LVMH Il continuo rimbalzo è stato limitato a una manciata di settori, come la ristorazione e i beni di lusso, che hanno portato a una crescita delle vendite in Cina a due cifre per aziende come Starbucks, LVMH e Hugo Boss.
Ma anche questi leader si sono fermati a non alzare le loro prospettive sulla Cina, diffidando dei dati economici poco brillanti, mentre le aziende di beni di consumo come Procter & Gamble, L'Oreal e Coca-Cola hanno assunto un atteggiamento cauto.
"Stiamo assistendo ad un consumatore molto cauto in Cina, ad un mercato immobiliare in declino e ad una riduzione della domanda di esportazioni", ha dichiarato la scorsa settimana il responsabile finanziario di Unilever, Graeme Pitkethly, nel corso di una telefonata sugli utili di aprile-giugno.
"E c'è un'elevata disoccupazione in Cina, in particolare quella giovanile... Per quanto ne sappiamo, siamo ai minimi storici in termini di fiducia dei consumatori cinesi".
Il Gruppo Kerry, con sede in Irlanda, che fornisce ingredienti ad aziende come McDonald's, ha dichiarato che i suoi volumi sono aumentati in Cina da quando sono terminate le restrizioni COVID.
Ma l'amministratore delegato Edmond Scanlon ha avvertito mercoledì che gli affari non torneranno alla normalità fino al 2024.
Nelle ultime settimane, Pechino ha varato una serie di misure politiche per sostenere l'economia in crisi, ma i deboli dati manifatturieri di luglio di martedì hanno sottolineato i timori che la Cina sia ancora lontana dall'invertire la rotta.
Questo è un colpo particolare per le aziende europee che sono grandi esportatori in Cina, che stanno già lottando con le persistenti pressioni sui prezzi globali e l'aumento dei costi di finanziamento.
"La Cina sta stimolando in questo momento e dovremo vedere il successo di questi sforzi", ha detto Tony Roth, chief investment officer di Wilmington Trust Investment Advisors.
Le case automobilistiche globali devono anche fare i conti con l'aumento della concorrenza dei rivali in Cina, che per la prima volta hanno conquistato una quota superiore al 50% del mercato cinese nella prima metà del 2023. Volkswagen ha tagliato il suo obiettivo di vendite per l'intero anno la scorsa settimana, dopo che le vendite sono diminuite in Cina, il suo mercato principale.
"Sfortunatamente, le nostre previsioni di vendita (in Cina) stanno scendendo molto al di sotto della nostra capacità di produzione", ha dichiarato la scorsa settimana il CEO di Nissan, Makoto Uchida. La ripresa dei guadagni nel più grande mercato automobilistico del mondo richiederà probabilmente del tempo, ha detto.
Le aspettative per gli utili del secondo trimestre sono già basse, in parte a causa della debolezza della Cina. I dati di Refinitiv I/B/E/S mostrano che le aziende statunitensi ed europee dovrebbero riportare i peggiori risultati trimestrali degli ultimi anni. Il rimbalzo effimero dell'attività economica dopo che la Cina ha revocato i suoi lunghi blocchi COVID evidenzia anche la scarsa domanda globale, ha dichiarato martedì DHL Group, uno dei maggiori spedizionieri al mondo.
L'azienda ha registrato un calo del 15,95% e del 7,1% rispettivamente nei volumi di trasporto aereo e marittimo nel primo semestre, in particolare sulle rotte tra la Cina e i suoi due maggiori partner commerciali, gli Stati Uniti e l'Europa.
IN CALO
Nel settore tecnologico, i produttori di chip come Samsung e SK Hynix hanno dichiarato che la riapertura della Cina dopo le lunghe misure di blocco anti-virus non è riuscita ad innescare una ripresa del mercato degli smartphone, e che stanno estendendo i tagli alla produzione dei chip di memoria NAND utilizzati nei telefoni per memorizzare i dati.
Anche Apple, che presenterà gli utili giovedì, probabilmente registrerà vendite di iPhone piatte nel suo terzo mercato più grande - anche se migliori rispetto alla contrazione del 2,1% stimata dal ricercatore IDC per il mercato complessivo degli smartphone in Cina nel periodo aprile-giugno.
Anche i principali minatori e i produttori di macchinari pesanti sono stati colpiti da un prolungato crollo del settore immobiliare.
"Durante l'ultima conferenza stampa sugli utili, abbiamo detto che ci aspettavamo che le vendite in Cina sarebbero state inferiori al tipico 5%-10% delle nostre vendite aziendali. Ora ci aspettiamo un'ulteriore debolezza, dato che il settore degli escavatori da 10 tonnellate e oltre è diminuito ancora di più di quanto avevamo previsto", ha dichiarato martedì l'Amministratore Delegato di Caterpillar Jim Umpleby nel corso di una telefonata sui guadagni.
Rio Tinto, il più grande produttore di minerale di ferro al mondo, è comunque cautamente ottimista sulla Cina, in quanto il governo si è impegnato ad adottare ulteriori politiche per stimolare la crescita.
"La nostra esperienza con la Cina è che se le cose vanno meno bene, i cinesi hanno una capacità impressionante di gestire l'economia", ha dichiarato Jacob Stausholm, CEO di Rio Tinto, dopo i risultati della scorsa settimana.
PUNTI LUMINOSI
I ristoranti e i produttori di beni di lusso sono stati tra i pochi punti luminosi dell'economia, in quanto i consumatori cinesi hanno fatto spese a seguito dell'abolizione delle restrizioni COVID-19 sulla circolazione.
Starbucks ha registrato un'impennata del 46% nelle vendite comparabili in Cina nell'ultimo trimestre - un rimbalzo in linea con le sue aspettative e che probabilmente durerà, hanno detto i funzionari dell'azienda agli investitori in una telefonata di martedì.
Yum China, proprietaria delle catene KFC e Pizza Hut nella Cina continentale, ha registrato un aumento del 25% delle entrate del secondo trimestre, grazie al ritorno del traffico, ma ha dichiarato che la spesa per persona è diminuita, in quanto i consumatori sono diventati più "razionali" nei loro esborsi.
LVMH, i cui 75 marchi includono Louis Vuitton e il gioielliere statunitense Tiffany, ha registrato un aumento del 17% delle vendite globali del secondo trimestre, migliore del previsto, grazie al rimbalzo in Cina, ma si è astenuto dal fornire una previsione per il resto dell'anno.
"Lo stato d'animo globale non è quello di una 'rivincita degli acquisti' come abbiamo visto nel 2021 e nel 2022", ha detto la scorsa settimana il responsabile finanziario di LVMH Jean-Jacques Guiony. "Non abbiamo visibilità, (ma) non siamo pessimisti e non abbiamo motivo di essere in Cina".
