L'imminente inclusione dell'India nell'indice obbligazionario dei mercati emergenti più seguito al mondo, il GBI-EM di JPMorgan, dovrebbe sottrarre complessivamente 11 miliardi di dollari ai mercati locali di Sudafrica, Polonia e Tailandia, hanno stimato gli analisti della banca.

L'istituto di credito di Wall Street ha detto che l'ingresso dell'India, che inizierà venerdì e richiederà 10 mesi per essere completato, probabilmente attirerà 4,7 miliardi di dollari dal Sudafrica, 3,3 miliardi di dollari dalla Polonia e 3,2 miliardi di dollari dalla Tailandia.

Inoltre, tirerà 2,9 miliardi di dollari e 2,5 miliardi di dollari rispettivamente dalla Repubblica Ceca e dal Cile, ha aggiunto.

"Per gli investitori dedicati agli EM, consideriamo l'inclusione dell'India nell'indice come un gioco a somma zero e ci aspettiamo che i deflussi da altri mercati obbligazionari locali EM si adattino", hanno dichiarato in una nota gli strateghi di JPMorgan guidati da Michael Harrison.

A livello più ampio, si stima che l'area Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) sia quella che subirà il maggiore impatto regionale sul peso dell'indice.

Si prevede che il peso aggregato dell'area EMEA EM scenda al 26,2% entro marzo, quando l'inclusione dell'India sarà completata, rispetto al 32% circa all'inizio di questo mese e al 40% nel 2021, prima dell'esclusione della Russia dall'indice nel 2022 a seguito della sua invasione dell'Ucraina.

Gli investitori internazionali hanno acquistato oltre 10 miliardi di dollari di titoli di Stato indiani nei nove mesi successivi all'annuncio dell'inclusione dell'India a settembre, portando la loro proprietà a un livello record.

"Gli afflussi legati all'indice fino ad oggi... suggeriscono che il 32-40% del totale previsto di 20-25 miliardi di dollari di afflussi legati all'indice in India è già stato raggiunto", ha aggiunto Harrison.

Gli indici obbligazionari come quello di JPMorgan sono influenti perché i fondi d'investimento e altri tipi di gestori di denaro li utilizzano come benchmark di performance che informano efficacemente su ciò che tendono a comprare e vendere.

A differenza del Sudafrica e degli altri Paesi, la Cina, l'Indonesia e il Messico non dovrebbero vedere ridotte le loro ponderazioni del 10% nell'indice GBI-EM - il massimo che un Paese può avere, e il livello che l'India avrà raggiunto a marzo.

Si prevede che l'America Latina subisca una modesta diminuzione, mentre si stima che il peso dell'indice EM Asia aumenti, ha aggiunto JPMorgan.