Uno dei più grandi produttori di chip auto del mondo, Renesas mira a capitalizzare i cambiamenti tecnologici che stanno mettendo più veicoli elettrici sulle strade con tecnologia di guida assistita, mentre il rollout delle reti 5G sta collegando miliardi di dispositivi al cosiddetto Internet delle cose.

"La transazione che abbiamo annunciato oggi rappresenta il nostro prossimo passo importante nel catapultare il piano di crescita di Renesas", il presidente e CEO della società giapponese, Hidetoshi Shibata, ha detto lunedì dell'ultima di una serie di acquisizioni.

Renesas ha offerto 67,50 euro per azione per il fornitore di Apple Inc Dialog, che rappresenta un premio del 20% al prezzo di chiusura di venerdì e un mark-up del 52% rispetto alla media ponderata di tre mesi.

Le azioni quotate a Francoforte del progettista di chip anglo-tedesco Dialog sono salite del 16% a 65,28 euro nel commercio mattutino, appena al di sotto del prezzo di vendita concordato.

"La gestione della potenza è il DNA della proprietà intellettuale di Dialog", ha detto Neil Campling, analista di Mirabaud Securities, dopo l'annuncio dell'accordo.

"Mentre andiamo avanti in un mondo sempre più focalizzato sulla tecnologia delle batterie, veicoli EV e sfruttando le capacità di 'succhiare energia' del 5G nel futuro industriale intelligente - potenza, efficienza energetica e gestione della potenza sono cruciali".

La britannica Dialog aveva confermato domenica di aver ricevuto un'offerta da Renesas dopo che i media avevano parlato di un interesse da parte della società giapponese e del chipmaker franco-italiano STMicroelectronics.

L'amministratore delegato di Dialog, Jalal Bagherli, ha detto che il suo consiglio aveva raccomandato l'offerta di Renesas dopo ampie discussioni, aggiungendo che è soggetto al codice di acquisizione del Regno Unito e prenderebbe in considerazione qualsiasi controfferta.

STMicroelectronics ha rifiutato di commentare.

RUOTE E ACCORDI

Renesas e Dialog avevano concordato in agosto di cooperare nelle piattaforme di calcolo automobilistiche, poco prima che una carenza globale di semiconduttori costringesse alcune case automobilistiche a ridurre la produzione.

Il gruppo giapponese, che ha una quota di mercato del 30% per i microcontrollori utilizzati nelle auto, ha acquistato il progettista di chip statunitense Integrated Device Technology Inc per 6,7 miliardi di dollari nel 2018, l'anno dopo il suo acquisto di 3,2 miliardi di dollari del chipmaker statunitense Intersil.

Renesas ha chiesto di emettere fino a 270 miliardi di yen (2,6 miliardi di dollari) in nuove azioni per finanziare il suo ultimo affare, che Shibata ha detto che aumenterà i guadagni immediatamente alla chiusura. Ha previsto un immediato aumento del margine lordo di 0,6 punti percentuali e un aumento di 0,4 punti percentuali nei guadagni principali.

Dialog è specializzata in chip per la gestione dell'alimentazione e prodotti Bluetooth a bassa energia utilizzati in fitness tracker e auricolari senza fili.

Ha accettato nel 2018 di trasferire persone e brevetti coinvolti nella progettazione del principale chip di gestione dell'alimentazione utilizzato negli iPhone ad Apple in un accordo da 600 milioni di dollari che l'ha lasciato un business più piccolo e più ampio.

"Abbiamo eseguito con successo una strategia di diversificazione che posiziona Dialog per una crescita elevata", ha detto Bagherli di Dialog, elogiando il suo adattamento al portafoglio di Renesas per il calcolo embedded, analogico e di potenza.

Le azioni di Renesas sono cadute fino al 6,9% prima di chiudere in ribasso del 3,6%, in ritardo su un guadagno del 2,1% nel mercato più ampio, sulle preoccupazioni che avrebbe preso in prestito troppo per pagare l'affare. Il CEO Shibata ha rassicurato gli analisti che il suo rapporto di leva finanziaria avrebbe raggiunto il picco di 3,5 volte i guadagni di base dopo l'accordo, ma sarebbe tornato a un multiplo di 1 nei prossimi due anni.

Renesas è stata consigliata da Nomura e dagli studi legali Covington & Burling e Nagashima Ohno & Tsunematsu, mentre JPMorgan, Qatalyst Partners e Linklaters hanno lavorato con Dialog.

(1 dollaro = 0,8315 euro)