MILANO (MF-DJ)--MfE sale a Piazza Affari (+1,16% le azioni di Classe A) dopo che i cda della stessa azienda e di Mediaset Espana hanno approvato il progetto di fusione per incorporazione.

Il rapporto di concambio proposto sulla base di diversi metodi di valutazione è di 7 azioni Mfe di classe A per ogni azione Mediaset Espana. Inoltre, è previsto per gli azionisti che voteranno contro la fusione in assemblea un diritto di recesso pari a 3,27 euro per azione. Ai correnti prezzi di due titoli, ricordano gli esperti di Equita Sim, il prezzo implicito per le azioni Mediaset Espana che emerge dal concambio è inferiore del 17% rispetto ai prezzi di mercato, mentre il recesso è del 2% inferiore e riteniamo sará il floor per il titolo.

Le assemblee sono convocate nel mese di marzo e il periodo per l'esercizio del diritto di recesso partirá qualche giorno dopo e durerá 30 giorni.

La principale condizione sospensiva della fusione è l`approvazione del trasferimento delle concessioni televisive alla nuova societá costituita in Spagna contestualmente alla fusione da parte della Setid, la commissione per le comunicazioni del Ministero degli affari economici spagnolo.

La societá conferma il target di 55 mln di sinergie in 4 anni (di cui circa 20 mln da minori costi) dalla fusione e ritiene che la fusione sia Eps accretive dal primo anno.

"L'operazione era attesa e permette al gruppo di semplificare la struttura azionaria eliminando le minority e potendo concentrarsi sul consolidamento nel settore. Il titolo continua a essere 'cheap' trattando con un Ev/Ebit di 5 ed un P/e per le azioni A di 4", concludono gli esperti. Hold confermato.

Resta neutral invece Mediobanca Securities con tp di 0,64 euro su MfE. Gli esperti segnalano che, dopo il completamento del deal spagnolo, MfE resta una dei principali candidati tra i broadcaster europei per realizzare un progetto pan-europeo e una buona finestra potrebbe aprirsi nei prossimi mesi.

fus


(END) Dow Jones Newswires

January 31, 2023 12:00 ET (17:00 GMT)