L'autorità di vigilanza sui titoli dell'Unione Europea ha dichiarato giovedì di aver ordinato alle principali agenzie di rating di agire per garantire che le loro valutazioni delle obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO) siano accurate e indipendenti, dopo che un'indagine ha sollevato alcune preoccupazioni.

L'Autorità europea per gli strumenti finanziari e i mercati (ESMA) ha dichiarato che la sua indagine si è concentrata su Fitch Ratings, Moody's e S&P - spesso indicate come le "Big Three" - dato che rappresentano la stragrande maggioranza dei rating CLO.

I CLO sono titoli sostenuti da un pool di prestiti, spesso legati a società con rating creditizio inferiore.

"L'ESMA ha informato ciascuna CRA (agenzia di rating del credito) delle sue scoperte e svilupperà piani d'azione correttivi individuali per garantire l'attuazione di salvaguardie e controlli adeguati", ha dichiarato l'autorità di vigilanza in un comunicato.

"L'ESMA continuerà a monitorare gli sviluppi dei mercati CLO, compresi i cambiamenti nei rating del credito CLO, nelle pratiche di rating e nelle metodologie di rating".

L'ESMA, che regolamenta direttamente le agenzie di rating che operano nel blocco dei 27 Paesi, ha detto che i CLO sono complessi e opachi e che i partecipanti al mercato utilizzano i rating per decidere quali acquistare.

Esiste il rischio che le metodologie di rating sviluppate dalle agenzie possano essere indebitamente influenzate dal feedback commerciale dei partecipanti al mercato, ha affermato l'ESMA.

"In alcuni casi, le attività di sensibilizzazione del mercato hanno incluso la condivisione di informazioni che l'ESMA non ritiene appropriate", ha dichiarato l'autorità di vigilanza.

Questo includeva la condivisione da parte degli operatori di mercato con le agenzie di feedback sulla percezione commerciale di una metodologia, che potrebbe compromettere "l'accuratezza, l'obiettività e l'indipendenza" dei rating del credito CLO, ha aggiunto. (Relazioni di Huw Jones, a cura di Mark Potter)