Sabaf S p A : Approvati i risultati al 30 giugno 2023

COMUNICATO STAMPA

Ospitaletto (BS), 5 settembre 2023

SABAF: APPROVATI I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2023

• RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO SEMESTRE 20231

RICAVI adj: €114,9 mln (€107,7 mln nel 2H 2022 +6,7%; €144,2 mln nel 1H 2022 -20,3%)

RICAVI: €109 mln (€107,4 mln nel 2H 2022 +1,5%; €145,7 mln nel 1H 2022 -25,2%)

EBITDA adj: €15,6 mln (€11,3 mln nel 2H 2022 +38,1%; €25 mln nel 1H 2022 -37,7%)

EBITDA: € 11,4 mln (€ 13,2 mln nel 2H 2022 -13,6%;€ 26,9 mln nel 1H 2022 -57,5%)

EBITDA adj/RICAVI: 13,6% (10,5 % nel 2H 2022 e 17,4% nel 1H 2022)

EBITDA/RICAVI: 10,5% (12,3 % nel 2H 2022 e 18,5% nel 1H 2022)

EBIT adj: € 7,1 mln (€2,9 mln nel 2H 2022 +152%; €17 mln nel 1H 2022 -58,3%)

EBIT: € 1,9 mln (€3,8 mln nel 2H 2022 -51,7%;€18 mln nel 1H 2022 -89,7%)

RISULTATO NETTO adj: € 3,2 mln (€7,3 mln nel 2H 2022; €14,8 mln nel 1H 2022)

RISULTATO NETTO: € -1,4mln (€2,2 mln nel 2H 2022; €13 mln nel 1H 2022)

FREE CASH FLOW GENERATO € 13,2 mln

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO AL 30/06/2023: € 73,8 mln

(€ 84,4 mln al 31/12/2022, € 94,8 mln al 30/06/2022)

RISULTATI CONSOLIDATI DEL SECONDO TRIMESTRE 2023

RICAVI adj: €56,8 mln (€58,1 mln nel 1Q 2023 -2,3%;€73,4 mln nel 2Q 2022 -22,6%)

RICAVI: €50,9 mln (€58,1 mln nel 1Q 2023 -12,3%;€74,8 mln nel 2Q 2022 -32%)

EBITDA adj: €8,5 mln (€7,1 mln nel 1Q 2023 +18,6%; €12 mln nel 2Q 2022 -29,2%)

EBITDA: € 4,9 mln (€ 6,5 mln nel 1Q 2023 -25,2%;€ 13,9 mln nel 2Q 2022 -64,8%)

EBITDA adj/RICAVI: 14,9% (12,3 % nel 1Q 2023 e 16,3% nel 2Q 2022)

EBITDA/RICAVI: 9,6% (11,2% nel 1Q 2023 e 18,5% nel 2Q 2022)

EBIT adj: € 4,2 mln (€2,9 mln nel 1Q 2023 +47,3%; €7,9 mln nel 2Q 2022 -46,2%)

EBIT: € 0,4 mln (€1,5 mln nel 1Q 2023 -76,1%;€9 mln nel 2Q 2022 -96,0%)

RISULTATO NETTO adj: € 1,8 mln (€1,4 mln nel 1Q 2023; €7,2 mln nel 2Q 2022)

RISULTATO NETTO: € -0,6mln (€ -0,8 mln nel 1Q 2023; €5,6 mln nel 2Q 2022)

1 I risultati economici consolidati normalizzati (adj) escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29 (Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate) e i costi di start-up di Sabaf India, Sabaf Messico e della divisione Induzione. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e della sua comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Pietro Iotti, Amministratore Delegato di Sabaf, ha commentato:

"Sabaf, per il terzo trimestre consecutivo, ha migliorato la redditività operativa in un mercato caratterizzato da una domanda ancora debole. Nel primo semestre dell'anno, pur sostenendo investimenti per 11,5 mln di euro, è stato generato un free cash flow positivo di 13,2 mln di euro.

La difficile congiuntura non ha rallentato l'attuazione della nostra strategia per rafforzare il posizionamento competitivo e garantire la crescita sostenibile nel medio-lungo termine. Quattro le azioni principali: l'acquisizione dell'azienda statunitense Mansfield Engineered Components LLC (MEC) che, oltre ad aumentare la penetrazione nel mercato americano, ci ha permesso d'incrementare la diversificazione del portafoglio d'offerta; l'avanzamento del progetto di sviluppo per la cottura a induzione; l'avvio dell'operatività dei nuovi stabilimenti in India e Messico che ci consentono di essere più vicini ai nostri grandi clienti; la forte integrazione tecnico-commerciale di tutte le realtà del Gruppo.

Nella seconda parte dell'anno, grazie al contributo di questi progetti e alle azioni per efficientare la struttura costi, prevediamo un'importante crescita del fatturato e un ulteriore miglioramento della redditività".

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Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto per approvare la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2023.

Si precisa che a partire da aprile 2022 la Turchia, Paese in cui Sabaf ha impianti produttivi, è considerata un'economia "iperinflazionata" in base ai criteri stabiliti dallo "IAS 29-Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate". Nel comunicato stampa sono commentati i risultati economici consolidati normalizzati che escludono gli impatti per l'applicazione dello IAS 29. I risultati economici normalizzati escludono altresì i costi per lo start-up di Sabaf India, Sabaf Messico e della divisione Induzione. Questa rappresentazione consente una migliore comprensione della performance del Gruppo e una più corretta comparazione rispetto ai periodi precedenti.

Risultati consolidati del primo semestre 2023

		Sequenziale								YoY					12 MESI
Risultati semestrali	I SEM		II SEM		∆%			I SEM		I SEM
						∆%		2022
	2023	2022				2023		2022
Ricavi di vendita	108.962	107.369					108.962		145.684					253.053
Iperinflazione Turchia	5.983	376					5.983		(1.467)					(1.091)
Ricavi di vendita normalizzati	114.945		107.745			+6,7%			114.945			144.217			-20,3%			251.962
EBITDA	11.414	13.206					11.414		26.886					40.092
EBTIDA %	10,5	12,3					10,5		18,5					15,8
Costi di start-up	1.154	438					1.154		266					704
Iperinflazione Turchia	3.029	(2.348)					3.029		(2.121)					(4.469)
EBITDA normalizzato	15.597		11.296			+38,1%			15.597			25.031			-37,7%			36.327
EBITDA normalizzato%	13,6		10,5						13,6			17,4						14,4
EBIT	1.855	3.842					1.855		18.045					21.887
EBIT %	1,7	3,6					1,7		12,4					8,6
Costi di start-up	1.466	509					1.466		311					820
Iperinflazione Turchia	3.795	(1.527)					3.795		(1.311)					(2.838)
EBIT normalizzato	7.116		2.824			+152%			7.116			17.045			-58,3%			19.869
EBIT% normalizzato	6,2		2,6						6,2			11,8						7,9
Risultato netto	(1.422)	2.241					(1.422)		13.008					15.249
Risultato netto %	-1,3	2,1					-1,3		8,9					6,0
Costi di start-up	1.373	457					1.373		298					756
Iperinflazione Turchia	3.286	4.624					3.286		1.453					6.077
Risultato netto normalizzato	3.237		7.322			-55,8%			3.237			14.759			-78,1%			22.082
Risultato netto normalizzato %	2,8		6,8						2,8			10,2						8,8

Nel primo semestre del 2023 il Gruppo Sabaf ha conseguito ricavi di vendita normalizzati pari a 114,9 mln di euro, superiori del 6,7% rispetto ai 107,7 mln di euro del secondo semestre 2022 (-20,3% rispetto ai 144,2 mln di euro del primo semestre 2022; -22,8% a parità di perimetro).

Il mercato mondiale dell'elettrodomestico continua la fase di debolezza congiunturale manifestatasi a partire dal secondo semestre 2022. Le vendite del primo semestre 2023 evidenziano comunque un recupero rispetto al dato dell'ultima parte del 2022, anche per il progressivo esaurimento del destocking.

L'EBITDA normalizzato del primo semestre 2023 è stato di 15,6 mln di euro, pari al 13,6% delle vendite e in crescita del 38,1% rispetto agli 11,3 mln di euro (10,5%) del secondo semestre 2022 (25 mln di euro nel primo semestre 2022, 17,4%). Il risultato ha beneficiato degli interventi compiuti per rendere più efficiente la gestione operativa oltre che della riduzione, rispetto al semestre precedente, dei costi sostenuti per energia e materie prime. I livelli di attività, ancora inferiori rispetto a quelli normali, non hanno tuttavia consentito un ritorno ai consueti livelli di redditività.

L'EBIT normalizzato è stato di 7,1 mln di euro (6,2%), superiore del 152% rispetto ai 2,8 mln di euro (2,6%) del secondo semestre 2022 (17 mln di euro nel primo semestre 2022, 11,8%).

L'utile netto normalizzato del periodo è stato di 3,2 mln di euro (7,3 mln di euro nel secondo semestre 2022 - quando erano stati contabilizzati proventi per imposte sul reddito per 5,8 mln di euro - e 14,8 mln di euro nel primo semestre 2022).

Risultati consolidati del secondo trimestre 2023

		Sequenziale								YoY					12 MESI
Risultati trimestrali	II TRIM		I TRIM		∆%			II TRIM		II TRIM
						∆%		2022
	2023	2023				2023		2022
Ricavi di vendita	50.899	58.063					50.899		74.832					253.053
Iperinflazione Turchia	5.899	84					5.899		(1.467)					(1.091)
Ricavi di vendita normalizzati	56.798		58.147			-2,3%			56.798			73.365			-22,6%			251.962
EBITDA	4.885	6.529					4.885		13.862					40.092
EBTIDA %	9,6	11,2					9,6		18,5					15,8
Costi di start-up	800	354					800		210					704
Iperinflazione Turchia	2.778	251					2.778		(2.121)					(4.469)
EBITDA normalizzato	8.463		7.134			+18,6%			8.463			11.951			-29,2%			36.327
EBITDA normalizzato%	14,9		12,3						14,9			16,3						14,4
EBIT	358	1.497					358		8.960					21.887
EBIT %	0,7	2,6					0,7		12,0					8,6
Costi di start-up	983	483					983		232					820
Iperinflazione Turchia	2.897	898					2.897		(1.311)					(2.838)
EBIT normalizzato	4.238		2.878			+47,3%			4.238			7.881			-46,2%			19.869
EBIT% normalizzato	7,5		4,9						7,5			10,7						7,9
Risultato netto	(631)	(791)					(631)		5.554					15.249
Risultato netto %	-1,2	-1,4					-1,2		7,4					6,0
Costi di start-up	936	438					936		225					756
Iperinflazione Turchia	1.517	1.769					1.517		1.453					6.077
Risultato netto normalizzato	1.822		1.416			+28,7%			1.822			7.232			-74,8%			22.082
Risultato netto normalizzato %	3,2		2,4						3,2			9,9						8,8

Nel secondo trimestre il Gruppo ha registrato vendite normalizzate per 56,8 mln di euro, inferiori del 2,3% rispetto al primo trimestre 2023 (-22,6% rispetto ai 73,4 mln di euro del secondo trimestre 2022).

L'EBITDA normalizzato del secondo trimestre è stato di 8,5 mln di euro, pari al 14,9% del fatturato e in crescita del 18,6% rispetto ai 7,1 mln di euro (12,3%) del primo trimestre 2023 (12 mln di euro nel secondo trimestre 2022, 16,3%).

Il reddito operativo (EBIT) normalizzato è stato di 4,2 mln di euro (7,5%), superiore del 47,3% rispetto ai 2,9 mln di euro del primo trimestre 2023 (4,9%) (7,9 mln di euro nel secondo trimestre 2022, 10,7%).

L'utile netto normalizzato del periodo è stato di 1,8 mln di euro (1,4 mln di euro nel primo trimestre 2023 e 7,2 mln di euro nel secondo trimestre 2022).

Situazione patrimoniale, flussi finanziari e indebitamento finanziario al 30 giugno 2023

in migliaia di euro	30.06.2023	31.12.2022	30.06.2022
Attività non correnti	166.788	171.276	154.593
Attività a breve2	124.256	134.709	173.159
Passività a breve3	(63.810)	(55.329)	(70.517)
Capitale circolante netto4	60.446	79.380	102.642
Fondi per rischi e oneri, TFR, imposte differite	(9.087)	(10.128)	(8.982)
Capitale investito netto	218.147	240.528	248.253
Posizione finanziaria netta a breve termine	7.757	(6.030)	(17.858)
Posizione finanziaria netta a medio-lungo termine	(81.588)	(78.336)	(76.935)
Indebitamento finanziario netto	(73.831)	(84.366)	(94.793)
Patrimonio netto	144.316	156.162	153.460
in migliaia di euro	30.06.2023	31.12.2022	30.06.2022
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio periodo	20.923	43.649	43.649
Risultato netto di periodo	(1.422)	15.249	13.008
Ammortamenti e rettifiche alle voci di costo e ricavo	13.947	20.152	12.731
Variazione del capitale circolante netto	10.840	(2.954)	(27.141)
Altre variazioni generate dall'attività operativa	974	(8.154)	(6.807)
Flussi finanziari dall'attività operativa	24.339	24.293	(8.209)
Flussi finanziari dall'attività di investimento (al netto delle dismissioni)	(11.127)	(20.856)	(11.018)
Free Cash Flow	13.212	3.437	(19.227)
Variazione delle attività e delle passività finanziarie	(6.261)	(8.334)	(4.314)
Acquisto di azioni proprie	(462)	(1.862)	(1.189)
Pagamento di dividendi	-	(6.690)	(6.690)
Flussi finanziari dall'attività finanziaria	(6.723)	(16.886)	(12.193)
Variazioni dell'area di consolidamento	(783)	(5.045)	(97)
Differenze cambi di traduzione	776	(4.232)	211
Flussi finanziari netti del periodo	6.482	(22.726)	(31.306)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine periodo	27.405	20.923	12.343

Nel corso del primo semestre 2023 la gestione operativa ha generato flussi finanziari per 24,3 mln di euro, anche grazie alla significativa riduzione del capitale circolante.

Nel semestre sono stati investiti 11,1 mln di euro (11 mln di euro nel primo semestre 2022 e 20,9 mln di euro nell'intero esercizio 2022); la quota più rilevante è stata destinata al nuovo stabilimento messicano, dove è stata recentemente avviata la produzione di bruciatori.

Il free cash flow generato nel corso del primo semestre 2023 è positivo per 13,2 mln di euro (3,4 mln di

1. Somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte e Altri Crediti correnti
2. Somma di Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti
3. Differenza tra Attività a breve e Passività a breve

euro nell'intero 2022 e -19,2 mln di euro nel primo semestre 2022).

Al 30 giugno 2023 l'indebitamento finanziario netto è di 73,8 mln di euro, di cui 3,5 mln relativi a leasing operativi e 0,8 mln relativi a leasing finanziari, tutti contabilizzati ai sensi dell'IFRS 16 (84,4 mln di euro al 31 dicembre 2022 e 94,8 mln di euro al 30 giugno 2022), a fronte di un patrimonio netto di 144,3 mln di euro.

Eventi di rilievo successivi al primo semestre 2023

Il 14 luglio 2023 Sabaf, ha acquisito il 51% di Mansfield Engineered Components LLC ("MEC"), società statunitense con sede a Mansfield (Ohio) e principale produttore nordamericano di cerniere per elettrodomestici, disegnate e realizzate per rispondere agli elevati livelli qualitativi e agli esigenti standard richiesti dal mercato statunitense. L'acquisizione è avvenuta sulla base di una valutazione di MEC pari a 21 mln di dollari (Enterprise Value). Nel primo semestre 2023 MEC ha registrato ricavi per 17,9 mln di dollari.

In connessione con l'operazione di acquisizione il Consiglio di Amministrazione ha deliberato un aumento del 10% del capitale sociale, riservato a Montinvest s.r.l., società controllata dal Dottor Fulvio Montipò, per un controvalore complessivo di 17,3 mln di euro, eseguito il 20 luglio 2023.

Outlook

Nel secondo semestre il Gruppo si attende una domanda del mercato degli elettrodomestici sostanzialmente stabile rispetto ai livelli del primo semestre, ancora condizionata dalla situazione macroeconomica generale (elevati tassi d'interesse, lento calo dell'inflazione).

Il consolidamento dei risultati della neo acquisita MEC, l'avvio delle vendite di componenti per la cottura a Induzione e il contributo degli impianti produttivi in India e in Messico consentiranno comunque una rilevante crescita dei ricavi rispetto al secondo semestre 2022.

La redditività del secondo semestre è attesa in ulteriore miglioramento.

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I risultati saranno illustrati alla comunità finanziaria alle ore 16,00 di oggi 5 settembre 2023 nel corso di una conference call (chiamare il numero 02 36 213 011 alcuni minuti prima dell'inizio).

La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2023 sarà a disposizione del pubblico nei modi e nei termini di legge. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. I risultati trimestrali e i dati normalizzati non sono assoggettati a revisione contabile. Allegati: prospetti contabili consolidati

Per ulteriori informazioni:

Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Maria Giardini + 39 340 5104775
tel. [phone]	[e-mail]
[e-mail]	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	[e-mail]

Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. Negli ultimi anni, attraverso una politica di investimenti organici e per linee esterne, il Gruppo ha ampliato la sua gamma di prodotto ed è oggi attivo nei seguenti segmenti del mercato degli elettrodomestici: componenti gas; cerniere e componenti elettronici. Nel 2022 il Gruppo ha annunciato l'ingresso nel mercato dei componenti per la cottura a induzione. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega circa 1.500 dipendenti in Italia, Turchia, Polonia, Brasile, Cina, India, e Messico. Oltre che con il marchio Sabaf, il Gruppo opera con i marchi ARC (bruciatori professionali), Faringosi Hinges, C.M.I. e Mansfield (cerniere), Okida e P.G.A. (componenti elettronici).