I rendimenti obbligazionari dell'Eurozona hanno toccato i minimi da oltre una settimana all'inizio delle contrattazioni di lunedì, dopo che una serie di recenti riunioni delle principali banche centrali ha dato agli investitori maggiore fiducia sul fatto che i tagli dei tassi arriveranno entro la metà di quest'anno.

** I principali dati rilasciati questa settimana sono l'inflazione core PCE degli Stati Uniti, prevista per venerdì, e i dati flash CPI della Spagna, mercoledì, e di Francia e Italia, venerdì.

** Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni è rimasto invariato al 2,32%, a una frazione dal minimo di una settimana toccato venerdì. I rendimenti si muovono inversamente ai prezzi.

** Il rendimento di riferimento della zona euro è sceso di 11,5 punti base (bps) la scorsa settimana e si sta dirigendo verso il primo calo mensile del 2023.

** I rendimenti hanno avuto una tendenza al rialzo a gennaio e febbraio, in quanto gli operatori hanno rimandato le aspettative di tagli sostanziali dei tassi di interesse fino alla metà del 2024. Ma durante le diverse riunioni delle banche centrali della scorsa settimana, i mercati sono diventati più fiduciosi sull'arrivo dei tagli.

** La Federal Reserve ha mantenuto i tassi fermi ma ha ribadito la sua proiezione di tagliare i tassi di interesse di 75 punti base entro la fine dell'anno, la Banca d'Inghilterra ha affermato che l'economia si sta dirigendo nella giusta direzione per i tagli e, in Svizzera, dove l'inflazione è più bassa, la Banca Nazionale Svizzera ha sorpreso i mercati riducendo i costi di prestito di 25 punti base.

** Il rendimento a 10 anni dell'Italia è aumentato di circa 1 bp al 3,65%, dopo un calo di 6 bp la scorsa settimana. L'osservatissimo spread tra i rendimenti tedeschi e italiani era a 130 punti base, in rialzo rispetto al minimo di oltre due anni di 115 punti base di metà marzo.

** Il rendimento a due anni della Germania è rimasto invariato al 2,81%, mentre il rendimento a due anni dell'Italia è sceso di due punti base al 3,38%. (Relazione di Alun John a cura di Peter Graff)