Le azioni della società sudcoreana Samsung C&T sono scese del 10% venerdì, dopo che gli azionisti hanno sconfitto una proposta di fondi attivisti per aumentare i dividendi, deludendo gli investitori nel contesto di una spinta governativa per aumentare il valore delle società quotate a Seul.

Samsung C&T è la holding de-facto del conglomerato Samsung, con il Presidente di Samsung Electronics Jay Y. Lee come maggiore azionista.

Durante l'assemblea generale annuale (AGM), gli azionisti di Samsung C&T hanno votato 77% a 23% per sostenere il piano di ritorno degli azionisti del Consiglio di Amministrazione, piuttosto che il piano dei fondi attivisti, ha detto un portavoce della società, senza commentare ulteriormente.

Huh Jae-hwan, analista di Eugene Investment Securities, ha detto che il voto è simbolico perché si tratta di Samsung.

"È stato un evento che ha sollevato dubbi sulla possibilità di cambiamenti reali nei rendimenti degli azionisti delle aziende e preoccupazioni sul fatto che ci vorrà ancora molto tempo per migliorare la struttura di governance delle aziende coreane", ha detto Huh.

Tuttavia, il 23% di voti a favore della proposta attivista è stato elevato rispetto a tentativi simili in passato, e dato che gli investitori al dettaglio di solito non partecipano alle assemblee generali, hanno detto gli analisti.

Dopo il voto, le azioni di Samsung C&T sono scese fino al 10,1%, ritirandosi da un massimo di oltre otto anni raggiunto giovedì, concludendo la sessione con la peggiore performance giornaliera da maggio 2015.

Il mese scorso, la Corea del Sud ha presentato un piano di riforma aziendale, denominato "Programma di valorizzazione aziendale", con l'obiettivo di affrontare il cosiddetto "sconto Corea".

Lo sconto si riferisce alla tendenza delle aziende coreane a essere sottovalutate rispetto ai colleghi globali, a causa di fattori come i bassi pagamenti dei dividendi e il dominio di conglomerati opachi noti come chaebol.

All'inizio di quest'anno, un gruppo di azionisti di Samsung C&T, guidato da ANDA Asset Management, City of London Investment Management Company e Whitebox Advisors, ha presentato una proposta per aumentare i dividendi annuali a 4.500 won (3,38 dollari) per azione comune e 4.550 won per azione privilegiata.

Rispetto alla proposta del Consiglio di amministrazione di 2.550 won per azione comune e 2.600 per azione privilegiata, si tratta di un totale di 417,3 miliardi di won di dividendi, già in aumento dell'11% rispetto ai 376,4 miliardi dell'anno precedente.

Gli azionisti hanno anche respinto con 82% a 18% la proposta degli attivisti di destinare 500 miliardi di won a un programma di riacquisto di azioni.

"Le speranze degli investitori erano un po' eccessive, dato che la richiesta dei fondi attivisti era piuttosto irragionevole e Samsung aveva già annunciato il proprio piano per il ritorno degli azionisti", ha detto Kim Soo-hyun, analista di DS Investment Securities.

"Detto questo, Samsung potrebbe essere meno motivata di altri, perché il suo processo di successione è già definito e in corso", ha detto Kim.

Il National Pension Service (NPS) della Corea del Sud, uno dei principali azionisti di Samsung C&T, ha votato a favore della proposta del consiglio di amministrazione, affermando che la proposta degli attivisti era "eccessiva", un giorno dopo che NPS aveva dichiarato di sostenere il piano di riforma aziendale del governo. Il fondo pensione statale detiene grandi partecipazioni in importanti conglomerati.

Giovedì, l'autorità di vigilanza dei mercati finanziari della Corea del Sud ha incontrato le società di gestione patrimoniale e le ha esortate a votare in modo da incrementare i rendimenti degli investitori e il valore aziendale in occasione delle assemblee generali di marzo.

(1 dollaro = 1.329,4200 won) (Servizio di Jihoon Lee; Redazione di Ed Davies e Tom Hogue)