Morgan Stanley è stata una delle diverse banche che hanno avuto un'esposizione ad Archegos, che ha fallito sulle chiamate di margine alla fine del mese scorso e ha innescato una vendita di fuoco di azioni in tutta Wall Street.

Morgan Stanley ha perso 644 milioni di dollari vendendo azioni che teneva legate alle posizioni di Archegos, e altri 267 milioni di dollari cercando di "derischiarle", ha detto l'amministratore delegato di Morgan Stanley James Gorman in una chiamata con gli analisti.

"Considero quella decisione necessaria e il denaro ben speso", ha detto.

La banca non ha rivelato subito le perdite perché non sono state ritenute materiali nel contesto dei suoi risultati complessivi, ha aggiunto.

Morgan Stanley non è la sola a subire perdite come prime broker per Archegos. La svizzera Credit Suisse Group AG e la giapponese Nomura Holdings Inc hanno sopportato il peso maggiore, avendo perso rispettivamente 4,7 miliardi di dollari e 2 miliardi di dollari.

Goldman Sachs Group Inc, Deutsche Bank e Wells Fargo & Co hanno anche gestito le posizioni di Archegos, ma le hanno abbandonate senza perdite, hanno riferito Reuters e altri media.

Morgan Stanley non si è resa conto che Archegos aveva posizioni simili e concentrate in diverse banche di Wall Street, ha detto a Reuters il direttore finanziario Jonathan Pruzan. Come tale, i requisiti di garanzia che ha imposto stavano solo riflettendo i rischi particolari di Archegos a Morgan Stanley, non i rischi attraverso il più ampio portafoglio del fondo.

Morgan Stanley ha esaminato la sua attività di prime brokerage per problemi simili, ma non ne ha trovati, ha detto Pruzan. La banca sta esaminando più ampiamente il suo metodo per lo stress test, e ricalibrerà le posizioni con i clienti come necessario.

"Non siamo mai contenti quando prendiamo una perdita", ha detto. "Ma l'evento è finito... e impareremo dall'esperienza".

La saga Archegos è probabile che abbia ripercussioni normative, tuttavia, con una sfilza di cani da guardia degli Stati Uniti così come la commissione bancaria del Senato che stanno tutti sondando l'incidente per capire meglio perché alcune banche erano così esposte a un singolo cliente.

Gorman è sembrato esasperato a volte durante la chiamata mentre ha affrontato le domande ripetute dagli analisti circa Archegos, distraendo dalla prestazione altrimenti stellare della banca.

Le azioni di Morgan Stanley sono scese dell'1%.

"Non è un evento finanziario nel grande schema delle cose, ma probabilmente solleverà preoccupazioni", ha scritto l'analista Chris Kotowski di Oppenheimer in una nota ai clienti.

Anche se la perdita di Archegos di Morgan Stanley ha dominato la discussione di venerdì, il suo profitto del primo trimestre ha battuto comodamente le aspettative. Il suo rapporto ha concluso un trimestre robusto per le più grandi banche statunitensi, che hanno beneficiato di rilasci di riserve e attività record dei mercati dei capitali.

Un picco nel trading, in parte guidato da una frenesia di trading alimentata da Reddit in titoli "meme" come GameStop Corp, ha guidato un salto del 66% nelle entrate del business istituzionale di Morgan Stanley.

A differenza dei rivali JPMorgan Chase & Co e Bank of America, Morgan Stanley e Goldman Sachs non hanno grandi unità di prestito al consumo, il che ha limitato la loro esposizione ai problemi di prestito durante la pandemia e ha permesso loro di concentrarsi su investment banking e trading.

Il profitto di Morgan Stanley è salito a 3,98 miliardi di dollari, o 2,19 dollari per azione, nel trimestre terminato il 31 marzo, da 1,59 miliardi di dollari, o 1,01 dollari per azione, un anno fa.

Gli analisti stavano cercando un profitto di 1,70 dollari per azione, secondo i dati IBES di Refinitiv.

Le entrate nette sono saltate del 61% a 15,72 miliardi di dollari.

Come il più grande rivale Goldman Sachs, Morgan Stanley ha beneficiato di un boom senza precedenti nel dealmaking attraverso società di acquisizione a scopo speciale (SPACs).

Le commissioni globali di investment banking hanno raggiunto un record assoluto di 39,4 miliardi di dollari durante il trimestre di marzo, secondo i dati di Refinitiv.

Morgan Stanley ha anche generato delle belle commissioni da una serie di fusioni e dalla sottoscrizione di numerose IPO di alto profilo di società come Affirm Holdings e AppLovin Corp.

Le sue entrate di investment banking sono più che raddoppiate a 2,6 miliardi di dollari.