È una misura della portata del dominio del settore tecnologico che i risultati di mercoledì del chipmaker di maggior valore probabilmente mettono in ombra la lettura delle ultime deliberazioni della Federal Reserve.

In ogni caso, l'attesissimo aggiornamento trimestrale del beniamino dell'intelligenza artificiale Nvidia e i verbali della riunione della Fed del 30-31 gennaio si contenderanno la maggior parte dell'attenzione del mercato più tardi.

Sebbene il triplicarsi del prezzo delle azioni di Nvidia nell'ultimo anno, alimentato dall'intelligenza artificiale, la renda ora una delle cinque principali capitali di mercato, il nervosismo per la possibilità che i suoi ultimi risultati continuino a soddisfare le altissime aspettative è stato in gran parte responsabile della brusca ritirata dei benchmark di Wall St questa settimana.

L'S&P500 è sceso dello 0,6% e il Nasdaq ha perso quasi l'1% martedì e i futures di entrambi rimangono in rosso nel premercato di oggi.

Nvidia è crollata del 4,35%, il suo calo percentuale maggiore da ottobre, mentre il più ampio indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso dell'1,56%, seguito da altri titoli di chip. E Nvidia è in calo di un altro 2% nel premercato di mercoledì.

La ritirata è stata sufficiente a far perdere all'azienda il suo recente terzo posto nella classifica dei titoli più importanti di Wall St, facendola scivolare di nuovo sotto Amazon e Alphabet, in quinta posizione. Con una benedizione molto mista, ha sostituito Tesla come titolo più scambiato della Borsa.

Gli investitori sembrano preoccupati che i risultati di Nvidia, attesi dopo la chiusura dei mercati di mercoledì, possano giustificare la sua valutazione costosa di un rapporto prezzo-utili forward appena superiore a 32 - anche se non è un caso isolato, dato che le 'Magnifiche 7' top cap nel loro complesso sono scambiate a quasi 35 volte.

Ciononostante, è una galleria difficile da 'sbalordire' dopo un aumento del 225% del prezzo delle azioni in 12 mesi. Secondo le stime di LSEG, gli analisti prevedono un utile di 4,56 dollari per azione e un aumento del fatturato a 20,378 miliardi di dollari rispetto ai 6,05 miliardi di dollari dell'anno precedente.

E l'improvvisa nube sul settore tecnologico sembra andare oltre Nvidia. L'azienda di sicurezza informatica Palo Alto Networks è crollata di oltre il 20% nella notte dopo aver previsto fatturati del terzo trimestre inferiori alle stime di Wall Street, segnalando una spesa più cauta da parte delle aziende in un'economia incerta.

Tuttavia, la situazione è sembrata migliore per i grandi rivenditori.

Nonostante un aggiornamento negativo da parte di Home Depot, la battuta di Walmart ha fatto salire il suo titolo di oltre il 3% a livelli record, in quanto il gigante della vendita al dettaglio statunitense ha previsto vendite per l'anno fiscale 2025 superiori alle aspettative e ha aumentato il suo dividendo annuale del 9%. E il produttore di smart-TV Vizio è balzato del 16,26% dopo che Walmart ha dichiarato che avrebbe acquistato l'azienda per 2,3 miliardi di dollari.

Come si conciliano i verbali della Fed con tutto questo?

Con le aste di obbligazioni del Tesoro a 20 anni e di titoli a tasso variabile a 2 anni che si terranno mercoledì, il mercato dei tassi sembra più tranquillo in vista della lettura della Fed e i rendimenti del Tesoro a 10 anni sono scesi al 4,26%.

Ad aiutare l'umore del mercato obbligazionario sono stati il forte calo dei prezzi del greggio dai massimi di tre mesi e il rapporto sull'inflazione di gennaio del Canada, sorprendentemente morbido, che pone alcuni interrogativi sulla lettura statunitense più calda dello stesso mese.

Mentre le possibilità di un primo taglio dei tassi da parte della Fed già il mese prossimo sono quasi scomparse a favore di una mossa a giugno, gli investitori osserveranno i verbali di oggi per i dettagli sul pensiero e anche per ulteriori segnali su quando la riduzione del bilancio della Fed potrebbe iniziare a rallentare.

Il dollaro è stato un po' più solido all'apertura.

In contrasto con il crollo del settore tecnologico e in controtendenza rispetto ai trend recenti, le azioni delle aziende cinesi quotate negli Stati Uniti sono salite nel premercato, mentre gli indici azionari di riferimento della Cina hanno registrato un settimo giorno consecutivo di guadagni, grazie alle speranze riaccese che le autorità stiano finalmente riuscendo a controllare la crisi immobiliare.

L'autorità cinese per l'edilizia abitativa ha dichiarato mercoledì che sono stati approvati 123,6 miliardi di yuan (17,20 miliardi di dollari) di prestiti per lo sviluppo e sono stati emessi 29,4 miliardi di yuan nell'ambito di un meccanismo speciale volto a iniettare liquidità nel settore immobiliare in crisi.

Inoltre, gli investitori stranieri hanno acquistato un netto di 13,6 miliardi di yuan di azioni A mercoledì attraverso il trading in direzione nord, il più grande afflusso giornaliero dal luglio 2023.

Per mantenere i recenti movimenti nel contesto, tuttavia, la sottoperformance a un anno del CSI300 rispetto all'S&P500 è stata ridotta al 33% dal 37%.

In una notizia correlata, HSBC ha riportato un onere di 3 miliardi di dollari sulla sua partecipazione in una banca cinese, a causa dell'aumento dei prestiti inesigibili nella seconda economia mondiale, riducendo il profitto annuale record e facendo scendere le azioni dell'istituto di credito britannico fino al 7%.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:

* Il Comitato Federale per il Mercato Aperto pubblica i verbali della riunione del 30-31 gennaio; il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Michelle Bowman e il Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic intervengono entrambi. Interviene il responsabile delle politiche della Banca d'Inghilterra, Swati Dhingra.

* Guadagni delle società statunitensi: NVIDIA, Marathon Oil, Nordson, Mosaic, Verisk, ETSY, Garmin, Analog Devices, APA, Synopsys, ANSYS, Exelon, NiSource, Host Hotels,

* I ministri degli Esteri del G20 si incontrano a Rio de Janeiro per preparare il vertice di novembre

* Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta 16 miliardi di dollari di obbligazioni a 20 anni, 28 miliardi di dollari di titoli a tasso variabile a 2 anni.