MEDIOBANCA

RISULTATI 9M/3T24

31 MARZO 2024

Milano, 10 Maggio 2024

Agenda

Section 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati trimestrali a marzo 2024

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

  1. Risultati divisionali per trimestre
  2. Glossario

AZIONI E RISULTATI EFFICACI NEI 9M

CONTRIBUTO POSITIVO DA PARTE DI TUTTE LE DIVISIONI

RISULTATI 9M:Crescita ed efficienza nell'utilizzo del capitale; elevata remunerazione per gli azionisti

Ricavi +9% a €2,6mld, RWA -5% a €49mld

grazie alla crescita di WM e INS, al minor assorbimento di capitale nel CIB, al focus sulla redditività nel CF

Costo del rischio ridotto a 50pb con qualità degli attivi elevata

Utile netto +20% a €946mln, EPS +20% a €1,11, ROTE 13%, CET1 15,2%1

Remunerazione azionisti: rendimento del 5% entro giugno (>€0,6mld distribuiti) includendo:

    • Acconto di dividendo pari a €0,51 per azione2, in pagamento il 22 maggio 2024 (€0,4mld)
  • €0,2mld di SBB3 completato a febbraio (17mln di azioni acquistate da cancellare entro giugno 24)

RISULTATI 3M:posizionamento competitivo rafforzato

Ricavi a ~€900mln (+18% A/A, +4% T/T), costo del rischio in calo (48pb), utile netto a €335mln (+42% A/A, +29% T/T)

WM: rebranding in MB Premier ben accolto da clienti e bankers (+42 professionisti negli ultimi 3M, pipeline positiva) TFA +~€3mld a €97mld, mix NNM di qualità con €1mld di AUM in 3M, ampliamento offerta di prodotti in-housenell'AM Crescita a doppia cifra di ricavi (€690mln in 9M24, +12% A/A) e utile netto (€153mln, +18% A/A)

CIB: commissioni/volumi di affari in crescita, solida performance domestica, presenza internazionale in aumento

Origination selettiva, stabilizzazione dei volumi degli impieghi in 3M, elevata qualità degli attivi

CF: volumi in crescita (erogato record di €2,2mld nel 3T, di cui €150mln da BNPL), margine di interesse sostenuto da

elevata marginalità di impieghi e nuova produzione

Redditività resiliente (utile netto dei 9M a €292mln) con stabilizzazione del costo del rischio (~170pb in 9M e 3M)

3

  1. CET1 (phase-in e fully loaded) pro forma, considerando permanente il Danish Compromise (beneficio di ~100pb) ed includendo l'utile non distribuito di periodo (~25pb) (non soggetto ad autorizzazione per l'articolo 26 del CRR) al netto del payout del 70%
  2. Calcolato come il 70% dell'utile relativo al 1S24
  3. SBB approvato da BCE e Mediobanca nell'AGM di Ottobre23

9M24 IN SINTESI

RICAVI >€2,6MLD, UTILE NETTO > €0,9MLD, ROTE @13%

Sintesi dei risultati

Risultati finanziari

Gruppo Mediobanca - 9M a mar.24

EPS

BVPS

TBVPS

# azioni /

di cui proprie

PER

849,9mln

AZIONE

€1,11

€12,5

€11,2

stabile

+20% A/A

+16% A/A

+15% A/A

24,2mln az.proprie

Ricavi

Indice

Margine

Utile netto

costi/ricavi

operativo

P&L

€2.628mln

43%

€1.309mln

€946mln

+9% A/A

Stabile A/A

+11% A/A

+20% A/A

Impieghi

Provvista

TFA

Raccolta netta

A&L

€52mld

€60mld

€97mld

€5,1mld

di cui WM1 €34mld

-2% A/A

+14% A/A

+15% A/A

+3% A/A

Att. Det.

Costo del

ROTE

RoRWA

lorde/Impieghi

rischio

Ratio

2,5%

50pb

13%

2,6%

+0,1pp A/A

-3pb A/A

stabile A/A

+30pb A/A

RWA

Density di

CET1 ratio3

Leverage Ratio

gruppo2

K

€49mld

52%

15,2%

7,5%

-5% A/A

-4pp A/A

-20pb A/A

-60pb A/A

Sezione 1

In sintesi

EPS: in crescita del 20% A/A a €1,11

TBVPS: in crescita del 15% A/A a €11,2

DPS: approvato il primo acconto di dividendo per €0,51 p.a.

Completato il programma di riacquisto di azioni proprie per €200mln, con cancellazione delle azioni entro giu.24

Crescita dei ricavi a €2.628mln (+9% A/A) per effetto del rafforzato posizionamento in ciascun business, dell'attività creditizia selettiva e della solida performance del WM e INS

Efficienza preservata (rapporto C/I al 43%) pur con elevati investimenti in distribuzione, innovazione digitale e persone

Solida provvista: emissioni di bond ben diversificate con un costo migliore delle aspettative; rimborsato l'80% del TLTRO

Indicatori di liquidità robusti: LCR 150%, CBC elevata pari a €16,1mld, NSFR in linea con il target di piano di 115%

Confermata l'eccellente qualità degli attivi (att. det. lorde al 2,5%), elevata copertura (deteriorate: 70%; bonis: 1,40%)

Costo del rischio pari a 50pb, con €236mln di overlay ancora disponibili (in calo di €33mln rispetto a giu.24)

RWA in calo (-5% A/A a €49mld), con RoRWA in crescita (+30pb A/A a 2,6%)

CET12 pari al 15,2%, in calo di 20pb A/A

ROTE pari al 13%

4

A/A: 9m Mar.24 / 9m Mar.23

  1. Inclusi depositi WM e obbligazioni collocate presso le reti proprietarie e di terzi
  2. RWA di Gruppo / Totale attivo
  3. CET1 (Phase-in e Fully Loaded) pro-forma considerando permanente il Danish Compromise (beneficio di ~100pb) ed includendo l'utile non distribuito di periodo (~25pb) (non soggetto ad autorizzazione ex Art. 26 della CRR) al netto del dividend payout del 70%

SOLIDO 3T

RICAVI ~€900MLN, COSTO DEL RISCHIO 48PB, UTILE NETTO €335MLN

Sintesi dei risultati

Gruppo: solido trimestre

Ricavi a €898mln (+18% A/A e +4% T/T): marg. di interesse ~€500mln,

commissioni ~€240mln e solida performance nell'INS

Costo del rischio a 48pb (+8pb A/A, ma -9pbT/T)

Utile netto elevato a €335mln (+42% A/A e +29% T/T)

Sezione 1

Gruppo Mediobanca - 3T a mar.24

Ricavi

Commissioni

Costo del rischio

Utile netto

€898mln

€238mln

48pb

€335mln

+18% A/A

+28% A/A

+8pb A/A

+42% A/A

+4% T/T

-2% T/T

-9pb T/T

+29% T/T

WM: solida raccolta di AUM/AUA con migliore mix

Reclutamento accelerato dopo il rebranding

(+42 nuovi professionisti in 3M)

TFA in crescita a ~€97mld, dopo €2,6mld di raccolta netta di AUM/AUA, con flussi di AUM pari a €1mld nel 3T e conversione

guidata dei depositi

Record di utile netto (€53mln) e ricavi elevati (>€230mln)

CIB: commissioni in crescita, pipeline positiva

Commissioni >€90mln, +7% T/T: ottima performance del DCM,

solido andamento dell'M&A e del Lending, nonostante il posticipo

di alcune operazioni

Qualità degli attivi confermata eccellente,

RWA sostanzialmente stabili nel 3T

CF: erogato e ricavi a livelli record

Record di erogato pari a €2,2mld, nonostante politiche di erogazione più selettive, performance del BNPL sostenuta con oltre €150mln di erogato nel 3T

Ricavi pari a €305mln (+8% A/A), con marg. di interesse in crescita

grazie al repricing ed alla diversificazione prodotto/canale

Costo del rischio sostanzialmente stabile nel 3T a 169pb

(utilizzati solo €6mln di overlay nel 3T)

Wealth Management - 3T a mar.24

Ricavi

Commissioni

TFA

Utile netto

€232mln

€123mln

€97mld

€53mln

+13% A/A

+11% A/A

+14% A/A

+12% A/A

-3% T/T

-7% T/T

+3% T/T

+5% T/T

Corporate & Inv.Banking - 3T a mar.24

Ricavi

Commissioni

Costo del rischio

Utile netto

€194mln

€91mln

(5)pb

€61mln

+44% A/A

+72% A/A

stabile A/A

+56% A/A

-4% T/T

+7% T/T

-16pb T/T

stabile T/T

Consumer Finance - 3T a mar.24

Ricavi

Erogato

Costo del rischio

Utile netto

€305mln

€2,2mld

169pb

€98mln

+8% A/A

+8% A/A

+28pb A/A

+1% A/A

+2% T/T

+8% T/T

+1pb T/T

stabile T/T

5

Agenda

Section 1. Sintesi dei risultati

Sezione 2. Risultati trimestrali a marzo 2024

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

  1. Risultati divisionali per trimestre
  2. Glossario

CRESCITA DEGLI ATTIVI SELETTIVA E ORIENTATA AL VALORE

9M/3T - Risultati di Gruppo

TFA in crescita di €12mld A/A (€3mld T/T) a €96,5mld…

AUM/AUA in crescita a €70mld, depositi pari a €26mld

(TFA Gruppo, €mld) +14% A/A (crescita di €12mld) +3% T/T

Sezione 2

con €2,6mld di raccolta netta di AUM/AUA nel 3T

€1mld di conversione in AUM 3T, ad un ritmo più sostenuto dei peer

(Raccolta netta di AUM/AUA, €mld)

~€7mld in 9M (15%2 stock)

Raccolta netta di AUM nel 3T

(% stock di AUM t-1, annualizzato)

84,7

57,4

27,4

93,6

65,9

27,7

+6%

-5%

96,5

70,1

26,4

2,4

2,6

10%

1,8

0,7

1,2

1,0

0,8

2%

0,6

1,1

1,0

0,4

0,1

1T24

2T24

3T24

Mar.23

Dic.23

Mar.24

Depositi AUM/AUA

Prosegue la crescita selettiva degli impieghi…

(Impieghi, €mld)

-2% A/A (in calo di >€1mld)

stabile T/T

MBWM

Media reti

AUM

AUA qualificati 1

Altri AUA

FA

cui si aggiunge un rigido controllo sugli RWA,

anche per effetto dell'ottimizzazione

(RWA, €mld)

-5% A/A (in calo di >€2mld)

53,2

14,4

16,7

20,4

51,8

14,7

16,9

18,9

+2%

stabile

-1%

52,0

15,0

16,9

18,7

-1% T/T

51,1

49,1

48,8

Mar.23

Dic.23

Mar.24

CIB

WM

CF

Altro

Mar.23

Dic.23

Mar.24

7

  1. Gli AUA qualificati includono: il collocamento di obbligazioni MB, certificates/prodotti strutturati e altri attivi di valore
  2. Annualizzato

RICAVI IN CRESCITA E BEN DIVERSIFICATI

9M/3T - Risultati di Gruppo

Ricavi del Gruppo per divisione (A/A, 9M, €mln)

+9% A/A

58

(29)

Media

56

FY23

77

47

-5%1

+19%1

+12%1

+6%1

2.419

2.628

Ricavi

WM

CF

INS

HF e altro

CIB

Ricavi

9M-Mar.23

9M-Mar.24

Ricavi nei 9M a €2,6mld, +9% A/A

WM: +12% A/A sostenuto dalla crescita di AUM/AUA e in leggero calo nell'ultimo trimestre per la stagionalità

CF: +6% A/A (+2% T/T) supportato dalla crescita dei volumi e dal riprezzamento delle erogazioni

CIB: -5% A/A, ma con una buona performance negli ultimi 2 trimestri

grazie al maggior contributo di tutti prodotti e al consolidamento di AP INS: +19% A/A, con solida performance anche nel 3T

HF: +38% A/A (-16% T/T), favorito dai maggiori tassi d'interesse, ma in

leggero calo nel 3T per la stagionalità

Sezione 2

Ricavi WM (3M, €mln)

218

240

232

205

1T24

2T24

3T24

Ricavi CF (3M, €mln)

286

298

305

280

1T24

2T24

3T24

Ricavi CIB (3M, €mln)

142

201

194

178

1T24

2T24

3T24

Ricavi Insurance (3M, €mln)

143

126

80

116

1T24

2T24

3T24

8

1) Variazione % annua

MARGINE DI INTERESSE: TREND RAFFORZATO DALLA GESTIONE

9M/3T - Risultati del gruppo

ATTIVA DELLO STATO PATRIMONIALE…

Sezione 2

Trend margine di interesse per divisione (€mln, 3M)

Tasso e spread degli impieghi1

1.299

+15% A/A

502

496

1.492

501

di cui 7 inflaz.

496

5,7%5,8%5,9%

Tasso impieghi

396

67

84

243

447

42

68

88

249

456

82

42

  1. 79
  1. 96

247

245

60

75

107

254

58

78

106

259

43

80

107

266

3,6%

3,4%

3,2%

3,0%

2,8%

2,6%

2,4%

2,2%

2,0%

2,3%

3,40%

2,3%

3,45%

2,4%

Costo della raccolta2

3,45%

0,0%

1T23

2T23

3T23

4T23

1T24

2T24

3T24

CF

WM

CIB

HF&Altro

3M Sett.23

6M Dic.23

9M Mar.24

Spread impieghi/raccolta

Margine di interesse nei 9M24 +15% A/A a €1,5mld, stabile T/T nonostante l'assenza di cedole inflazione e minori giorni nel 3T

Impieghi in fase di repricing e ribilanciamento del mix: €52mld, -2% A/A, minor contributo dal CIB e maggiore dal CF e rendimento medio del libro impieghi in aumento (+20pb da sett.23 a marzo 24)

Forte contributo dal banking book: stock in aumento di €1,7mld A/A, con rendimento in rialzo di ~30pb a 2,9% da inizio anno

Buoni livelli di provvista ad un costo migliore di quanto preventivato: costo dei depositi in fase di stabilizzazione, conversione in AUM prima della nuova campagna lanciata ad aprile con tassi più bassi. Elevata emissione di obbligazioni nel 3T favorita da forte interesse da parte degli investitori, ad un costo migliore del previsto anche includendo strumenti di capitale

Confermata la riduzione della sensitivity del margine: +/-€25mlnogni +/-50pbdei tassi ufficiali

9

  1. Annualizzato / esclusi costi di copertura
  2. Incluse le fonti della raccolta: depositi, obbligazioni, BCE, banche, altro

CON SOLIDA PROVVISTA

8,7MLD RACCOLTI NEGLI ULTIMI 9M A 119PB VS EUR3M

9M/3T - Risultati di Gruppo

Sezione 2

Provvista1 nel WM stabile, ampia emissione di obbligazioni (>€6mld in 9M, €4,2mld nel 3T), con diversificazione dell'accesso al

mercato - 80% del TLTRO rimborsato (€3,5mld in 9M, €1,25mld nel 3T)

(€mld)

(€mld)

60,5

60,6

60,4

SP per reti

SP per

terze

reti MB

4,5

5,6

5,7

5,6

3,4

2,1

Obbligazioni emesse 1,6

0,8

22,3

23,9

26,2

nei 9M24: €6,5mld

Covered

SP a istituzionali

28,2

27,7

26,4

2,0

0,8

SNP

T2

Giu.23

Dic.23

Mar.24

1,0

0,3

Titoli MB 2

depositi WM

TLTRO

Banche e altro

Effettuato l'80% delle emissioni di strumenti di capitale previste nel BP23-26,

prefinanziate le scadenze a spread migliori del previsto

(emissione strum. a basso assorbimento di capitale, €mld)

1,3

1,6

0,6

0,3

1,0

1,0

Emessi in 9M24

Emissioni cumulate

previste nei 3 anni

del BP23-26

SNP

T2

(Scadenze obbligazioni, €mld)

Principali emissioni

Data

Ammontare

Spread

recenti

(€mln)

4,3

3,4

SNP Sustainable

Sett.23

500

MS+145pb

1,0

Senior Preferred

Sett.23

470

3ME+132pb

0,5

Senior Preferred

Nov.23

500

MS+140pb

2,9

3,2

Covered bond

Gen.24

750

MS+65pb

0,4

T2

Gen.24

300

MS+275pb

Senior Preferred

Mar.24

300

3ME+50pb

FY24

FY25

FY26

SNP

Mar.24

500

MS+130pb

SP Secured e Unsecured

SNP/T2

Senior Preferred

Mar.24

466

3ME+112pb

10

  1. Include I depositi WM e le obbligazioni collocate attraverso reti proprietarie del WM e di terzi
  2. Include certificati FVO

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Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. published this content on 10 May 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 10 May 2024 05:18:05 UTC.