GRIFOLS, S.A. 
Gotham ha messo in discussione il debito e l'utile prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) di Grifols, che riduce il suo rapporto di leva finanziaria. Ha detto che il rapporto di leva è vicino a 10-13 volte l'EBITDA, piuttosto che le sei volte riportate da Grifols, che produce farmaci con plasma umano.
L'ente regolatore del mercato spagnolo CNMV ha detto che stava analizzando il rapporto di Gotham ed era in contatto con Grifols, da cui avrebbe raccolto "i dati necessari".
Grifols ha dichiarato in un deposito alla CNMV che la relazione di Gotham era "un'informazione falsa" e "una speculazione" e che ha divulgato tutte le informazioni su tutte le transazioni sollevate "con il più alto livello di integrità e trasparenza".
Il membro del Consiglio di Amministrazione Tomas Daga, che fa parte del comitato di revisione di Grifols, ha dichiarato a Reuters che Gotham aveva interesse a far scendere il prezzo delle azioni della società.
Ha citato il rapporto di Gotham che afferma che lui e i suoi partner detengono posizioni corte di oltre lo 0,5% in Grifols, il che significa che il fondo può trarre profitto nel caso in cui le azioni dell'emittente scendano.
I venditori attivi allo scoperto come Gotham, che scommettono sul calo del prezzo delle azioni, possono cancellare somme enormi dal valore di mercato dei loro obiettivi.
Daga ha detto che martedì si è tenuta una riunione del comitato di crisi e che nel pomeriggio si terrà una riunione del consiglio di amministrazione.
"La nostra casa è pulita, siamo molto sicuri di questo. Lo spiegheremo di nuovo punto per punto", ha detto. "Se qualcuno crea nervosismo e confusione, cosa volete che vi dica?".
Le azioni di Grifols sono scese del 42% all'apertura del mercato e sono scese del 28% nelle contrattazioni di metà mattina a Madrid.
KPMG, che ha revisionato i conti di Grifols nel 2022, non ha risposto alle richieste di commento.
VENDITORE CORTO
Gotham è stata fondata da Daniel Yu e si concentra su "investimenti basati sulla due diligence". Sul suo sito web, ha dichiarato di avere posizioni lunghe o corte nelle società di cui si occupa.
Il fondo ha preso di mira la società di pubblicità online Criteo e il fornitore di Apple AAC Technologies e, più recentemente, il produttore francese di etichette intelligenti SES Imagotag.
Un altro obiettivo, Let's Gowex, ha poi dichiarato bancarotta.
L'anno scorso, un altro venditore allo scoperto, Hindenburg Research, ha innescato un crollo di 150 miliardi di dollari nelle azioni di Adani Group, anche se l'azienda indiana ha negato qualsiasi illecito. La scorsa settimana, la Corte Suprema dell'India ha dichiarato che il gruppo non deve affrontare ulteriori indagini oltre all'attuale controllo da parte del suo regolatore di mercato.
Le azioni di Grifols hanno subito forti oscillazioni negli ultimi anni, poiché l'azienda, il cui valore di mercato ha raggiunto un picco di 20,75 miliardi di euro nel febbraio 2020, è stata colpita duramente dalla pandemia, quando la raccolta del plasma è stata limitata. Prima del rapporto Gotham, le azioni A e B di Grifols avevano un valore di mercato combinato di 8,7 miliardi di euro.
L'azienda ha cercato di rassicurare gli investitori con misure di riduzione dei costi e un cambio di leadership, facendo salire le sue azioni del 43% nel 2023. Entro la fine del 2023 ha venduto una partecipazione del 20% nell'unità cinese Shanghai RAAS per 1,8 miliardi di dollari per ridurre il debito.
L'obbligazione Grifols dell'ottobre 2028, che paga una cedola del 3,875%, è scesa bruscamente dopo la relazione di Gotham, con un calo di 7,8 centesimi nella giornata a 82,98 centesimi sulla piattaforma Marketaxess. (Servizio a cura di Inti Landauro, servizi aggiuntivi di Emma Pinedo, Jesus Aguado, Amanda Cooper e Matteo Allievi; Redazione di Jason Neely, Kirsten Donovan, Sharon Singleton e Alexander Smith)
