Franchi Umberto Marmi S p A : Bilancio consolidato e progetto di bilancio di esercizio IFRS 2023

Franchi Umberto Marmi S.p.A.

Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2023

GRUPPO FRANCHI UMBERTO MARMI

Codice fiscale 10283160967 - Partita iva 10283160967

Sede legale: VIA DEL BRAVO 14 - 54033 CARRARA MS

Numero R.E.A MS - 139347

Registro Imprese di MASSA CARRARA n. 10283160967

Capitale Sociale € 6.923.625,79 i.v.

www.fum.it

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Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

Composizione degli organi sociali

Consiglio di amministrazione

Alberto Franchi (Presidente e Amministratore Delegato)

Bernarda Franchi (Vice Presidente e Amministratore Delegato)

Gualtiero Vanelli (Amministratore Delegato)

Paolo Orlando Daviddi (Amministratore)

Marco Galateri di Genola e Suniglia (Amministratore)

Gianluca Cedro (Amministratore)

Andrea Franchi (Amministratore)

Davide Giovanetti (Amministratore)

Maurizio Saravini (Amministratore)

Maurizia Olga Leto di Priolo (Amministratore Indipendente)

Roberto Lettieri (Amministratore Indipendente)

Collegio sindacale

Andrea Marche (Presidente del Collegio Sindacale)

Massimo Gabbani (Sindaco effettivo)

Filippo Caleo (Sindaco effettivo)

Società di revisione

Deloitte & Touche S.p.A.

Euronext Growth Advisor

Intesa Sanpaolo S.p.A.

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Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

Relazione sulla gestione al bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2023

Signori Azionisti,

sottoponiamo alla Vostra approvazione il bilancio consolidato di Franchi Umberto Marmi S.p.A. (congiuntamente con le società controllate, il "Gruppo") e il bilancio separato della capogruppo Franchi Umberto Marmi S.p.A. (la "Società" o la "Capogruppo") al 31 dicembre 2023.

I risultati commerciali conseguiti nel corso del 2023 confermano il buon andamento del business, anche se in lieve flessione rispetto a quanto realizzato nel 2022, esercizio quest'ultimo sostenuto da ordini significativamente elevati attribuibili alla ripresa che si registrava sui mercati post pandemia e dalla conseguente necessità di ricostituire le scorte da parte dei distributori.

Quanto ottenuto, frutto della determinazione dei nostri dipendenti e collaboratori, è un segnale importante di vitalità e solidità della nostra azienda, che ci ha permesso di raggiungere traguardi importanti nonostante una congiuntura macroeconomica particolarmente complessa.

Proprio in questo contesto abbiamo ritenuto cruciale continuare a investire per sostenere lo sviluppo commerciale del Gruppo e la sua crescita sia per linee interne sui vari marcati con i prodotti caratteristici della nostra offerta, sia per linee esterne, permettendoci di allargare il perimetro del Gruppo attraverso l'espansione in nuove attività e nuovi prodotti.

Continua il nostro impegno anche sul fronte ESG, i cui valori rivestono un ruolo sempre più centrale nella strategia dell'azienda. Dopo la pubblicazione del nostro primo Bilancio di Sostenibilità stiamo gettando le basi del progetto "Carbon zero" per dare concretezza all'esperienza fin qui maturata, rendere ancora più performante la gestione dei siti aziendali e intervenire con azioni specifiche sul territorio.

In un contesto internazionale complesso come quello attuale, siamo convinti che nel medio periodo il nostro posizionamento distintivo, che ci vede concentrati sui marmi di Carrara di alta gamma e sulle politiche di sviluppo sostenibile, sarà vincente e ci permetterà di intercettare i grandi progetti iconici che saranno realizzati nei prossimi anni nelle varie aree a grande sviluppo quali ad esempio India e Medio Oriente.

Struttura del Gruppo

Il grafico seguente illustra la struttura del Gruppo al 31 dicembre 2023, con indicazione delle società controllate dal Gruppo e della partecipazione della Società detenuta direttamente o indirettamente in ciascuna di esse.

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Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

La tabella seguente riporta l'area di consolidamento del Gruppo alla data del 31 dicembre 2023.

Società	Sede
Sociale
Società consolidate linea per linea
Capogruppo
Franchi Umberto Marmi S.p.A	Carrara
Società controllate
Recovery Stone S.r.l.	Carrara
Marmoles Man S.r.l.	Massa
Società collegate o Joint Venture
Escavazione La Gioia S.r.l.	Carrara
Marmi Pregiati Carrara S.r.l.	Carrara
Artana Marmi S.r.l.	Massa
Escavazione Calacatta Bondielli	Massa
S.r.l.
Fiomar Ltd.	Turchia
Ciot New York Inc.	U.S.A.
FUM Australia Pty Ltd.	Australia
Edil. Lab. S.r.l.	Massa
Ingegner Giulio Faggioni	Carrara
S.C.A.R.L.

Capitale		% di interessenza del
Azioni detenute da	Gruppo al 31
Sociale
	dicembre 2023
6.923.626 €
210.000 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	51,0%
112.900 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	40,0%
10.000 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	50,0%
100.000 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	25,0%
30.000 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	25,0%
10.200 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	33,3%
56.344.745 TLR	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	46,0%
150 USD	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	33,3%
2.841.041 AUD	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	49,0%
400.000 €	Recovery Stone S.r.l.	25,5%
		Joint Operation
45.000 €	Franchi Umberto Marmi S.p.A.	50,0%

Informazioni generali

La Società è costituita e domiciliata in Carrara e organizzata secondo l'ordinamento giuridico della Repubblica Italiana. La Società ha la propria sede sociale in Carrara (MS) - Via del Bravo 14.

La Società, le cui origini risalgono al 1971, rappresenta una realtà aziendale di Carrara, indiscussa patria del marmo bianco, operante nel settore lapideo con 50 anni di esperienza, attiva in particolare nella lavorazione e commercializzazione di blocchi e lastre di marmo di Carrara, pietra naturale espressione del "Made in Italy" e del lusso con peculiarità e caratteristiche uniche nel panorama nazionale e internazionale.

Storicamente focalizzata sulla commercializzazione e lavorazione di lastre e blocchi di marmo prevalentemente in ambito locale, la Società, grazie a un impegno professionale costante nel corso degli anni, è riuscita a perseguire una politica di crescita ampliando la propria attività sul mercato nazionale e internazionale e divenendo così uno dei più importanti operatori del settore.

Tale politica di crescita è stata perseguita anche per il tramite di acquisizioni esterne di società operanti nel settore lapideo. In particolare, nel corso dell'anno 2023, la Capogruppo ha completato le acquisizioni di partecipazioni di collegamento nella FUM Australia PTY Ltd, società attiva nel campo della commercializzazione di marmo in Australia, e di controllo nella Marmoles Man S.r.l., società del settore operante a livello internazionale nell'attività di commercializzazione di blocchi e lastre di marmo di Carrara. Anche negli anni precedenti la Capogruppo ha promosso una politica di internazionalizzazione e di crescita per linee esterne mediante le acquisizioni di partecipazioni di collegamento, di controllo e di controllo congiunto (sia Joint Venture che Joint Operation), sia nel mercato italiano acquisendo nel mese di gennaio 2021 il 50% delle quote della Ingegner Giulio Faggioni Soc. Consortile a R.L. e nel mese di dicembre 2021 il 51% delle quote della Recovery Stone S.r.l., sia nel mercato statunitense acquisendo nel mese di dicembre 2021 il 33% delle azioni della CIOT New York Inc.

I prodotti del Gruppo possono essere declinati in blocchi e lastre di marmo, contraddistinti da differenti caratteristiche cromatiche e strutturali. Il Gruppo beneficia di costanti fonti di approvvigionamento potendo contare su rapporti di fornitura consolidati nel tempo con società attive nel settore dell'estrazione e potendo così accedere alla materia prima estratta da cave ubicate nel distretto apuo-versiliese. Tali rapporti sono altresì rafforzati dalla partecipazione diretta in alcune società proprietarie e/o concessionarie di siti estrattivi nonché in società

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estrattive partecipate direttamente o indirettamente dai soci di controllo della Capogruppo stessa. Dalle cave presso cui il Gruppo si rifornisce, tra le più vaste e produttive del distretto lapideo apuano, vengono estratti diversi tipi di materiali considerati fra i più pregiati del comprensorio.

La diversificazione delle fonti di fornitura consente al Gruppo di accedere all'intera gamma di materiale permettendone un'accurata scelta e la fornitura anche di notevoli quantità di materiale di qualità costante. Il Gruppo si distingue per la cura e la particolare attenzione prestata nella selezione dei materiali operando un controllo costante sulla qualità del prodotto, attraverso un monitoraggio rigoroso di tutte le fasi del processo produttivo, dall'approvvigionamento delle materie prime fino alla commercializzazione di blocchi e lastre. Il Gruppo, infatti, lavora principalmente con materiali pregiati in quanto utilizza il marmo di Carrara.

Le elevate competenze della manodopera di cui si avvale il Gruppo garantiscono, a giudizio del management, livelli qualitativi di eccellenza aumentando altresì la velocità di risposta alle specifiche esigenze della propria clientela.

L'attività del Gruppo è principalmente concentrata presso una sede di circa 60.000 metri quadrati, dove sono ubicati cinque moderni capannoni adibiti a showroom dei materiali e un edificio nel quale sono ospitati gli uffici amministrativi. Nella sede storica della Società, sita in Via Canalie 10 a Carrara, viene principalmente svolta l'attività di segagione di blocchi di marmo.

Attorno alla sede della Società sono stati realizzati tre distinti corpi dedicati all'esposizione dei materiali lapidei e un padiglione adibito a meeting room e sala mostra per manufatti in marmo, che funge da spazio espositivo per oggetti di arredo e design oltre che da laboratorio di idee per progettisti e open space per eventi dedicati.

Negli ultimi anni la Società ha perseguito una strategia di diversificazione geografica incrementando il presidio commerciale sui mercati internazionali. In particolare, la Società commercializza i propri prodotti in diversi Paesi tra i quali, inter alia, Cina, Arabia Saudita, Stati Uniti, Turchia, Emirati Arabi Uniti e Messico.

L'analisi della situazione del Gruppo e della Società, dell'andamento e dei risultati è esaminata nei prossimi paragrafi dedicati al contesto di mercato, ai prodotti offerti, agli investimenti effettuati e ai principali indicatori economici e patrimoniali-finanziari. Il bilancio consolidato e il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2023 sono stati predisposti in conformità ai principi contabili internazionali IFRS. Con riferimento al bilancio consolidato al 31 dicembre 2023, essendo lo stesso il primo bilancio consolidato predisposto dal Gruppo, ai fini comparativi nella Relazione sulla gestione e nella Nota Integrativa sono presentati i dati del bilancio di esercizio della Capogruppo al 31 dicembre 2022.

Andamento del titolo

Il titolo Franchi Umberto Marmi (Bloomberg ticket: FUM:IM / Reuters ticket: FUMA:MI) è quotato sul mercato Euronext Growth Milan organizzato da Borsa Italiana S.p.A.

L'azionista di riferimento è Holding Franchi S.p.A, con il 62,73% del capitale sociale. Gli altri azionisti significativi sono A.F. Società Semplice e B.F. Società Semplice entrambi con il 6,74%, nonché La Civiltà del Marmo S.r.l. con il 10,12%. La restante parte rappresenta il flottante della Società, ed è detenuta da investitori istituzionali e da singoli investitori privati (retail).

Di seguito si riporta una rappresentazione grafica dell'andamento del titolo Franchi Umberto Marmi nel corso del 2023 (in nero), confrontato con l'indice di riferimento FTSE MIB (in viola) e l'indice FTSE IT Growth (in blu).

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Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

Performance del titolo Franchi Umberto Marmi nel 2023

Prezzo di chiusura al 31 dicembre 2023 (€)	6,88
Variazione annuale	(27,6%)
Prezzo massimo (€)	9,80
Prezzo minimo (€)	6,30
Prezzo medio (€)	7,83
Numero medio azioni scambiate (n. azioni)	2.654
Capitalizzazione di borsa - al 31 dicembre 2023 (€ mln)	225,0

Andamento della gestione

Con riferimento all'andamento della gestione, riportiamo di seguito.

(valori in migliaia di euro)	2023	2022	Variazione	Variazione %
Consolidato	Separato
Ricavi	73.903	75.767	(1.864)	(2,5%)
Altri ricavi e proventi	785	568	216	38,1%
Totale ricavi e altri proventi	74.687	76.335	(1.648)	(2,2%)
Acquisto materie prime, di consumo, merci e	32.308	29.418	2.890	9,8%
variazione delle rimanenze e di consumo
Costi per servizi	13.367	11.785	1.581	13,4%
Costo del personale	4.129	3.630	498	13,7%
Altri costi operativi	358	302	56	18,5%
Ammortamenti	7.090	5.786	1.304	22,5%
Svalutazione crediti	215	408	(193)	(47,3%)
Perdita da partecipazioni valutate a patrimonio
449	65	384	>100,0%
netto
Svalutazione di partecipazioni
-	237	(237)	(100,0%)
Totale Costi	57.915	51.630	6.285	12,2%
Risultato Operativo	16.772	24.705	(7.933)	(32,1%)

Proventi finanziari

Oneri finanziari

2.215

(861)

948

(419)

1.267

(442)

>100,0%

>100,0%

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(Perdite)/utili su cambi

(72)

76

(148)

>(100,0%)

Utile prima delle imposte	18.055	25.310	(7.256)	(28,7%)
Imposte	(5.074)	(8.061)	2.987	(37,1%)
Utile dell'esercizio	12.981	17.249	(4.268)	(24,7%)

I "Ricavi" ammontano a Euro 73.903 migliaia rispetto a Euro 75.767 migliaia del 2022, con un calo del 2,5%. Il fatturato al 31 dicembre 2023 ha registrato una lieve flessione rispetto a quanto raggiunto nello stesso periodo del 2022 a causa di un effetto dovuto alla precedente ricostituzione delle scorte di magazzino dei distributori a seguito dell'uscita dal periodo pandemico e da significativi ordini dovuti a importanti progetti architettonici.

In particolare, al 31 dicembre 2023 le vendite realizzate in Italia risultano sostanzialmente stabili rispetto al 2022, raggiungendo Euro 29.472 migliaia, pari al 39,9% dei Ricavi del periodo.

Nell'area EMEA i Ricavi rimangono pressoché invariati rispetto al 31 dicembre 2022, pari a Euro 45.379 migliaia, rappresentando il 61,4% del Totale Ricavi dell'esercizio.

Le vendite in Nord America, al 31 dicembre 2023, hanno registrato una crescita pari al 12,1%, rispetto al 2022, raggiungendo Euro 9.324 migliaia, equivalenti al 12,6% delle vendite totali dell'esercizio.

In Asia il risultato raggiunto al 31 dicembre 2023 risulta in flessione rispetto allo stesso periodo nel 2022, con vendite pari a Euro 16.166 migliaia (-19,6% rispetto al 2022).

La tabella sotto riportata riepiloga i ricavi e l'incidenza percentuale delle varie aree geografiche nel 2023 e 2022.

	Ricavi 2023	%	Ricavi 2022	%
Ricavi per area geografica	consolidato	separato
EMEA	45.379	61,4%	45.343	59,8%
di cui Italia	29.472	39,9%	29.444	38,9%
Asia	16.166	21,9%	20.114	26,5%
Nord America	9.324	12,6%	8.320	11,0%
Australia	1.700	2,3%	982	1,3%
Sud America	728	1,0%	231	0,3%
Africa	606	0,8%	776	1,0%
Ricavi	73.906	100%	75.767	100%

Gli "Altri ricavi e proventi" ammontano a Euro 785 migliaia, in aumento rispetto a Euro 568 migliaia del 2022 principalmente per effetto di maggiori proventi derivanti da locazioni.

La voce "Acquisto di materie prime, di consumo, di merci e variazione delle rimanenze e di consumo" ammonta a Euro 32.308 migliaia rispetto a Euro 29.418 migliaia del 2022. L'incremento è dovuto al differente perimetro dell'esercizio 2023. La maggiore incidenza sui ricavi è dovuta alla minore marginalità delle società controllate rispetto alla Capogruppo.

I "Costi per servizi" ammontano a Euro 13.367 migliaia in aumento del 13,4% rispetto al 2022. Tale incremento

• legato ai maggiori costi connessi alle lavorazioni esterne per Euro 1.349 migliaia, ai maggiori costi per manutenzioni e riparazioni per Euro 203 migliaia, parzialmente compensati dal decremento registrato nelle provvigioni riconosciute ai procacciatori per Euro 174 migliaia e ai minori costi di trasporto per Euro 148 migliaia. Nel 2023 i "Costi del personale" ammontano a Euro 4.129 migliaia, in aumento rispetto ad Euro 3.630 migliaia del 2022 per effetto del consolidamento delle società controllate.
  La voce "Altri costi operativi" ammonta a Euro 358 migliaia, rispetto a Euro 302 migliaia nel 2022. L'incremento dipende dall'aumento dei costi per altre imposte e tasse rispetto all'esercizio precedente.

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La voce "Ammortamenti" ammonta a Euro 7.090 migliaia, rispetto a Euro 5.786 migliaia nel 2022. Tale incremento è riconducibile ai maggiori ammortamenti derivanti dal consolidamento delle società controllate.

La voce "Svalutazione crediti" passa da Euro 408 migliaia nel 2022 a Euro 215 migliaia nel 2023. Tale variazione è principalmente riconducibile all'accantonamento specifico per alcune posizioni creditorie scadute.

La voce "Perdita da partecipazioni valutate a patrimonio netto" include i risultati maturati nell'anno dalle società collegate e dalle joint venture valutate secondo il metodo del patrimonio netto. La voce registra una perdita pari a Euro 449 migliaia nel 2023, rispetto a una perdita pari a Euro 65 migliaia nel 2022.

Sulla base di quanto esposto si registra un calo del risultato operativo pari a Euro 7.933 migliaia rispetto all'esercizio precedente, riconducibile principalmente al deterioramento del mix dei prodotti venduti che ha determinato una flessione della marginalità e al consolidamento delle società controllate che lavorano con marginalità diverse rispetto alla controllante.

Nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 il saldo dei proventi e degli oneri finanziari risulta positivo per Euro 1.354 migliaia, in aumento rispetto all'esercizio precedente, in cui il saldo della gestione finanziaria risultava positivo per Euro 530 migliaia. Tale variazione è riconducibile principalmente all'adeguamento del fair value dei warrant per Euro 1.652 migliaia e per interessi attivi su depositi e conti correnti per Euro 424 migliaia.

Gli "Utili/(perdite) su cambi" registrano una perdita pari a Euro 72 migliaia nel 2023, rispetto a un utile pari a Euro 76 migliaia nell'esercizio precedente.

Le imposte correnti dell'esercizio 2023 si riferiscono principalmente alle imposte correnti IRES per Euro 5.149 migliaia e IRAP per Euro 1.115 migliaia.

Investimenti

Nell'esercizio 2023 sono continuati gli investimenti destinati alla realizzazione di un progetto di integrazione e miglioramento del processo produttivo e commerciale in obiettivo Industria 4.0 con la messa in opera di una nuova gru elettrica e di un nuovo impianto monolama e con la pianificazione di nuove azioni in questa direzione per l'esercizio 2024. Per un maggior dettaglio degli investimenti realizzati nel corso dell'anno, si rinvia ai paragrafi 1 e 2 della Nota Integrativa.

Indicatori Alternativi di Performance

Prima di analizzare tutte le singole aree del conto economico, si fornisce di seguito l'elenco degli Indicatori Alternativi di Performance ("IAP") utilizzati dal Management per misurare le performance operative del Gruppo.

Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:

• gli IAP sono costruiti a partire dai dati storici e non sono indicativi dell'andamento futuro della Società medesima. Nello specifico essi sono estratti dal Bilancio Consolidato 2023 del Gruppo e presentati in comparazione con i dati estratti dal Bilancio d'esercizio della Capogruppo del 2022.
• gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili internazionali (IFRS) e, pur essendo derivati dal Bilancio Consolidato 2023, non sono soggetti a revisione contabile.
• gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS).
• le definizioni degli IAP utilizzati dalla Società, in quanto non rivenienti dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri gruppi e quindi con esse comparabili.
• gli IAP utilizzati dal Gruppo risultano elaborati con continuità e omogeneità di definizione.

	Esercizio chiuso al 31 dicembre
(valori in migliaia di euro)	2023	2022
	Consolidato	Separato
EBITDA	23.862	30.490
EBITDA Margin	31,9%	39,9%

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Adjusted EBITDA	25.353	30.642
Adjusted EBITDA Margin	33,9%	40,1%
Capitale Circolante Netto	46.733	37.130
Indebitamento Finanziario Netto	29.368	13.462

Si riportano sotto le tabelle di riconciliazione degli indicatori sopra riportati con le voci di bilancio.

EBITDA - Questo indicatore è utilizzato dal Gruppo come financial target e rappresenta un'utile unità di misura per la valutazione delle performance operative. L'EBITDA è calcolato come utile dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito, dei proventi e degli oneri finanziari, degli utili su cambi e degli ammortamenti.

L'EBITDA Margin è un indice che misura la profittabilità operativa del Gruppo ed è calcolato come il rapporto tra l'EBITDA e il totale ricavi e altri proventi.

(valori in migliaia di euro)	2023	2022	Variazione	Variazione %
Consolidato	Separato
Utile dell'esercizio	12.981	17.249	(4.268)	(24,7%)
Imposte	5.074	8.061	(2.987)	(37,1%)
Proventi finanziari	(2.215)	(948)	(1.267)	>100,0%
Oneri finanziari	861	419	442	>100,0%
Utili su cambi	72	(76)	148	>(100,0%)
Ammortamenti	7.090	5.786	1.304	22,5%
EBITDA	23.862	30.490	(6.628)	(21,7%)
EBITDA Margin	31,9%	39,9%	(8,0%)
(EBITDA/Totale ricavi e altri proventi)

Al 31 dicembre 2023, l'EBITDA è pari a Euro 23.862 migliaia rispetto a Euro 30.490 migliaia dell'esercizio precedente. Tale decremento è principalmente imputabile al minor volume di business conseguito nel periodo e al leggero deterioramento del mix di prodotti venduti che ha determinato una flessione della marginalità, nonché al consolidamento delle società controllate che lavorano con una marginalità diversa rispetto alla controllante, così come rappresentato dall'EBITDA Margin che registra un calo dell'8,0%, attestandosi al 31,9%.

Adjusted EBITDA - rappresenta un'unità di misura per la valutazione delle performance operative della Società. L'Adjusted EBITDA è calcolato come la somma algebrica dell'utile dell'esercizio al netto delle imposte, proventi e oneri finanziari inclusi utili su cambi, ammortamenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che il Management considera non correlati alle performance operative del Gruppo.

Con riferimento all'Adjusted EBITDA, il Gruppo ritiene che l'aggiustamento (che definisce l'Adjusted EBITDA) sia stato effettuato al fine di rappresentare l'andamento operativo della Società, al netto degli effetti di taluni eventi e operazioni. Tale aggiustamento relativo a taluni oneri e proventi si è reso necessario ai fini di garantire una migliore comparabilità dei dati storici relativi agli esercizi in esame, in quanto gli stessi includono voci di costo e ricavo connessi a fenomeni aziendali non riconducibili alla normale gestione operativa del business della Società, principalmente legati ai costi e proventi connessi al completamento delle aggregazioni aziendali, come i costi per prestazioni professionali relativi alle operazioni di M&A e i costi di quotazione, nonché ai costi relativi a controversie legali sorte negli esercizi precedenti all'acquisizione in capo alla joint operation.

L'Adjusted EBITDA Margin è un indice che misura la profittabilità operativa del Gruppo ed è calcolato come il rapporto tra l'Adjusted EBITDA e il totale ricavi e altri proventi.

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Bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023

(valori in migliaia di euro)	2023	2022	Variazione	Variazione %
Consolidato	Separato
Utile dell'esercizio	12.981	17.249	(4.268)	(24,7%)
Imposte	5.074	8.061	(2.987)	(37,1%)
Proventi finanziari	(2.215)	(948)	(1.267)	>100,0%
Oneri finanziari	861	419	442	>100,0%
Utili su cambi	72	(76)	148	>(100,0%)
Ammortamenti	7.090	5.786	1.304	22,5%
Costi di quotazione (i)	-	151	(151)	(100,0%)
Costi di M&A (ii)	138	-	138	n.a.
Costi legali contenzioso Ing. Faggioni (iii)	1.353	-	1.353	n.a.
Adjusted EBITDA	25.353	30.642	(5.289)	(17,3%)
Adjusted EBITDA Margin	33,9%	40,1%	(6,2%)
(Adjusted EBITDA/Totale ricavi e altri proventi)

1. I costi per quotazione fanno riferimento al progetto di translisting su Euronext Milan e sono parte iscritti nella voce "Costi per servizi".
2. I costi di M&A si riferiscono a costi per prestazioni professionali per l'acquisizione della partecipazione in Marmoles man S.r.l., iscritti nella voce "Costi per servizi".
3. I costi legali per contenziosi fanno riferimento ai costi sostenuti dalla Ingegner Giulio Faggioni S.c.a.r.l. nel contenzioso con il Comune di Carrara riferito alla tassa marmi per le annualità 2012-2015. Tali costi sono iscritti nel Costi per Acquisto materie prime, di consumo, merci e variazione delle rimanenze e di consumo.

Al 31 dicembre 2022, l'Adjusted EBITDA è pari a Euro 25.353 migliaia rispetto a Euro 30.642 migliaia dell'esercizio precedente. Tale decremento è principalmente imputabile al minor volume di business conseguito nel periodo e al leggero deterioramento del mix di prodotti venduti che ha determinato una flessione della marginalità legato anche alla minore marginalità percentuale generata dalle società controllate.

L'Adjusted EBITDA Margin al 31 dicembre 2022 è pari al 33,9% rispetto al 40,1% dell'esercizio precedente con una flessione derivante dalle cause sopra riportate.

Capitale Circolante Netto - rappresenta un'utile unità di misura per la valutazione e il monitoraggio delle risorse liquide necessarie a soddisfare le obbligazioni di natura operativa che pervengono a scadenza. È calcolato come la somma algebrica dei crediti commerciali, rimanenze, debiti commerciali, crediti tributari, altre attività correnti, debiti tributari e previdenziali e altre passività correnti.

	Al 31 dicembre
(valori in migliaia di euro)
2023	2022	Variazione	Variazione %
	Consolidato	Separato
Rimanenze	31.200	26.589	4.611	17,3%
Crediti commerciali	33.376	28.570	4.806	16,8%
Debiti commerciali	(19.430)	(16.371)	(3.059)	18,7%
Crediti tributari	5.013	2.315	2.698	>100,0%
Altre attività correnti	981	939	42	4,5%
Debiti tributari e previdenziali	(522)	(3.437)	2.916	(84,8%)
Altre passività correnti	(3.885)	(1.474)	(2.411)	>100,0%

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