MILANO (MF-DJ)--Sono tre i motivi per essere positivi su Leonardo Spa.

La pensa così Goldman Sachs, che ha promosso da neutral a buy il giudizio sull'azione, confermando il prezzo obiettivo a 11,7 euro. E oggi il mercato le dá ragione con un +4,08% a 8,578 euro.

L'azione, ricorda GS, "è salita solo del 28% nel 2022 contro il +63% dei peer europei nel settore della difesa, in parte per via della riduzione delle stime di Eps del consenso sul 2022-2023 alla luce dei timori sulla catena di fornitura (semiconduttori), sull'inflazione e su un ritmo piú lento di crescita degli ordini rispetto ai peer nel 2022. Ad ogni modo", GS vede appunto tre ragioni per cui l'azione "dovrebbe sovraperformare, cosa che ci porta ad alzare il rating a buy da neutral".

In primo luogo, GS cita la crescita significativa attesa per i budget della Difesa: "con un'esposizione dell'85% alla Difesa - la seconda piú alta nel settore - Leonardo dovrebbe beneficiare di un contesto favorevole per la crescita grazie al maggior focus dei Governi in Europa per raggiungere gli impegni Nato del 2% del Pil" speso per la Difesa.

Secondo, il fatto che per gli analisti "la divisione Aerostrutture stia girando l'angolo, trainata dalle consegne di 787" e dell'andamento del traffico.

Terzo, GS si aspetta che l'esecuzione del piano di medio termine sostenga ulteriormente il deleveraging e porti a un significativo aumento dell'equity value, "implicando che l'azione è sottovalutata. Questo pone Leonardo come una delle azioni meno care nel settore Aerospazio e Difesa europeo e tra gli industriali".

Sul fronte delle stime, Goldman Sachs si posiziona "sostanzialmente in linea con il consenso per il 2023 e leggermente oltre per il 2024" e vede "la stabilizzazione del consenso dopo i recenti downgrade come un catalizzatore chiave per un re-rating".

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January 17, 2023 05:02 ET (10:02 GMT)