSTO DI GUIDA
Exxon si è tirata fuori da un periodo di profonde perdite e debiti enormi negli ultimi due anni, tagliando i costi, vendendo decine di attività e beneficiando degli alti prezzi dell'energia stimolati dall'invasione della Russia in Ucraina.
Ha affrontato pesanti critiche per essersi attenuto ad una strategia dipendente dal petrolio, anche se le preoccupazioni per il clima sono diventate più pressanti, e i suoi sforzi di transizione energetica si sono concentrati sulla riduzione delle proprie emissioni.
Ma la sua decisione è stata ripagata quando l'anno scorso l'azienda ha registrato un profitto record di 56 miliardi di dollari, due anni dopo che le perdite erano salite a 22 miliardi di dollari durante la pandemia COVID-19.
Secondo gli analisti, l'azienda ha messo da parte una parte degli enormi profitti derivanti dall'aumento del prezzo del petrolio, accantonando circa 30 miliardi di dollari in contanti in previsione di accordi.
A luglio, Exxon ha accettato un accordo da 4,9 miliardi di dollari, interamente in azioni, per Denbury, una piccola azienda petrolifera statunitense con una rete di condotte di anidride carbonica e di stoccaggio sotterraneo. L'acquisizione era destinata a rafforzare la nascente attività a basse emissioni di carbonio di Exxon.
Inizialmente, Exxon aveva presentato un'offerta interamente in contanti per Denbury, ma all'ultimo minuto ha optato per un'offerta interamente in azioni, sia per l'aumento del valore di mercato dell'obiettivo durante le trattative, sia per il desiderio degli investitori di partecipare a qualsiasi rialzo delle azioni di Exxon.
Il prezzo delle azioni del gigante petrolifero ha recuperato fortemente dopo il crollo di inizio 2020 a circa 30 dollari a causa del crollo dei prezzi del petrolio e del gas. Le azioni Exxon hanno recentemente toccato il massimo storico di 120 dollari per azione.
