Le azioni di Arm Holdings sono crollate dell'8% giovedì, dopo che un ritardo in un grande accordo ha ostacolato le previsioni trimestrali dell'azienda nei primi guadagni dalla sua quotazione in borsa a settembre.

L'azienda, che sviluppa e concede in licenza la proprietà intellettuale dei semiconduttori ai giganti della tecnologia, tra cui Apple, era destinata a cancellare più di 4 miliardi di dollari dal suo valore di mercato.

Diversi analisti hanno sollevato dubbi sulla valutazione dell'azienda, che è alle prese con l'incertezza derivante dalle nuove regole contabili sul modo in cui le entrate derivanti da grandi contratti di licenza pluriennali devono essere riconosciute nei suoi libri contabili.

"Siamo sorpresi dalle prospettive di royalty più deboli rispetto ai suoi clienti di smartphone come Mediatek e Qualcomm", ha detto Frank Lee, analista di HSBC.

Qualcomm vede una crescita delle vendite sequenziali del 10% negli smartphone, dato il rifornimento complessivo di smartphone Android. D'altra parte, Arm ha previsto solo una crescita delle vendite sequenziali a una cifra media o alta per i suoi ricavi da royalty, ha aggiunto il broker.

Lee ha detto che l'attuale rapporto prezzo-utili FY24 di Arm rimane ancora ad un premio significativo, aggiungendo che la valutazione "a nostro avviso è ancora elevata nonostante la correzione del prezzo delle azioni".

L'azienda controllata dal Gruppo SoftBank tratta a 45 volte le sue stime di guadagno a 12 mesi, rispetto al 29,66 della beniamina degli investitori Nvidia e alla mediana del settore di 18,13, secondo i dati LSEG.

Mercoledì Arm ha previsto un range di ricavi per il terzo trimestre con un punto medio di 760 milioni di dollari, al di sotto delle stime degli analisti di 767,84 milioni di dollari, secondo i dati LSEG.

Ma la sua previsione di ricavi annuali è stata superiore alle stime, in quanto ha beneficiato di un'impennata delle aziende che progettano nuovi chip per sfruttare il boom delle applicazioni di intelligenza artificiale.

"(Arm), insieme al più ampio settore dei semiconduttori, sta assistendo a una forte attività di progettazione per l'integrazione/penetrazione dei data center e dell'AI... ma ci vorrà del tempo prima che questo inizi a generare ricavi significativi per alcuni", ha dichiarato Justin Sumner, senior portfolio manager di Voya Investment Management, un azionista di Arm.

Un attore dominante nei chip per telefoni cellulari, Arm ha cercato di espandersi in altre aree, come i server per data center e i chip per personal computer. (Relazione di Arsheeya Bajwa a Bengaluru; Redazione di Shailesh Kuber)