Sebbene si preveda che Brookfield Corporation (TSX:BN) e EIG Global Energy Partners possano presentare un'offerta pubblica di acquisto rielaborata per acquistare Origin Energy Limited (ASX:ORG), dopo che gli azionisti hanno respinto l'offerta da 16 miliardi di dollari con una votazione, si ritiene che non ci saranno ulteriori azioni prima di Natale. Si ritiene che i consulenti abbiano abbassato le penne per il momento e che non presenteranno ulteriori proposte al consiglio di amministrazione nel 2023. Ma se il prezzo delle azioni dovesse scendere nel nuovo anno, molti nel mercato si aspettano che i pretendenti tornino, perché l'obiettivo è semplicemente troppo attraente per abbandonarlo senza combattere.

Per avere successo, è necessario il sostegno del 75% delle azioni votate. L'argomentazione del campo di Brookfield ed EIG è che, sebbene l'accordo sia stato respinto, la maggioranza degli investitori era favorevole alla transazione. AustralianSuper, che detiene il 17,5%, era in minoranza nella sua opposizione alla transazione.

Origin ha annunciato il 23 novembre che i pretendenti avevano presentato un'offerta alternativa agli azionisti: se avessero votato contro la proposta di acquisto, sarebbe stata offerta una nuova acquisizione a 9,08 dollari per azione, a condizione di ottenere l'approvazione del 50,1% degli azionisti. Come parte di questo accordo, gli azionisti voterebbero anche sulla scissione della società. L'offerta comporterebbe un ritorno di 5,25 dollari per azione dalla vendita dell'unità Energy Markets a Brookfield.

La parte restante dell'azienda - la partecipazione di Origin nell'attività energetica a monte APLNG del Queensland - varrebbe 3,83 dollari per azione attraverso l'offerta di acquisto intrapresa da EIG, pari a circa 6,6 miliardi di dollari. Per ottenere l'ascolto del Consiglio di amministrazione, gli offerenti dovrebbero probabilmente eliminare la condizione che l'affare sia soggetto a finanziamento, chiarire il costo della perdita fiscale derivante dalla vendita degli asset e pagare i dividendi lungo il percorso, compensando gli azionisti per il tempo necessario alla transazione. L'aspetto più importante è che il denaro deve aumentare.

Alcuni suggeriscono che al consorzio potrebbe bastare alzare la sua offerta di circa 10c-15c per azione, piuttosto che offrire la stessa somma che era sul tavolo per lo schema di accordo. Ma tutto questo, ovviamente, presuppone che gli attuali direttori di Origin Energy rimangano nel loro ruolo nel 2024. Alcuni potrebbero scegliere di trasferirsi piuttosto che lavorare per AustralianSuper, che può prendere le decisioni grazie alla sua posizione dominante nel registro.

E poi c'è la possibilità che lo stesso fondo di supervisione del Paese opti per un cambiamento, viste le sue diverse opinioni sul valore dell'azienda per gli amministratori. Azure Minerals Al momento è tutto tranquillo sulla proposta di SQM di acquistare Azure Minerals, perché la centrale cilena del litio sta aspettando l'approvazione per l'acquisto da parte del Foreign Investment Review Board. Secondo le fonti, ciò avverrà prima di Natale, quando la transazione sarà incondizionata.