PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE I leader europei stanno lottando per mantenere le luci accese e i dati sull'inflazione degli Stati Uniti di martedì dovrebbero fornire l'ultimo pezzo del puzzle in vista della riunione della Federal Reserve di settembre.
Nel frattempo, la Cina sta cercando di convincere le banche ad aiutare a stimolare l'economia e Volkswagen sembra pronta ad imbarcarsi nella quotazione del produttore di auto di lusso Porsche, in un contesto di mercati volatili.
Ecco uno sguardo alla settimana che ci attende sui mercati da parte di Kevin Buckland a Tokyo, Sumanta Sen a Mumbai, Emma-Victoria Farr a Francoforte, William Schomberg, Vincent Flasseur e Karin Strohecker a Londra e Lewis Krauskopf a New York.
1/ GRAN BRETAGNA IN CRISI
I responsabili politici e gli investitori stanno valutando le implicazioni per l'inflazione derivanti dall'enorme salvataggio delle bollette energetiche del governo per le famiglie. Le misure ridurranno le pressioni sui prezzi nel breve termine, ma potrebbero alimentarle più avanti, in quanto i consumatori sono risparmiati dal peggiore dei colpi alle loro finanze.
La Banca d'Inghilterra ha appena rinviato la sua riunione, originariamente prevista per il 15 settembre, al 22 settembre, in seguito alla morte della Regina Elisabetta. Molti economisti ritengono che aumenterà i tassi di interesse di altri 50 punti base - di norma un aumento enorme, ma inferiore all'aumento dei tassi di 75 punti base su cui gli investitori avevano scommesso sempre più fino a pochi giorni fa.
Prima di allora, i responsabili politici avranno a disposizione alcuni altri dati da rilasciare. I dati di lunedì hanno mostrato che l'economia britannica è cresciuta meno del previsto a luglio, con un'espansione dello 0,2% rispetto a giugno. Le ultime letture sul mercato del lavoro sono previste per martedì e l'inflazione di agosto per mercoledì.
2/ A CORTO DI GAS
Di fronte all'impennata dei prezzi dell'energia che minaccia di scatenare disordini sociali, di rendere necessario il razionamento e di infliggere una recessione, i leader europei si stanno affannando a mettere insieme piani radicali per contrastare il taglio del gas da parte del Presidente russo Vladimir Putin.
I Governi stanno spendendo centinaia di miliardi di euro per aiutare i consumatori e le imprese a far fronte alle bollette in aumento. Un piano del nuovo governo britannico potrebbe costare fino a 150 miliardi di sterline, mandando la sua valuta ai minimi di quasi quattro decenni. Parigi ha annunciato lunedì che estenderà gli attuali massimali sui prezzi del gas e dell'energia elettrica, al fine di proteggere i consumatori francesi.
Venerdì i ministri dell'energia dell'Unione Europea hanno incaricato Bruxelles di redigere entro pochi giorni delle proposte per limitare i ricavi dei produttori di energia non a base di gas e aiutare le aziende elettriche a rimanere a galla, ma si sono allontanati dalle proposte più divisive di limitare i prezzi del gas russo.
Nel frattempo, altri Paesi importatori di petrolio - ad esempio l'India - stanno valutando di unirsi al piano del Gruppo dei Sette Paesi ricchi per limitare il prezzo del petrolio russo, ha detto Washington.
3/POTERE DEI PREZZI
I dati sull'inflazione degli Stati Uniti di martedì sono uno degli ultimi - e forse il più importante - dati che aiuteranno la Fed a decidere quanto aggressivamente dovrà aumentare i tassi a settembre.
Il rapporto CPI di luglio ha mostrato una sorprendente moderazione dei prezzi che ha contribuito a stimolare un rimbalzo delle azioni. Il rally si è poi affievolito, con il presidente della Fed Jerome Powell che ha avvertito che la lotta a oltranza della Fed per domare l'inflazione potrebbe portare a sofferenze economiche.
Su base annua, l'IPC è aumentato di un 8,5%, più debole del previsto, a luglio, e l'indicatore dell'inflazione è rimasto piatto, mese su mese. Le prime stime per il mese di agosto prevedono un calo dello 0,1% su base mensile, ma le wild card come i prezzi volatili dell'energia tengono gli investitori in ansia.
4/ SPINGERE SU UN FILO?
Una sorpresa al ribasso nei dati sull'inflazione cinese di venerdì ha rallegrato i mercati perché sembra offrire ai responsabili politici un ampio margine di manovra per alleggerire e aiutare a rilanciare un'economia in crisi.
Ma i dati sui prestiti pubblicati poco dopo hanno evidenziato il dilemma: chi vuole contrarre un prestito in una fase di recessione? La crescita dei prestiti è a malapena in movimento, e il magro aumento di agosto è stato inferiore alle speranze degli analisti.
La banca centrale ha già inondato il sistema di liquidità, senza migliorare la fiducia, dal momento che non c'è una chiara via d'uscita da una crisi immobiliare sempre più profonda o dai blocchi COVID-19.
Sono stati promessi ulteriori aiuti, ma non sono ancora arrivati in modo significativo, lasciando l'Hang Seng vicino ai minimi storici e lo yuan vicino a un minimo di due anni.
I dati sulla produzione industriale, sui prezzi delle case e sulle vendite al dettaglio, previsti per il 16 settembre, forniranno ulteriori indicazioni sullo stato della seconda economia mondiale.
5/BOLD DEBUTTO
È stato un anno cupo per i mercati dei capitali. Ma questo potrebbe non distogliere Volkswagen dal quotare il produttore di auto di lusso Porsche.
Volkswagen ha sparato il colpo di partenza dell'IPO anche se i mercati azionari europei sono stati colpiti da un'inflazione record e dallo stallo energetico della Russia. Le prossime tre settimane saranno cruciali, in quanto i banchieri raccoglieranno il feedback degli investitori e inizieranno a costruire i libri.
Nella parte alta delle stime, gli investitori si aspettano una valutazione tra 60-85 miliardi di euro (60,4-85,5 miliardi di dollari) - l'IPO potrebbe essere la più grande nella storia della Germania e la più grande in Europa dal 1999, secondo i dati di Refinitiv.
Porsche farà marcia indietro sul suo debutto in borsa solo se si presenteranno "gravi problemi geopolitici", ha detto martedì il direttore finanziario del marchio di auto sportive. La Borsa di Francoforte ha visto solo due SPAC e una piccola quotazione primaria nel 2022.
(1 dollaro = 0,9939 euro)
